BlockBeats haberi göre, 24 Mayıs'ta CryptoQuant analisti Axel Adler Jr., bitcoinin son zamanlarda yapısal alım gücü kaybettiğini ve mevcut piyasanın daha çok "riskten kaçınma" aşamasına yaklaştığını belirtti. BTC'nin yapısal alım gücü, makro ekonomik ortamın hızla kötüleşmesiyle kaybolduğunda bu önemli bir sinyaldir. "Impulse" endeksi sıfır ekseninin üzerine tekrar yükselmeye kadar, mevcut tüm tepkiler doğrulanmamıştır.
Makro faktörler, şu anda piyasayı yeniden yönetiyor; bunlar arasında ABD doları endeksi (DXY), 10 yıllık ABD tahvili getirisi ve VIX dalgalanma endeksi yer alıyor. Makro ortamın "üstünlük moduna" girdiğinde, zincir üstü veriler hâlâ güçlü olsa bile geçici olarak etkisiz kalabilecek. Ayrıca, ABD'nin spot bitcoin ETF göstergesi, şu anda ETF'nin 30 günlük sermaye akış gücünün 362,8 milyon ABD doları olduğunu gösteriyor; bu miktar, 2024 Aralık'ta kaydedilen 13,21 milyar ABD doları zirvesinin çok altında.
Piyasa, Coinbase Premium Index'e dikkat etmelidir; bu endeks, ABD spot talebini ölçmenin önemli bir göstergesi haline gelmeye devam etmektedir. Bu endeks uzun süre sıfırın üzerinde kalırsa, ABD alım gücü hâlâ mevcut demektir; negatif bir değere düşerse, BTC artsa bile gerçek ABD sermayesi desteği eksik olabilir.