TL;DR:
- Kripto, 25 Mayıs'tan itibaren enflasyon, işsizlik talepleri, büyüme ve konut verileriyle faiz kesimi beklentilerini şekillendiren makro ağırlıklı bir hafta ile karşı karşıya kalıyor.
- Piyasalar, Fed'in Haziran'da faizleri değişiklik yapmadan tutacağını beklemeye devam ederken, Orta Doğu çatışması ham petrol fiyatlarını ve enflasyon riskini odak noktasında tutmaya devam ediyor.
- Ana yayınlar bu hafta boyunca PCE konut fiyat verilerini, DAO oylamalarını ve kripto alanında token açılımlarını içeriyor.
Kripto 25 Mayıs haftasına, arka plan gürültüsünden ziyade ana etkinlik gibi görünen bir takvime giriyor. Enflasyon, işsizlik talepleri, büyüme ve konut verileri, tümü ana piyasa oturumlarından önce geliyor ve Federal Rezerv'in faizleri indirme konusunda yeterli alanın olup olmadığını traders için yeni bir şekilde değerlendirmelerini sağlıyor. Tahmin piyasaları ve CME'nin FedWatch aracı, Haziran toplantısında değişiklik olmayacağını göstermeye devam ediyor. Dijital varlıklar için haftanın gerginliği, makro netlik ile faiz indirimi hayal kırıklığı arasında; özellikle Orta Doğu çatışması, petrol fiyatlarını ve enflasyon riskini odakta tutarken, riskli varlıkların herhangi bir yeniden enerji şokuna duyarlı kalmasını sağlıyor.
Fed Kesimi Umutları Bir Veri Stres Testiyle Karşı Karşıya
İlk test Çarşamba günü gelecek, konut ve tüketicinin güven sayıları, daha ağır Perşembe veri bloğundan önce tonu belirleyecek. Mart S&P/Case-Shiller Konut Fiyatı endeksi, %0,9'dan %1,1 olarak yıllık bazda bekleniyor, genişletilmiş Konut Fiyatı Endeksi ise %1,7'den %1,8 olarak bekleniyor. Mayıs tüketicileri güveni %92 olarak bekleniyor, önceki %92,8'in biraz altında. Konut gücü, politika yapıcıların daha serin koşullar istediğini ve trader'ların talebin kırılmadan soğuduğuna dair kanıt aradığı yerde daha güçlü fiyatlar nedeniyle rahatlama hikayesini karmaşıklaştırabilir.
Perşembe gerçek baskı noktası. Nisan PCE enflasyon verisi, önceki başlık okumayı 3,5% ve çekirdek PCE’yi 3,2% ile birlikte geliyor; bu ölçümler faiz beklentilerini şekillendirmekte en olası olanlar. 23 Mayıs’ta sona eren haftaya ait ilk işsizlik talepleri 209.000’den 212.000’e çıkacak şekilde bekleniyor, yeni ev satışları ise 0,682 milyondan 0,67 milyona düşecek şekilde tahmin ediliyor. Fed bakiye güncellemesi de takip ediyor; önceki rakam 6,713 trilyon dolar. Kripto, büyüme korkusu olmadan daha yumuşak bir enflasyon istiyor; piyasalar zaten hassasken ve pozisyonlar hızlıca değişebilirken bu dar bir sonuç.
Daha geniş takvim bir katman daha ekliyor. Kevin Warsh, onaylanmasının ardından Federal Rezerv Başkanı olarak ilk haftasını başlatıyor, aynı zamanda Avustralya TÜFE, Güney Kore faiz kararları, euro bölgesi duygu endeksi, Kanada GSYİH, Chicago PMI ve Çin’in imalat PMI’si küresel risk istekliliğine katkıda bulunuyor. Token etkinlikleri yoğun görünüyor ancak ikincil düzeyde; Compound, Aave, Instadapp, Bancor, Arbitrum, Unlock ve Uniswap boyunca DAO oylamaları ve XPL, HUMA, GRASS, FF ve EIGEN için kilitsizleştirmeler yer alıyor. Tanımlayıcı soru, makro verilerin kripto para birimlerinin iyileşmeye izin verip vermediği ya da Bitcoin, Ether ve seçkin altcoin likiditesi boyunca Fed kesim beklentilerinin yeniden fiyatlandırılmasını zorlayıp zorlamadığı.