Stablecoin hacmi, tokenlerin toplam arzı azalmasına rağmen Haziran'da rekor 1,79 trilyon dolar seviyesine ulaştı. Bu ayrım, kripto fiyatlarının bir düşüşe göre belirlenmesiyle birlikte kullanımının sürekli arttığını gösteriyor.
Bir Bitwise raporu, Visa'nın zincir üzerindeki verileri ve yeni sahiplik rakamları aynı yöne işaret ediyor. Stablecoin transferleri ve tahmin piyasaları, Bitwise 10 Büyük Kapitalizasyonlu Kripto Endeksi %15,4 düştüğü halde rekor seviyelere ulaştı.
Fiyatlar düştü, ancak altyapı büyümeye devam etti
İkinci çeyrek, 2022'den beri en uzun süren, kripto para biriminin üçüncü ardışık kayıp çeyreği oldu. Spot Bitcoin (BTC) borsa ticaret fonları, en kötü çıkış çeyreğini yaşadı. Zincir üzerindeki aktivite ve işlem hacmi azaldı.
Ancak Bitwise raporu, pazarın tersine düştiğini savunuyor. Sektör, 2022 yılındaki boyutunun yaklaşık iki katı haline gelmesine rağmen, kripto para piyasasının bear piyasa için fiyatlandırıldığını söylüyor. Daha derin likidite ve daha fazla kurum artık zincir üzerinde yer alıyor.
Boşluk, temel verilerde ortaya çıkıyor. 2022 düşük seviyesiyle karşılaştırıldığında, Ethereum (ETH) işlem aktivitesi yaklaşık 13 kat arttı. Merkeziyetsiz finans'ta kilitli değer %60'tan fazla yükseldi ve stablecoin varlıkları yaklaşık iki katına çıktı.
Fiyatlar hâlâ geride kaldı. başlıca kripto endeks fonu kaybetti, 10 varlıktan sekizi kayıp pozisyonda.
Bu bölünme, piyasanın kayıp piyasa dip noktasını zaten bulup bulmadığı sorusunu yeniden açtı.
Stablecoin hacmi ve türevler çeyreği liderlik etti
Bitwise, geçen yıl stablecoin'lerin ödeme hacminin Visa'nın iki buçuk katına ulaştığını söyledi. Haziran ayında, Visa Onchain Analytics'e göre transferler 1,79 trilyon dolarlık rekor seviyeye ulaştı. Artan kurumsal stablecoin hacmi, setlemeleri tarihi yüksek seviyelerde tuttu.
Azalan bir stablecoin arzı bir zamanlar sorun işaret ediyordu. Terra’nın 2022’deki çöküşü onlarca milyar doları silip piyasayı dondurdı. Bu sefer arz azaldıken transferler rekor seviyeye ulaştı, çok farklı bir arka plan.
USD Coin (USDC), bu hacmin yaklaşık iki üçünü ele geçirdi. Düzenlenmiş dolarlar, kurumların yaklaşmasıyla pay kazanıyor.
İşlem yapma, benzer bir hikâye anlattı. Büyük borsalarda Haziran ayı spot hacmi, Mayıs ayına göre yaklaşık %5 düştü, türev hacmi ise yaklaşık %4 arttı. Aktif traderlar, rastgele alıcıların geri çekilmesine rağmen ilgilerini korudular.
Tokenize edilmiş Varlıklar ve Tahmin Piyasaları Kayıt Kırıyor
Tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları, rapora göre bu yıl %50,3 artışla 32,89 milyar dolara ulaştı. Tahmin piyasası hacmi, çeyreklikte bir önceki yılın yaklaşık 18 katı olan rekor bir seviye olan 43,2 milyar dolara ulaştı.
Kripto hisseleri de direndi. Bitwise Kripto Yenilikçiler 30 Endeksi %30,6 yükseldi. Hyperliquid, PancakeSwap ve Aave gibi uygulamalar, geçen yıl yaklaşık 900 milyon dolar gelir elde etti.
Danışmanlar, doğrudan bitcoin yatırımlarının yerine stablecoin'leri ve tokenizasyonu tercih etmeye devam ediyor. Bireyler hâlâ bitcoin arzının yaklaşık iki üçte birini elinde tutuyor.
Ancak kurumlar ve fonlar, River'e göre 2025 yılında yaklaşık 829.000 BTC satın aldı, mientras bireysel cüzdanlar yaklaşık 696.000 BTC sattı.
Bitwise, fiyatı ve ilerlemeyi ayırarak bir sonraki döngü için bir hazırlık oluşturdu.
“Bu temel kışı durdurmayacak, ancak ilkbaharda ne büyüyeceğini belirleyecektir,” Matt Hougan yazdı.
Sonraki birkaç çeyrek, kullanımın fiyatları yukarı çekip çekmediğini ya da zayıf fiyatların momentumu ne kadar azalttığını test edecektir. Şu anda veriler, piyasa değeri yetişmeyi beklerken hâlâ büyüyen bir endüstriyi göstermektedir.