Bitcoin, 61.885$ seviyesinde duruyor, Ethereum son yedi günde %18 kaybetti ve XRP, 1,12$ seviyesinde tutunmaya çalışıyor. Neredeyse tüm yüzey metriklerine göre, Haziran’ın ilk haftası bir kriz gibi görünüyor. Hindistan’ın en büyük kripto vadeli platformlarından biri olan Pi42’nin kurucu ortağı ve CEO’su Avinash Shekhar, durumu farklı görüyor.
Haziranın ilk haftası, kripto piyasasının bu yıl yaşadığı en keskin düzeltmelerden biriyle tanımlandı,” Shekhar, özel bir görüşmede bize söyledi, “ancak temel hikaye, dijital varlık ekosisteminin temel bir çöküşü değil, momentumun yeniden ayarlanması ve sermayenin yeniden yönlendirilmesiydi.”
Bu Hafta Gerçekten Ne Oldu
Bitcoin, hafta boyunca 72.000 dolar aralığından 61.000 dolar bölgesine geriledi ve toplam kripto piyasa değeri %16'nın üzerinde bir düşüşle 2,13 trilyon dolara indi.
Piyasada likidasyonun ölçeği, zirvede 48 saat içinde kredili pozisyonlardan milyarlarca doların silinmesi, duygunun değişmesi ve likiditenin daralmasıyla kredi parasının ne kadar hızlı geri çekildiğini gösterdi.
Shekhar, satış dalgasını coğrafi politik belirsizlik, 13 ardışık gün boyunca süren önemli ETF çıkışları ve yatırımcı talebinin riskli varlıklardan uzaklaşması olarak açıkladı. Onun görüşüne göre, bu faktörlerin hiçbiri endüstrinin uzun vadeli seyrinde yapısal bir kırılma temsil etmiyor.
Kimse Konuşmayan Sermaye Dönüşümü
Shekhar'a göre haftanın daha sakin ancak önemli gelişmelerinden biri, paranın nereye gittiğidir, sadece ayrıldığına dikkat çekmek değil.
Bu hafta dikkat çeken bir trend, kripto piyasasındaki ana varlıklardan diğer varlıklara sermaye akışının yönlendirilmesiydi,” dedi ve uzun vadeli paranın ekosistemden ayrılmadığını, sadece farklı bölgelerine taşındığını gösteren kanıt olarak tokenizasyon, stablecoin, blok zinciri altyapısı ve kurumsal hazne kabulü alanında devam eden kurumsal faaliyetleri gösterdi.
Kripto Para, Olmak istesin ya da istemesin, Şimdi Bir Makro Varlıktır
Shekhar, kripto ile daha geniş finansal piyasalar arasındaki artan ve giderek reddedilemez bir ilişkiyi de işaret etti.
“Yatırımcı davranışları, makroekonomik gelişmeler, likidite beklentileri ve coğrafi siyasi olaylar tarafından giderek daha çok etkilenmektedir,” dedi ve bunu, kripto paranın bir zamanlar olduğu gibi izole bir alternatif piyasa yerine, daha küresel olarak entegre bir varlık sınıfına dönüşümünün kanıtı olarak tanımladı.
Geçen Cuma piyasaları şaşırtan güçlü istihdam raporu, devam eden Orta Doğu gerginlikleri ve Federal Rezerv’in 16-17 Haziran toplantısı öncesi sinyalleri, bu hafta kripto satış dalgasına doğrudan katkıda bulundu. Bitcoin’in S&P 500 ile %80 korelasyonu bir istisna değil. Yeni normal.
Sırada Ne Var: İzlenecek Dört Şey
İleriye bakarak Shekhar, pazarın buradan nereye gideceğini şekillendirecek dört faktör belirledi.
İlk, Mayıs'ta ikili partili oylama ile Senato Bankacılık Komitesi'ni geçen ve şimdi resmen Senato Yasama Günlüğü'nde yer alan ABD CLARITY Yasasıdır. Kabul edilmesi, dijital varlıklar için ilk kez net yasal sınırlar belirleyecek ve önemli kurumsal sermayeleri yana çekmiş olan düzenleyici belirsizliği ortadan kaldıracaktır.
İkincisi, bitcoin ETF akış trendleri. Yaklaşık 4,33 milyar dolarlık çıkışlarla 13 ardışık günün ardından, net girdilere geçiş, kurumsal talebin yeniden geri döndüğünün en açık sinyali olacaktır.
Üçüncüsü, özellikle bu hafta %21 düşüş göstermesine rağmen protokol düzeyinde güçlü geliştirici ve kullanıcı aktivitesini göstermeye devam eden Solana dahil önde gelen ağlar boyunca ekosistem gelişmeleridir.
Dördüncüsü Federal Rezerv'dir. Powell'un Haziran toplantısında sinyal vereceği her şey, riskli varlıklar için yaz boyunca makro tonu belirleyecektir.
Daha Uzun Vadeli Bakış
Shekhar, Korku ve Bencilik Endeksi'nde görülen panikle çelişen bir bakış açısıyla kapandı.
“Volatilite dönemleri, yatırımcıların kararlılığını test edebilirken, aynı zamanda piyasaların uzun vadeli temel faktörlere yeniden değerlendirmeye ve odaklanmaya izin veren bir sıfırlama mekanizması da görevi görür,” dedi. “İzlenmesi gereken ana göstergeler, kabul, düzenleyici netlik, kurumsal katılım ve gerçek dünyada blok zinciri uygulamalarının sürekli genişlemesi kalıyor.”