5 Haziran'da bakır, birkaç gün önce kaydettiği ikinci en yüksek kapanış fiyatından geri çekilerek, pound başına yaklaşık 6,25 dolar seviyesine yaklaşık %4 düştü. Sorun, olduğu gibi, belirsizlikti: yatırımcılar, Federal Rezerv'in para politikasının tüm yönünü değiştirebilecek bir ABD işgücü raporuna girmeden ağır pozisyonlar tutmak istemedi.
Satış dalgasını ne tetikledi
Çekilme sadece istihdam endişeleriyle ilgili değildi. Orta Doğu'daki devam eden çatışmaya bağlı coğrafi politik endişeler, hisse senedi ruh halini olumsuz etkiledi ve teknoloji hisselerindeki belirgin bir düşüş, riskten kaçınma havasını artırdı.
Bakır, iyi bir nedenle güçlü bir yükseliş göstermişti. Dünyanın en büyük bakır üreticisi Şili, 23 yılın en zayıf Nisan üretimi raporunu yayınladı ve bu da gerçek bir arz darlığı yarattı. Talep tarafında, küresel elektriklendirme ve Yapay Zeka altyapısı inşası gibi iki kuvvet, bakır tüketimini artırmaya devam ediyordu.
İş raporunun neden bu kadar önemli olduğu
Federal Reserve, istihdam verilerinin faiz kararlarında ana girdi olduğunu açıkça ortaya koydu. Önceki aylarda beklenmedik şekilde güçlü ABD işgücü verileri, faiz indirimleri olasılığını önemli ölçüde değiştirdi. Piyasalar, beklentileri neredeyse bir gece içinde yeniden fiyatlandırdı ve bakır doğrudan etkilendi. Düşük faiz oranları, doları zayıflatarak dolarla ifade edilen malları uluslararası alıcılar için daha ucuza çıkarır. Yüksek faiz oranları ise tam tersini yapar.
Bu, kripto ve daha geniş piyasalar için ne anlama geliyor
İş raporundan önce bakırın düşüşü, temel metal fiyatları ile belirli tokenlar arasında doğrudan bir bağlantı olmasa bile, kripto yatırımcılar için izlenmeye değer. Bağlantı dolaylı ancak anlamlı: her iki varlık sınıfı da aynı makroekonomik kuvvetlere tepki verir. Fed, daha sıkı bir politika sinyali verdiğinde likidite genelde daralır ve Bitcoin ile diğer dijital varlıklar, özellikle faiz beklentileri hızla değişirken, bu dinamiklere duyarlılık göstermiştir.
Bakır arz durumu yapısal olarak sıkı kalıyor. Şili’nin üretimiyle ilgili sorunlar bir gece içinde çözülmeyecek ve elektriklendirme ile Yapay Zeka’dan kaynaklanan talep faktörleri yavaşlamıyor. Tek bir istihdam raporu bu temel faktörleri değiştirmeyecek, ancak faiz beklentilerini ve dolar gücünü değiştirerek kısa vadeli fiyattaki eğilimi kesinlikle değiştirebilir.