Kısa cevap:
- Form 13F beyan edenler, 2026 yılının ilk çeyreğinde takas fonlarından toplam 52.500 BTC sattı.
- Hedge fonlar ve menkul kıymet şirketleri, düzenlenmiş fonlar piyasasındaki profesyonel maruziyetteki azalmayı %95'ini oluşturdu.
- Finansal danışmanlar, kaydedilen kurumsal pozisyonların %58'ini oluşturan 150.300 BTC biriktirerek en büyük paya sahip kaldı.
Dijital varlık yöneticisi CoinShares, 2026 yılının ilk çeyreğindeki piyasa düzelmesi sırasında Bitcoin ETF'leri'ndeki pozisyonlarını likideden kurumsal oyuncuları belirleyen bir rapor yayınladı. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile yapılan Form 13F beyanları aracılığıyla derlenen veriler, geleneksel hedge fonları ile bankacılık yatırım araçları arasında karşıt davranışları göstermektedir.
Analist Matt Kimmell tarafından imzalanmış CoinShares raporu, analiz edilen dönemde toplam profesyonel tutarların 313.000 BTC'den 261.000 BTC'ye düştüğünü ortaya koyuyor. Bu değişim, bir önceki çeyreğe göre hacimde %17'lik bir daralma temsil ediyor ve bu da piyasa değerinde %35'lik bir düşüşe, kurumsal sermayeyi 17,8 milyar dolara indirmeye eşdeğer. Rapor, aynı döngü içinde Form 13F altına giren firmaların bu fonların varlıklarına olan oranının %24,7'den %20,8'e düştüğünü gösteriyor.
Hedge Fonları Kripto Varlıkların Satışını Yoğunlaştırdı
Likidasyon faaliyetleri, kısa vadeli taktik stratejilere odaklanan piyasa katılımcıları arasında özellikle yoğunlaştı. Sunulan veriler, hedge fonlarının portföylerini 31.400 BTC azalttığını ve çeyreklik tutarlarında %39'luk net bir düşüş yaşadığını gösteriyor. Aynı dönemde, aracılık firmaları 18.800 BTC satarak genel pozisyonlarında %53'lük bir düşüş kaydetti. Her iki sektör de ABD fonlarında gözlenen profesyonel çıkışın neredeyse tamamını oluşturdu.
CoinShares' mevcut analiz eğilimine göre, süresiz vadeli sözleşmelerdeki negatif fonlama oranları ve arbitraj işlemlerinin kapatılması, bu kurumsal fonların çıkışını etkileyebilir. Yapay zeka projelerine ve kıymetli metallerine yapılan sermaye tahsisi, bu dönemde likidite rekabeti için başka bir değişken olarak ortaya çıkmaktadır. Referans dijital varlığın fiyatı, %22'lik üç aylık bir düşüşün ardından 2026'nın ilk çeyreğinde yaklaşık 68.000 dolarla sona erdi.
Tersine, geleneksel bankacılık kanalları, listelenen finansal araçlara doğrudan katılımını artırdı. Toplu bankacılık maruziyeti 15.200 BTC'ye yükseldi; bu rakam, bir önceki çeyreğin kaydını iki katına çıkartıyor ve yıllık bazda %339'luk bir artış gösteriyor. JPMorgan Chase raporları, 3.000 BTC'nin eklenmesini yansıttı; Wells Fargo ise düzenli saklama hesaplarına 4.000 BTC ekledi. Citigroup gibi kurumlar da bu resmi kripto-varlık bilançolarında ilk kez yer aldı.
Abu Dhabi'nin devlet varlık fonu Mubadala, bakiyelerine 1.100 BTC ekleyerek hisselerini artırdı ve bu araçlardaki devlet katılımı yaklaşık 8.300 BTC'ye yükseltti. Finansal danışmanlar, yılın ilk üç ayında sadece %5,9'luk küçük bir düşüş uyguladıktan sonra yönetimi altında 150.300 BTC ile en büyük kurumsal payı elinde tuttu.
Analiz edilen çeyreğin kapanışından sonra sermaye akışlarının gelişimi farklılaştı; ABD'deki borsada işlem gören fonlar, 2026 yılının ortasına kadar 2,3 milyar dolar net sermaye girişi elde etti. Kurumsal yatırımcılar, Ağustos 2026'da SEC'ye sunulması planlanan bir sonraki ikinci çeyrek düzenleyici pozisyon raporlarının yayımlanmasını bekliyor.