Coinbase, Stripe, Google, Visa AI Güçlü Ödeme Altyapısında Yarışıyor

Yazar: Ben Harvey

Derin Akış TechFlow

Derin Akış Özet: Bir yıl önce makine-den-makine ödemeler sadece bir kavramdı, şimdi Coinbase, Stripe, Google ve Visa dört farklı rekabetçi altyapıyı hayata geçirdi; AI Agent'lar 176 milyon işlem tamamladı ve 73 milyon doları çözdü, geleneksel devler ise konum kazanmak için 8 milyar dolar harcadı. Bu geleceğin hikayesi değil, şu anda gerçekleşen bir ödeme altyapısı yeniden yapılandırması—en çok katmanı kontrol eden, en çok değeri alır.

Bir yıl önce, makine ile makine arasındaki ödemeler sadece bir kavramdı. Şimdi dört adet rekabetçi ödeme altyapısı, Coinbase, Stripe, Google, Visa ve American Express'in arkasında hayata geçirildi. AI Agent'lar, 176 milyon işlem boyunca 730 milyon doları aşan tutarları ödedi ve geleneksel devler, bu tamamen yeni ödeme katmanında yer almak için 8 milyar doları aşan tutarlarda satın alma yaptı.

Bu rapor, Keyrock, Coinbase ve Tempo iş birliğiyle hazırlanmış olup, bu ödeme yığınının nasıl kurulduğu, ekonomik modelinin geçerli olup olmadığı ve karşılaşılan engeller incelenmektedir.

2024 Eylül’de, bir AI Agent’in ödeme yapmasını istiyorsanız, temelde yalnızca bir güvenli olmayan seçenek vardır. 12 ay sonra, teknoloji sektöründeki en büyük birkaç şirketin arkasında dört farklı mimari mevcuttur.

Coinbase, kripto-native bir protokol olan x402'yi oluşturdu ve stabil para cüzdanlarını genel API anahtarlarına dönüştürdü. Stripe ve Tempo, MPP adlı bir ödeme yöntemi bağımsız standardını sundu ve tek bir HTTP süreci aracılığıyla kredi kartları, kripto para birimleri ve Lightning Network'u işliyor. Google, AP2 adlı bir yetkilendirme katmanını oluşturdu ve kullanıcıların ödeme yetkilerini kripto yetkilendirmesiyle Agent'lara devretmesini sağlıyor. Visa, mevcut kredi kartı yörüngesini genişleterek AI'ya hazır tokenize edilmiş belgeler sunuyor.

Çoğu raporun gözden kaçırdığı, bu dört çözümün tamamen rekabetçi olmadığıdır. Protokol katmanlarında gerçekten bir örtüşme vardır, ancak daha önemli dinamik, bunların bir ödeme yığını oluşturmak üzere bir araya gelmeleridir. Doğru sorunun "Hangi protokol kazanacak?" değil, "Hangi şirketler en çok katmanı kontrol ederek en çok değeri elde edecektir?" olduğunu düşünüyoruz.

Şu ana kadar 176 milyon x402 ödemesinde, medyan işlem tutarı 0,01 ile 0,10 dolar arasındadır ve faaliyetlerin %76'sı 0,30 dolarlık kredi kartı işlem ücreti alt sınırının altındadır. Bu rakam, geleneksel ödeme yollarının bu pazarı hizmet edememesinin nedenini neredeyse açıkça göstermektedir. Her bir işlem için yaklaşık 30 sentlik sabit işlem ücreti, küçük tutarlı ödemelerin karlılığını imkânsız hale getirmektedir. Bir Agent, hava durumu API çağrısı için 3 sent öderse, Visa yoluyla işlem yapamaz.

Layer 2 stabilite parası ödemeleri 0,0001 ABD dolarıdır. Agent için bu, blockchain yörüngesinin bir zorunluluk olduğu anlamına gelir.

176 milyon ödemeden %98,6'sı USDC ile sonuçlandı. Stabil varlıklar, makine ticaretinin ödeme katmanı için neredeyse varsayılan olarak kazandı; küçük tutarlı işlemlerle ekonomik modelin çökmeden yönetebilen tek araçlar bunlardır.

Bu yoğunluk hem bir doğrulama hem de bir zayıflıktır. Circle'u varsayılan teminat varlığı olarak konumlandırır, ancak tüm Agent ödeme ekosisteminin tek bir stabilcoin yayıncısının rezerv yönetimi, düzenleyici durumu ve teknik altyapısına bağımlı olduğu anlamına gelir. Sektörde bunu açıkça tartışan kimse yok. Bizim düşüncemiz, bunun tartışılması gerektiğidir.

Coinbase ve Stripe, ortaya çıkan ödeme yığınındaki altı katmandan her biri beşini kapsıyor. Coinbase, sonuçlandırma katmanını (Base), cüzdanları (Agentic Wallets), rotalemeyi (iç altyapı), ödeme protokolünü (x402) ve yönetimini (AP2 ortağı olarak) kontrol ediyor. Stripe, Tempo (sonuçlandırma), Privy (cüzdan), Bridge (rota, 1,1 milyar dolarla satın alınmış), MPP (protokol) ve uyumluluk altyapısı aracılığıyla benzer bir yapı oluşturuyor.

Geçen 12 ayda, geleneksel devler, ödeme yığını kapsama boşluklarını doldurmak için 8 milyar doların üzerinde yatırım yaptı. Capital One, Brex'i 5,15 milyar dolarla satın aldı, Mastercard, BVNK'yi 1,8 milyar dolarla aldı, Stripe ise Bridge'i satın aldı. Bunların hepsi, makine ödemelerini temel işlerinin doğal bir genişlemesi olarak gören şirketlerin altyapı entegrasyonu hareketleridir.

Makine ekonomisi gelmiştir. Ancak ticaret henüz başlamamıştır. Ancak sinyal net: AI Agent'ları, Gnosis Chain üzerindeki tüm Safe işlemlerinin %37'sini, yoğun dönemlerde %75'i aşmaktadır. Coinbase, binlerce korumalı Agent dağıtmıştır. 104.000'den fazla Agent, 15 veya daha fazla katalog ve kayıt defterinde kayıtlıdır.

Zorlayıcı robot aktivitelerinden üretken Agent iş modellerine geçiş sürüyor. Bu raporda incelenen ödeme altyapısı, bunların mümkün olmasını sağlayan koşullardır.

MiCA, GENIUS yasaları ve AB Yapay Zeka Yasası, 2026 yılının ortasında birkaç hafta arayla uygulama aşamasına ulaşacak. Bunların hiçbiri, otonom makine-to-makine işlemlerini ele almıyor. Bu geleceğin bir sorunu değil; gerçek sermayenin oynandığı gerçek zamanlı bir çizgide ortaya çıkan şu anki bir sorun.

Piyasa, daha büyük bir ajan özerkliği yönünde ilerliyor, ancak biz bu tempoyu teknolojinin belirlemeyeceğini düşünüyoruz — teknoloji temel olarak hazır durumda. Tempoyu, bunların tümünü güvenli hale getiren güvence altyapısı belirleyecek. Tamamen izinsiz bir vizyon teorik olarak çekici olsa da, henüz mevcut olmayan bir yapay zeka güvenilirliği seviyesini varsayıyor. Ajanlar halüsinasyonları durdurana kadar, kullanıcı fonlarına denetimsiz erişimlerinin olmaması gerekir.

Şu anda neler olacağını en ikna edici çerçeve, aşağıdan yukarıya olan argümandır. Kripto yörüngesi, mikro ödemeleri zaten kazanmıştır. İşlem hacmi arttıkça ve güven altyapısı olgunlaştıkça, giderek daha büyük tutarlı işlemler zincir üzerine taşınacaktır. Soru, makineye özgü ödemelerin ölçeklenebilir olup olmadığı değil, güven katmanının ödemeler katmanını ne kadar hızlı yakalayacağıdır.

Bu metin, temel bulguların özetidır. Tam rapor, protokol mimarisi analizi, Coinbase ve Tempo görüşmelerinin içgörülerini, işlem ekonomisi modellemesini ve düzenleyici ortamı derinlemesine inceler.