Bir Michigan çifti, Fannie Mae destekli bir konut kredisinde teminat olarak bitcoin kullandı ve bunlardan hiçbirini satmadı.
4 Haziran'da finanse edilen kredi, Coinbase ile Better Home & Finance Holding Co. (BETR) arasındaki bir ortaklık yoluyla kapanmıştır. Bu, devlet destekli bir kurumun bu şekilde yapılandırılmış bir uyumlu konut kredisini kabul etmesinin ilk kez gerçekleşmesidir.
Kredi nasıl çalışır
Bu, alt yapıya bitcoin yerleştirilmiş tek bir konut kredisi değil, kapanışta birleştirilmiş iki kredi.
İlk olan, standart bir Fannie Mae destekli konut kredisidir. İkincisi, ödünç alanın dijital varlıklarıyla teminatlı ayrı bir kredidir. Dijital varlıklar, şirketin kurumsal seviyede depolama birimi olan Coinbase Prime'da saklanmaktadır. BTC'yi teminat olarak veren ödünç alanlar, her $100.000 kredi için $250.000 değerinde Bitcoin sunmalıdır. USDC, stablecoin için oran ise %125'e düşmektedir.
Bir ödünç alan ödeme yapmada geri kalırsa, kripto varlıkların likidasyonu 60 gün gecikmeden sonra başlar. Tam ödeme yapıldığında, ödünç alanlar dijital varlıklarını geri alır.
Düzenleyici pist
Federal Konut Finansman Ajansı (FHFA), Haziran 2025'te Fannie Mae ve Freddie Mac'in konut kredisi riskini değerlendirmeleri sırasında dijital varlık tutumlarını dikkate almalarını gerektiren bir talimat yayınladı.
Better ve Coinbase, 26 Mart'ta ortaklık duyurdu ve takip eden aylarda ürün çerçevesini oluşturdu. Better, kira tarafını yönetiyor. Coinbase, koruma ve uyumluluğu yönetiyor.
Yaz 2026 itibarıyla ülke çapında bir yayılma bekleniyor; başlangıçta kabul edilen teminat olarak yalnızca bitcoin ve USDC sınırlı. Fannie Mae için, GSE, kripto teminatın ikinci krediyi desteklemesi nedeniyle bitcoin fiyat dalgalanmalarına doğrudan maruz kalmıyor; bu teminat, uygun konut kredisine değil.
Neden kripto sahipleri dikkat etmeliler
Hemen itiraz, vergi verimliliğidir. Mevcut ABD vergi yasalarına göre, bir peşinatı finanse etmek için bitcoin satmak sermaye kazançları vergisini tetikler. Bu ürün tamamen bunun dışındadır. Ödünç alanlar, bitcoinlerini satmadan teminat olarak verirler. Satış yok, vergilendirilebilir olay yok. Sahipleri, varlıklarında kilitli olan sermayeye erişirken, sahipliğini ve gelecekteki olası kazançlarını korurlar.
Riskler hâlâ gerçek. Keskin bir bitcoin düşüşü, bu ikinci krediler boyunca yaygın marjin çağrısı tarzı likidasyonlara neden olabilir. Bitcoin, tarihsel olarak birkaç kez %70 veya daha fazla düştü. 250% kaplama oranı bir tampon sağlıyor, ancak bu tampon test edilebilir.