BlockBeats haberi, 6 Mart'ta türev piyasalarında likidite sinyalleri öne çıkmaya başladı. CME, kıymetli metaller için vadeli sözleşmelerdeki marjini düşürdü: gümüş için %18'den %14'e, altın için %9'dan %7'ye. Bu, daha yüksek piyasa dalgalanmaları ve sermaye katılımı için yer ayırmayı amaçlıyor olabilir. Aynı zamanda, Orta Doğu çatışmaları enerji fiyatlarını yükselterek enflasyon riskini yeniden değerlendirmeye zorlarken, faiz indirimleri senaryosu hızla soğudu.
Faiz piyasalarının fiyatlandırma mantığı belirgin bir dönüşüm yaşadı. Petrol fiyatlarındaki yükseliş enflasyon beklentilerini kuvvetlendirdi ve trader'lar bu yılki faiz indirimleri üzerine olan spekülasyonlarını azaltmaya başladı. Faiz swap piyasası şu anda sadece yaklaşık 35 baz noktalık gevşeme alanı fiyatlandırıyor, önceki beklenti ise 60 baz noktaya yakındı. Aynı zamanda, opsiyon piyasası hafif bir faiz artışının uç olasılığını tekrar dahil etmeye başladı ve "daha uzun süre daha yüksek faizler" anlatısı giderek öne çıkmaya başladı.
Bu fiyat değişikliği, geleneksel kaçış varlıklarının aynı anda işlevini kaybetmesine de neden oldu. ABD tahvillerinin getirisi yükseldi ve fiyatları baskıladı, doların kuvvetlenmesi altının performansını zayıflattı; Japon yen ve İsviçre frangı ise enerji bağımlılığı ve politika müdahaleleri beklentileri nedeniyle zayıfladı. Piyasa, kısa vadeli olarak “doların likiditeyi yönlendirdiği” bir varlık yapısı oluşturdu. Bu nedenle, yatırım akımları yakında açıklanacak olan ABD non-farm mesleki istatistiklerine odaklandı. Piyasa, işgücü piyasası durumunu, mevcut yüksek faiz ortamını desteklemek için ekonominin yeterli dirençli olup olmadığını değerlendirmek amacıyla kullanmayı umuyor.
Kripto piyasası için makro ekonomik varlık fiyatlaması hâlâ ana dış etkendir. Mevcut sermaye hikayesi, "faiz indirimi işlemi"nden "enflasyon ve enerji şokları"na doğru kaymaktadır ve kısa vadeli olarak mevcut aralık dışına çıkması zor olabilir; riskli varlıkların genel dalgalanma oranı artmaktadır. Piyasanın kısa vadeli odak noktası, istihdam ve enflasyon verilerinin faiz beklentilerini yeniden şekillendirebilip, küresel likiditenin bir sonraki aşamasının yönünü belirleyip belirleyemeyeceğidir.