CME Group, bitcoin volatilite indeksi futures işlemlerine başlamıştır ve kurumsal yatırımcılara yeni bir kripto türev araç kategorisi eklemiştir. Yaygın bitcoin futures ve opsiyonlardan farklı olarak, bu sözleşmelerin temelini fiyat yönü değil, piyasanın gelecek dört hafta boyunca volatilite beklentisi oluşturur.
İlk işlemler tamamlandı
Geçen hafta, Monarq Asset Management, DV Chain ile bu ürünün ilk büyük ölçekli işlemlerini tamamlayarak erken katılımcı oldu. İki şirket de sırasıyla kurumsal yatırımcılara ve likidite yapıcı hizmetlerine odaklanmaktadır; bu da yeni ürünün ilk olarak profesyonel ticari kurumları çektiğini göstermektedir.
Yeni sözleşme, BVX endeksi olarak bilinen CME CF Bitcoin Volatilite Endeksi'ne dayanmaktadır. Bu endeks, piyasanın gelecek dört hafta boyunca bitcoin volatilitesi üzerindeki beklentisini yansıtır; yatırımcılar, BTC'nin artıp artmayacağını tahmin etmeden doğrudan volatiliteye long veya short pozisyon alabilirler.
İşlem yapılacak çift, dalgalanmadır
Bu tür ürünlerin temel farkı, traders'ın "fiyatın nereye gideceği" yerine "volatilitenin ne kadar olacak" üzerine tahmin yapmasıdır. Geleneksel türevlerde, futures, perpüetüel kontratlar veya opsiyonlar, stratejiler genellikle fiyat yönüne yönelik tahminlere dayanır. Volatilite futures ise bu katmanı ayırarak, piyasa volatilitesine doğrudan yatırım imkanı sunar.
Bu, makro veriler veya büyük olaylar etrafında yapılan işlemlerin daha doğrudan anlam kazanacağı anlamına gelir. Örneğin, ABD enflasyon verilerinin açıklanmasından önce ve sonra, trader'lar bitcoin'in dalgalanmasının artacağını bekliyorsa volatiliteye long pozisyon alabilir; piyasa tepkisinin sınırlı olacağını düşünüyorsa ters yönde pozisyon kurabilir.
CME kripto işleri genişlemeye devam ediyor
Monarq CEO'su Shiliang Tang, basın açıklamasında, bu tür ürünlerin düzenlenmiş piyasalarda volatilite işlem araçlarını genişletmeye yardımcı olduğunu belirtti. Bitcoin'in kurumsal varlık portföylerine giderek daha fazla dahil edilmesiyle birlikte, piyasa daha ince risk yönetimi araçlarına olan talebi artırmaktadır.
Bu yeni ürünle birlikte, CME'nin kripto para ürün yelpazesi daha da genişledi. Daha önce platform, Bitcoin ve Ethereum için standart kontratlar, mikro kontratlar ve ilgili opsiyon ürünlerini sunuyordu. Volatilite vadeli işlemlerin eklenmesi, kurumsal yatırımcıların düzenlenmiş bir platformda daha karmaşık hedging ve portföy stratejileri uygulamasını mümkün kılıyor.
- Yıl içinde toplam yaklaşık 266.900 kontrat işlem yapıldı.
- Yıllık bazda yaklaşık %38 artış
- Günlük ortalama açık pozisyon sayısı yaklaşık 274.500, bir önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık %18 artış gösterdi.
Piyasa açısından, bu tür ürünler doğrudan Bitcoin spot fiyat hareketlerini değiştirmeyebilir, ancak kurumsal yatırımcıların risk yönetimi ve işlem görüşlerini ifade etme yöntemlerini artırır. Geleneksel sermayenin kripto piyasalarına sürekli girişi devam ettikçe, volatiliteye dayalı işlem araçları da artmaya devam edebilir.