CME Group CEO Terry Duffy, bu hafta ABD'de düzenlenmiş kripto para sürekli vadeli işlemlerinin — ya da “perps” — piyasaya sürülmesinin “bekleyen bir felaket” olabileceğini uyardı; bu ürünlerin perakende yatırımcılar için aşırı riskler yarattığını ve daha geniş finansal sistemi zorlayabileceğini savundu. 4 Haziran'da Piper Sandler’ın Küresel Borsa ve FinTek konferansında konuşan Duffy, Commodity Futures Trading Commission’un (CFTC) düzenlenmiş sürekli vadeli işlemlerini onaylamasını eleştirdi ve bu araçları yüksek kaldıraçlı ve karmaşık olarak nitelendirdi. Standart vadeli işlemlerden farklı olarak, sürekli vadeli işlemlerin sona erme tarihi yoktur ve trader’lar pozisyonlarını sonsuza kadar tutabilir, genellikle 50x’e kadar kaldıraç kullanarak. Duffy, otomatik likidasyon mekanizmalarını, şeffaf olmayan finansman oranı maliyetlerini ve bilgi eksikliği nedeniyle ciddi kayıplar yaşayabilecek perakende trader’ları işaret etti. Ana gelişmeler ve bağlam - Düzenleyici değişim: 29 Mayıs'ta CFTC, ABD katılımcıları için ilk düzenlenmiş kripto sürekli vadeli işlemlerini onayladı; bu büyük değişim, uzun süredir yurt dışı borsaların hakim olduğu bir piyasanın açılmasını sağladı. - Erken katılımcılar: Kalshi, onayın hemen ardından bitcoin sürekli vadeli işlemlerini piyasaya sürdü ve 4 Haziran 2026'da ethereum sürekli vadeli işlemlerini takip etti. - Boru hattı: Solana ve Dogecoin dahil olmak üzere 11 ek kripto sözleşmesi düzenleyici inceleme için sunuldu ancak hâlâ duruma göre ayrı ayrı onay gerektiriyor. - Kurumsal erişim ve borsa hareketleri: Coinbase Financial Markets, uygun ABD kurumsal müşterilerinin Deribit'te listelenen sürekli vadeli işlemlere ve opsiyonlara erişimine izin veren rehberlik aldı (Coinbase, 2025'te Deribit'i satın aldı). Kraken ayrıca bu yıl başından itibaren ebeveyn şirketi Payward tarafından satın alınan Bitnomial Exchange üzerinden düzenlenmiş bitcoin sürekli vadeli işlemlerini piyasaya sürmeyi planlıyor. Piyasa etkisi ve Duffy’nin görüşü Duffy, perps’in hızlı genişlemesinin geleneksel vadeli işlem borsalarından işlem akışını çekebileceğini uyardı. CME Group, Cboe Global Markets ve Intercontinental Exchange gibi büyük borsa operatörlerinin hisseleri, düzenlenmiş kripto perps’lerin mevcut vadeli işlem piyasalarından faaliyetleri çekebileceği konusundaki yatırımcı endişeleri nedeniyle bu hafta düşüş gösterdi. Yine de Duffy, kurumsal talebin sınırlı göründüğünü vurguladı: CME’nin likiditesinin %85–90’ının kurumsal katılımcılardan geldiğini ve analistlerin kripto perps’lerinin profesyonel trader’ların genellikle kullandığı vadeli işlem ürünlerinin anlamlı bir yerini almayacağını söyledi. Talebin ötesinde, Duffy düzenleyici inceleme hızını eleştirdi; CFTC’nin, yeni bir türev ürün olarak tanımladığı ve yüksek kaldıraçlı bu aracı normalde beklenen daha kapsamlı inceleme sürecini atlayarak çok hızlıca onayladığını savundu. Borsalar, yeni açılan ABD perps piyasasında pay kazanmak için yarışırken, Duffy, bu ürünlerin perakende trader’lara yaygın olarak pazarlanmadan önce yüksek kaldıraçlı ürünler üzerinde daha fazla denetim yapılmasını istedi — bu uyarı, zaten hızlı ilerleyen bir endüstri hikayesine düzenleyici ve risk yönetimi boyutu ekliyor.
CME CEO, düzenlenmiş kripto Perp'lerin "olması beklenen bir felaket" olabileceğini uyarıyor
ChainGPTPaylaş
Özet
CME Group CEO Terry Duffy, ABD'de düzenlenmiş sürekli vadeli sözleşmelerin piyasaya sürülmesini "olayların beklenen bir felaketi" olarak adlandırarak, küçük yatırımcılar ve finansal sisteme yönelik riskleri uyardı. Piper Sandler konferansında konuşan Duffy, CFTC'nin bu ürünlerin hızlı onayını eleştirerek, yüksek kaldıraç oranlarını ve karmaşıklıklarını vurguladı. Sürekli vadeli sözleşmeler, 50x kaldıraç, sona erme tarihi olmaması ve şeffaf olmayan fonlama oranları sunar; bu da otomatik likidasyona yol açabilir. CFTC, 29 Mayıs'ta ilk düzenlenmiş sürekli vadeli sözleşmeleri onayladı ve Kalshi hemen ardından Bitcoin ve Ethereum sözleşmelerini piyasaya sürdü. Solana ve Dogecoin dahil olmak üzere on bir adet daha sözleşme bekleniyor. Coinbase ve Kraken de piyasaya giriyor; Coinbase Deribit ile bağlantılı, Kraken ise Bitnomial üzerinden perp sözleşmeleri planlıyor. Duffy, hızlı genişlemenin geleneksel vadeli sözleşmelerden işlem akışını çekebileceğini ve CME'nin likiditesinin çoğunlukla kurumsal olduğunu belirtti. Daha geniş ölçekli küçük yatırımcı kabulünden önce CFTC'ye risk-getiri oranını değerlendirmesi ve tempoyu yavaşlatması çağrısında bulundu.
Kaynak:Orijinalini göster
Yasal Uyarı: Bu sayfadaki bilgiler üçüncü şahıslardan alınmış olabilir ve KuCoin'in görüşlerini veya fikirlerini yansıtmayabilir. Bu içerik, herhangi bir beyan veya garanti olmaksızın yalnızca genel bilgilendirme amacıyla sağlanmıştır ve finansal veya yatırım tavsiyesi olarak yorumlanamaz. KuCoin, herhangi bir hata veya eksiklikten veya bu bilgilerin kullanımından kaynaklanan sonuçtan sorumlu değildir.
Dijital varlıklara yapılan yatırımlar riskli olabilir. Lütfen bir ürünün risklerini ve risk toleransınızı kendi finansal koşullarınıza göre dikkatlice değerlendirin. Daha fazla bilgi için lütfen Kullanım Koşullarımıza ve Risk Açıklamamıza bakınız.