Dış medya: Citadel Securities, 30 Haziran ile 5 Temmuz arasında yılın en kritik teknik dönemlerinden birinin gerçekleştiğini düşünüyor. Ay sonu, çeyrek sonu ve yarım yıl sonu dönemlerinin çakışması, pozisyon ayarlamalarını ve pasif sermaye dağıtımını, kısa sürede temel verilere kıyasla daha fazla etkileyebilir.
Küçük yatırımcıların işlem aktivitesi hâlâ yüksek
Kurumun hisse senedi ve hisse senedi türevleri işleri sorumlusu Scott Rubner, bireysel yatırımcıların hâlâ mevcut piyasada en güçlü alım kaynaklarından biri olduğunu söyledi. Citadel Securities, platformunda son bir ayda tarihte en çok sayıda büyük bireysel yatırımcı işlem gününü yaşadığını belirtti.
Bu süreçte, SpaceX'in listelendiği gün, kurumun kayıtlarına göre küçük yatırımcıların en güçlü satın alma gününü oluşturdu ve önceki rekoru %50 artırdı. Rubner, küçük yatırımcıların işlem yapmaları artık sadece yüksek volatiliteye sahip varlıklara odaklanmadığını, bunun yerine endeksleri yükseltmeye katkıda bulunan büyük kapitalizasyonlu şirketlere doğru artan bir şekilde kaydığını belirtti; bu da onların portföy stratejilerini kurumsal yatırımcılara daha çok benzer hale getirdi.
Çeyrek sonu pozisyon sıfırlaması yaklaşıyor
Haziran sonu, ayın sonu, ikinci çeyreğin sonu ve yılın ilk yarısının sonudur. Citadel Securities, bunun sonraki dönemde piyasada dalgalanmalarla sonuçlanabileceğini ve bu dalgalanmaların tamamen yeni sermaye girişi yerine teknik faktörlerden daha çok etkilenebileceğini düşünmektedir.
Geçen Cuma, ABD hisse senedi piyasalarında büyük bir "Quad Witching" opsiyon vadesi sona erdi. Kurum, yaklaşık 8,3 trilyon ABD doları ABD opsiyon marjının sona erdiğini tahmin ediyor; bu, tarihin en büyüklerinden biri. Rubner, bunun piyasada önemli bir gamma marjını temizleyeceğini ve yatırımcıların ay sonuna kadar pozisyonlarını yeniden kurarken piyasanın nakit akışlarındaki değişikliklere daha duyarlı hale geleceğini belirtti.
Aynı zamanda, çeyreklik sonu yeniden dengelenme kısa vadeli dalgalanmalara da neden olabilir. Citadel Securities, ABD'nin ilk 100 emekli maaşı fonunun finansal durumunun 2001'den beri en yüksek seviyede olduğunu belirtti; bazı fonlar ay sonunda hisse senetlerini satarak sabit gelirli varlıklara yönlendirilebilir ve bu da piyasalara geçici bir baskı uygular.
Temmuzun ilk haftasında mevsimsel sermaye akışı veya geri dönüş
Kurum, 1 Temmuz'da yeni bir varlık dağıtım döngüsünün başlayacağını da belirtti; emeklilik katkıları, hedef tarihli fonlar, pasif dağıtım, ortak fon alımları ve sistemli strateji fonları, yeni çeyreğin başında tekrar piyasaya girebilir.
Citadel Securities, Temmuz ayının ilk yarısının tarihsel olarak ABD hisse senedi piyasasının genellikle güçlü performans gösterdiği dönemlerden biri olduğunu belirtti. Verilerine göre, S&P 500 endeksi geçmiş 11 Temmuz'da tamamıyla pozitif kapanış yaptı ve Nasdaq 100 endeksi geçmiş 18 yılda 17'sinde Temmuz ayında yükseldi.
Kurum, küçük yatırımcı aktivitesinin yüksek seviyede kalmasının Temmuz piyasa hareketliliğine destek sağladığını düşünüyor. Geçmiş performansa göre, Temmuz genellikle küçük yatırımcıların en çok işlem yaptığı aylardan biridir.