Çin, lisans olmadan ana karada faaliyet gösteren yurt dışı broker'lar üzerine sert bir adım attı. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, yedi diğer hükümet kurumuyla birlikte, 22 Mayıs'ta yasadışı sınır ötesi menkul kıymet ticaretine yönelik koordine bir baskın açıkladı.
Tetikleyici: 2025 yılında Çin'den yetkisiz olarak 1 trilyon dolarlık sermaye çıkışı gerçekleşti. Bu, 2006 yılından bu yana kayıtlara geçirilen en büyük yıllık çıkıştır ve görünüşe göre Pekin'in artık tolere etmeyeceği bir eşiği aştı.
Cezalar ağır ve zaman çizelgesi dar.
Üç büyük yurtdışı broker, uygulama eyleminin ana hedefini oluşturdu. Futu Securities, Tiger Brokers (Up Fintech olarak da bilinir) ve Longbridge Securities, toplamda 2,26 milyar RMB (yaklaşık 330 milyon dolar) ceza ile cezalandırıldı. Cezaların yanı sıra yetkililer, şirketlerin ana kararlılık operasyonlarından elde edilen yasadışı kazançların el konulmasını emretti.
CSRC, uyumsuz hesapların iki yıl içinde tamamen likidasyonunu zorunlu kılıyor. Mevcut müşteriler mevcut varlıklarını satabilir, ancak yeni satın almalar yapamazlar.
Kampanyanın kapsamı kasıtlı olarak kapsamlıdır. Düzenleyiciler, sınır ötesi alım satım zincirinin her aşamasını hedefliyor: pazarlama, hesap açma, gerçek alım satım süreci ve fon transferleri.
Etkilenen broker'ların hisseleri duyurudan sonra düşüş yaşadı.
2022 kurallarından keskin bir artış
Bu, Çin'in sınır ötesi alım satımı düzenlemeye yönelik ilk çabası değil. 2022'de düzenleyiciler, lisanssız yurt dışı platformlarla yeni hesap açmayı yasaklayan kurallar koydu ancak mevcut, eski hesapların aktif kalmasına izin verdi.
Bu pencere şimdi kapatıldı. Eski hesaplar artık büyükletilmemektedir. İki yıllık likidasyon zorunluluğu, yatırımcılara pozisyonlarını kapatmak için bir sayaç vermektedir. 2022 yaklaşımı, mevcut temeli kabul ederken yeni faaliyetleri engellemeye çalışırken, bu kampanya mevcut temeli tamamen ortadan kaldırmayı amaçlamaktadır.
Bu, yatırımcılar ve daha geniş piyasa için ne anlama geliyor
Futu, Tiger Brokers veya Longbridge üzerinden ana karalıktaki pozisyonlara sahip herkesin pozisyonları zorla kapatılacaktır. Bunlar, önümüzdeki iki yıl içinde likiditeye dönüştürülebilir, ancak Çin içinde bu platformları kullanarak yurt dışına erişim günleri sayılabilir.
Bu özel uygulama eylemi bağlamında kripto veya dijital varlıklara dair hiçbir referans ortaya çıkmadı.
Yerel Çin broker'ları ve işlem platformları için bu baskı bir kuyruk rüzgârı olabilir. Yatırımcılar yurt dışı platformlardan zorla uzaklaştırıldıkça, uyumlu ve yerel olarak lisanslı hizmetlere olan talep artmalıdır.
Yabancı brokerlar için matematik katı. 330 milyon dolarlık cezalar, yasadışı kazançların el konulması ve ana karalardan müşteri çıkışı, Çin'e yönelik iş hatları için varoluşsal bir tehdit oluşturuyor. Futu ve Tiger Brokerlar, büyüme hikayelerinin önemli bir kısmını Çinli bireysel yatırımcılara hizmet vererek inşa ettiler.
Çapraz ajans koordinasyonu, kapsamlı hedefleme ve zorunlu likidasyon zamanlamaları, düzenleyicilerin tek bir başlık kazandıran bir operasyon yerine sürdürülebilir bir uygulama planladığını göstermektedir.