Yazar: CryptoPunk
5 yıllık geriye dönük test bize şunu söylüyor: 3 kat kaldıraç hemen hemen herhangi bir mali avantaj sunmamaktadır.
Sonuç öncesi:
Geçtiğimiz beş yılın geri testi sonucunda BTC üç kat kaldıraçlı düzenli yatırımda elde edilen kazanç, iki kat kaldıraçlıdan sadece biraz daha yüksek. 3,5%ama ödedi Sıfıra yaklaşma risk maliyeti.
Risk, getiri ve uygulanabilirlik açısından kapsamlı olarak bakıldığında -Düzenli nakit yatırımları, uzun vadede en iyi çözümdür; 2x en yüksek riskli seviyedir; 3x ise değmez.
Yıllık 5 Yıllık Sabit Yatırım Net Değer Eğrisi: 3x "Farkı Açmamıştır"
| Temel Göstergeler | 1x Spot | 2x kaldıraç | 3x kaldıraç |
| Son Hesap Değeri (Final Value) | 42.717,35 $ | 66.474,13 $ | 68.832,55 $ |
| Toplam Yatırım | 18.250,00 TL | 18.250,00 TL | 18.250,00 TL |
| Toplam Getiri (Total Return) | 134.07% | 264,24% | 277.16% |
| Bileşik Yıllık Artış Hızı (CAGR) | %18,54 | %29,50 | %30,41 |
| Maksimum Çekim (Max Drawdown) | -49,94% | -85,95% | -95,95% |
| Sortino Oranı | 0,47 | 0,37 | 0,26 |
| Karma Oranı | 0,37 | 0,34 | 0,32 |
| Aşınma Endeksi (Ulcer Index) | 0,15 | 0,37 | 0,51 |
Net değeri takip ederek net olarak görülebilir:
Spot (1x): Eğri düzgün bir şekilde artarken, çekimler kontrol edilebilir.
2x kaldıraç: Artan piyasa aşamasında kazançları net şekilde artırmak
3x kaldıraçYerle sürünme, uzun süreli sarsıntı tüketimi
2025-2026 yılları arasındaki toparlanma sırasında 3x, 2x'yi nihayetinde hafifçe geride bıraktı,
AncakYıllar boyunca 3x net varlık değeri, 2x'in gerisinde kaldı..
Not: Bu geri testinde kaldıraç kısmı günlük dengelenme yöntemiyle test edilmiştir ve bu da bir dalgalanma kaybı yaratmıştır.
Bu şu anlama gelir:
3x'in sonunda kazanması, "son fiyat hareketine" aşırı ölçüde bağlıdır.
İkinci olarak, son kazanç karşılaştırması: kaldıraç marjinal getirisi hızla azalır.
| Strateji | Son varlık | Toplam yatırımlar | BĠYĠ (Bileşik Y |
|---|---|---|---|
| 1x Spot | 42.717 $ | 18.250$ | %18,54 |
| 2x kaldıraç | $66.474 | 18.250$ | %29,50 |
| 3x kaldıraç | $68.833 | 18.250$ | %30,41 |
Ana mesele "kimin en yüksek faydayı elde etmesi" değil,Ne kadar fazla?:
1x → 2xYaklaşık 23.700$ daha kazanın
2x → 3xYalnızca ≈ 2.300 $ kazanın
Kazanç neredeyse artmıyor ama risk üssel olarak artıyor.
Üç: En yüksek geri çekme: 3x "yapısal kusurlara" çok yaklaştı
| Strateji | Maksimum çekim |
|---|---|
| 1x | -49,9% |
| 2x | -85,9% |
| 3x | -95,9% |
Çok önemli bir pratik sorun var:
-50%: Psikolojik olarak dayanılabilir
-86%: Karı etmek için +614% gerekli
-96%: Karşılıklı olmak için +2400% gerekli
2022 yılının bear piyasasında 3x kaldıraç ile,Esasen zaten "matematiksel olarak iflas etmiş",
Sonraki kazançların neredeyse tamamı, boğa piyasasının dibinden sonra yeni yatırılan fonlardan gelmektedir.
Dörd. Risk Ajusteli Getiri: Nakit Piyasası Daha Optimal Hâle Geliyor
| Strateji | Sortino oranı, finansal performans gö | Aşırı İlac Kullanımı Endeksi |
|---|---|---|
| 1x | 0,47 | 0,15 |
| 2x | 0,37 | 0,37 |
| 3x | 0,26 | 0,51 |
Bu veri seti üç şeyi göstermektedir:
İşlem birimi başına kâr/verim en yüksek seviyededir
Leveraj arttıkça "aşağı yönlü risk maliyeti" daha da kötüleşir.
3x uzun süredir derin geri çekim alanında bulunuyor ve psikolojik baskı çok büyük.
Ülsер Endeksi = 0.51 ne anlama gelir?
Hesabınız uzun süredir "suyun altında" ve neredeyse olumlu geri bildirim vermiyor.
Neden 3x kaldıraç uzun vadede bu kadar kötü performans gösteriyor?
Sebep sadece bir cümledir:
Günlük dengelenme + yüksek dalgalanma = sürekli kayıp
Dalgalar halinde hareket:
Yükseliş → Pozisyonu Genişlet
Düş → Pozisyonu azalt
Artmadan ya da düşmeden → Hesap sürekli daralır
Bu tipik bir örnektirOynaklık Çekiciliği (Volatility Drag).
Ve yıkımsal etkisi, kaldıraç oranıyla orantılıdır.KareDoğru orantılıdır.
BTC gibi yüksek dalgalı varlıklarda,
3x kaldıraç, 9 katlık dalgalanma cezası alır.
Sonuç olarak: BTC kendisi zaten "yüksek riskli varlık"tır.
Bu beş yıllık geriye dönük test çok net bir cevap verdi:
Spot Durağan Yatırım: Risk getirisi oranı en iyisidir, uzun vadede uygulanabilir
2x kaldıraçAşırı üst limit, sadece az sayıda kişiye uygundur
3x kaldıraç: Uzun vadeli maliyet avantajı çok düşüktür, düzenli yatırımlar için uygun değildir.
BTC'nin uzun vadeli değerine inanıyorsanız,
Bu nedenle en rasyonel seçim genellikle "bir kat daha kaldıraç eklemek" değil,
AmaZaman seninle birlikte dur sunun, düşmanı olmasın.