Bitcoin ve Ethereum'un hakimiyeti, Bloomberg Intelligence stratejisti Mike McGlone'nin yeni bir bakış açısıyla doğrudan zorlanıyor; McGlone, beklenmedik bir rakip'in her ikisini de geçmeye hazırlanıyor olduğunu düşünüyor. Tether USDT'nin piyasa değeri, Ethereum'a yavaş yavaş yaklaşıyor ve Mike McGlone, bu stablecoin'in yükselişinin henüz başladığını düşünüyor, while the two largest cryptocurrencies may be headed in the opposite direction.
Yer Yapan İmkânsız Rakip
Bloomberg Intelligence'in baş makro stratejisti Mike McGlone, Tether (USDT)'yi yakında kripto piyasa hiyerarşisini yeniden şekillendirecek en olası varlık olarak belirledi. Kripto piyasa, son yıllarda büyük ölçüde büyüdü ve şimdi milyonlarca token ile dolu. Ancak bu hafta yayınlanan yeni bir notunda, McGlone, özellikle belirsiz makro koşullarda kararlılık ve kullanışlılık sağlayan araçlara sermayenin yöneldiğini ve Tether’in USDT’sinin öncülük yaptığını belirtti.
İlginç bir şekilde, McGlone aynı zamanda kripto piyasa sıralamalarında bir flippening'den de bahsetti. Ancak bu flippening, Ethereum'un bitcoin'i geçmesi olarak uzun süredir spekülasyon konusu olan senaryo değil, dolarla desteklenen stablecoin'in her ikisini de sessizce geçmesi. “‘Flippening’in devam etmesini bekliyorum; Tether’in AUM’su 2026 yılında Ethereum’u ve nihayetinde bitcoin’i aşacak,” diye yazdı McGlone.
İki varlık arasındaki fark, geçen yıl boyunca önemli ölçüde daraldı. Ethereum’un piyasa değeri şu anda yaklaşık 272 milyar dolar. Tether’in piyasa değeri ise yaklaşık 184 milyar dolar.
Geçen yıl bu zamanda, stablecoin, 144,2 milyar dolarlık bir piyasa değeriyle, geçen yıl %27,6’lık bir büyüme kaydetmişti. Tether, şu anda küresel stablecoin piyasa değeri üzerinde yaklaşık %58’lik bir paya sahip ve USDC ile birlikte, ikisi toplam stablecoin piyasa değerinin yaklaşık %82’sini oluşturuyor.
Bitcoin’in 10.000 $'a Geri Dönüş Yolu
McGlone, bu stablecoin beklentisini bitcoin üzerinde belirgin bir bearish tutumla birleştiriyor. Ona göre, bitcoin fiyatının 10.000 doların altına düşme olasılığı büyük. Bitcoin, 2025'teki tarihi yüksekinden sonra uzun bir düzeltme fazında işlem yapmaktadır ve McGlone'nin yorumuyla birlikte yayımlanan bir grafik, bitcoin'in her zaman hem hisse senedi piyasalarındaki yükselişleri hem de düşüşleri önceden işaret ettiğini göstermektedir; eğer hisse senedi piyasaları gerilemeye başlarsa, bitcoin de bunu takip edebilir.
Aşağıdaki grafik, bitcoin'in yıllık mumunu, S&P 500 endeksini ve 180 günlük volatilite değerini göstermektedir. 12,5 seviyesindeki hisse senedi piyasası volatilitesi, 2026 yılı için çok düşük seviyededir. Bu trenddeki bir tersine dönüş, zaten 70.000 doların üzerinde reddedilme belirtileri gösteren bitcoin için daha fazla düşüşe yol açabilir.
Bitcoin yıllık grafiği. Kaynak: @mikemcglone11 X üzerinde
Bitcoin, 10.000 dolar seviyesine düşüş senaryosunu geçersiz kılmak için 75.000 doların üzerinde kalmalıdır. McGlone’e göre, bunu yapamamak, 2017’de vadeli piyasaların başlatılmasından beri uzun vadeli denge bölgesi olarak vurguladığı, 10.000 dolar aralığına kadar daha derin bir gerileme yolunu açar.
