Bu hafta BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust (IBIT)’inin 1,26 milyar dolarlık blok satışı, yaygın bir hedge-fond işlem stratejisinin kapatılması yerine, büyük bir yatırımcının bitcoin maruziyetinden hızlı bir şekilde çıkışı amacıyla gerçekleşmiş olabilir.
Bu, kripto yatırım firması NYDIG tarafından yayınlanan bir analize göre.
İşlem, 26 Mayıs'ta, 29,21 milyon IBIT hissesi borsa dışı olarak hisse başı 43,16 dolar fiyata takas edildi. Bu işlem, o anki IBIT piyasa fiyatı olan 44,17 doların 1,01 dolar altında gerçekleştirildi ve bu, %2,3'lük bir indirim ve yaklaşık 29,5 milyon dolarlık işlem maliyetini temsil ediyor.
NYDIG, indirim miktarının, satıcının fiyatı maksimize etmekten ziyade kesinlik ve hızı önceliklendirdiğini gösterdiğini söyledi. İşlem, genellikle özel olarak müzakere edilen borsa dışı işlemler için kullanılan FINRA/Nasdaq TRF Carteret tesisinden rapor edildi.
Bazı piyasa katılımcıları, bloğun, yatırımcıların spot bitcoin maruziyetini tutarken vadeli sözleşmeleri kısa pozisyon aldığı bir bitcoin baz işlemiyle ilişkili olabileceğini tahmin etti.
NYDIG, bu açıklamayı reddederek, indirimin stratejinin beklenen getirilerini önemli ölçüde azaltacağını savundu.
Şirket, CME bitcoin vadeli işlemlerindeki faaliyetlere de işaret etti. IBIT pozisyonu, yaklaşık 3.700 CME bitcoin vadeli sözleşmesine eşdeğer bir maruziyeti temsil ediyordu.
Ancak blok yürütüldüğü dakika içinde yalnızca 91 sözleşme işlem gördü ve vadeli hacimde anormal bir artış olmadı.
“İşlemin hacmi, %2,3’lük işlem indirimi, karşılık gelen CME vadeli faaliyetlerin olmaması ve potansiyel satıcıların sınırlı yelpazesi, işlemin aynı anda bir baz ticareti çözümlemesini temsil ettiğine dair görüşe karşı ağırlık kazanır,” NYDIG’in küresel araştırma müdürü Greg Cipolaro yazdı.
Satış, ABD spot bitcoin ETF'lerinin sürekli çıkışlar yaşadığında gerçekleşti. SoSoValue verilerine göre, fonlar 15 Mayıs'tan 29 Mayıs'a kadar her işlem gününde günlük net çıkış kaydetti. Kategorideki toplam varlıklar, 14 Mayıs'ta $107,75 milyar seviyesinden 29 Mayıs'ta $94,17 milyara düştü. Bu arada, bitcoin fiyatı bu yıl %16 düştü, diğer çoğu varlık ise sermaye kripto para piyasalarından çıkmaya devam ederken yükseldi.
Daha fazlasını okuyun: Bitcoin, sermayenin AI ve kıymetli metallerle yönlendirilmesi nedeniyle 13. en büyük varlığa düşüyor
IBIT, 26 Mayıs ve 27 Mayıs boyunca yaklaşık 720 milyon dolarlık net iade kaydetti; ancak NYDIG, ETF akış verilerinin satıcıyı doğrudan tanımlamak veya belirli iadeleri blok işlemiyle ilişkilendirmek için kullanılamayacağını söyledi.
NYDIG, pozisyonun son 13F beyanlarında açıklanan tüm IBIT yatırımcılarının rapor edilen varlıklarını aştığını ve kimlik belirlemeyi zorlaştırdığını belirtti.
Şirket, halka açık verilerin satışın yatırımcı redemptionları, risk yönetimi kısıtlamaları mı yoksa bitcoin maruziyetini azaltmaya yönelik ayrıcalıklı bir karar mı sonucu olduğunu belirlemesini sağlayamayacağını söyledi.
Yine de NYDIG, büyük bir tutarın, bitcoin ile bağlantılı ve 1 milyar doların üzerinde bir pozisyonu, sürekli çıkışlar süresince ve bitcoin fiyatı 80.000 doların altında kalırken önemli bir indirim kabul ederek terk etmesi nedeniyle bu işlemin dikkat çektiğini söyledi.