Ana İpuçları
- BlackRock Bitcoin ETF, ikinci en büyük günlük çıkışını kaydetti.
- ABD bitcoin ETF'leri sekiz ardışık kırmızı oturum kaydetti.
- Analistler, talebin zayıflamasının bitcoin üzerinde daha fazla baskı yaratabileceğini uyardı.
BlackRock'ın spot bitcoin borsa ticaret fonu, kurumsal satışın ABD kripto fonları boyunca hızlanmasıyla ikinci en büyük günlük çekimi kaydetti. Bu hareket, Çarşamba günü varlığın psikolojik $75.000 seviyesinin altına düşmesine neden olan genel bir bitcoin düşüşü sırasında gerçekleşti. Pazar katılımcıları, hisse senedi yatırımcılarının kötüleşen duygu ortamı nedeniyle maruziyetlerini azaltmasıyla birlikte artan iade baskısını takip etti.
Farside Investors'in verilerine göre, BlackRock'ın iShares Bitcoin Trust'u bir işlem oturumunda 527,8 milyon dolar kaybetti. Daha geniş ABD spot bitcoin ETF pazarı, toplamda 733,4 milyon dolarlık günlük çekilişler kaydetti. Bu çekilişler, ürünlerden yaklaşık 2,6 milyar dolar silinen sekiz oturumlu redemption serisini uzattı. Bu tersine dönüş, 2026'nın erken dönemlerindeki güçlü girdilerin ardından spot bitcoin ETF'lerini yıl boyunca negatif bölgeye geri itti.
Bitcoin ETF çıkışları piyasa baskısını derinleştirdi
SoSoValue kayıtları, Mayıs ayının bu yıl en yüksek aylık ETF çekimlerini kaydettiğini gösterdi. Ay boyunca toplam iade miktarı yaklaşık 2,1 milyar dolara ulaştı, çünkü yatırımcı talebi keskin bir şekilde zayıfladı. Bu değişim, bitcoinin yükselişini destekleyen önceki aylardaki agresif kurumsal birikim dönemlerini takip etti.
BlackRock'ın fonu, emitten bireysel en büyük çıkışları taşıdı. Yine de, toplam çekilmeler, Kasım 2025'te kaydedilen rekor günlük ETF satışından düşük kaldı. Daha önceki oturum, ABD'de zspot bitcoin ürünlerinde faaliyet gösteren neredeyse tüm emitten kayıpları yaydı.
Son satış dalgası, kripto ile ilgili hisse senetleri ve kaldıraçlı ürünlerdeki daha geniş zayıflık sırasında ortaya çıktı. Traderlar, türev piyasalarda volatilite genişledikçe risk marjını azalttı. Düşen spot talep, ABD işlem saatleri içinde Bitcoin emir defterleri içinde likidite koşullarını da baskı altına aldı.
CryptoQuant analistleri, ETF talebinin zayıflamasının kurumsal inancın azaldığını yansıttığını savundu. Araştırmaları, Bitcoin'in çeşitli zaman aralıklarında momentum göstergelerinin bozulmasının ardından hassas bir aşamaya girdiğini gösterdi. Analistler ayrıca, girişlerin yeniden artmaması durumunda uzun süren satış baskısının daha derin destek bölgelerini ortaya çıkarabileceğini uyardı.
Onchain Sinyaller, Talep Zayıflığına İşaret Ediyor
CryptoQuant araştırmacıları, spot alım aktivitesindeki azalma ve borsa birikim trendlerindeki zayıflama tespit etti. Analizleri, 2026'nın erken dönemlerindeki agresif girdilerin ardından talep momentumunun yavaşladığını gösterdi. Bu soğuma fazı, büyük kurumsal alıcıların piyasa katılımda azalmasıyla çakıştı.
Açık ilgi koşulları da, kaldırmalı traderlar düşüş sırasında pozitif pozisyonları kapatırken zayıfladı. Bitcoin birkaç kısa vadeli destek aralığını kaybettikten sonra likidasyon faaliyetleri hızlandı. Vadeli traderlar, düzeltme sırasında yeni pozisyonlar açmak yerine marjı azalttı.
Basın, ETF'ler dışına geniş kurumsal talep beklentilerine kadar uzandı. 10x Research'ten analistler, kurumsal bitcoin alımlarının Strateji'nin birikim modeline büyük ölçüde bağımlı olduğunu iddia etti. Bu bağımlılık, son düşüş sırasında daha az büyük alıcının aktif kalması nedeniyle endişeleri artırdı.
10x Araştırma, stratejinin teminat yükümlülükleriyle ilişkili gelecekteki finansman baskısı ile karşı karşıya kalabileceğini de uyardı. Şirket, bu yükümlülüklerin nihayetinde Strategy’in Bitcoin satın alımını agresif şekilde sürdürme yeteneğini azaltabileceğini öne sürdü. Yatırımcılar, Strategy’in hâlâ varlık açısından en büyük kamu şirketleri sahibi kalması nedeniyle bu olasılığa dikkatli yaklaştı.
May ayında Strategy kurucu ortağı Michael Saylor'ın yaptığı yorumlardan sonra piyasa duygusu daha da zayıfladı. Saylor, esnek olmayan "asla satma" yaklaşımının uzun vadeli operasyonel esnekliği zararlandırabileceğini ifade etti. Bu yorumlar, Strategy'yi sürekli bir Bitcoin talebi kaynağı olarak gören traderlar arasında tartışma yarattı.
Kripto Piyasalarında Kurumsal Pozisyon Değişti
ETF talebi daha önce bitcoin geri çekilmeleri sırasında bir istikrar gücü olarak harekete geçmişti. Kurumsal yatırımcıların büyük girişleri, daha önceki yükselişler sırasında spot satış baskısını emmek için yardımcı oldu. Bu desen, son oturumlarda birden fazla çıkarıcının aynı anda iade faaliyetlerini hızlandırdığı için zayıfladı.
Kurumsal yatırımcılar, artan makro belirsizlik nedeniyle sermayelerini daha düşük volatiliteye sahip varlıklara yönlendirdi. Hazine tahvili getirileri yükseldi, genel riskli varlıklar küresel piyasalarda zayıfladı. Bitcoin, kaldıraçlı fonların spekülatif pozisyonlara maruziyetini azaltması nedeniyle olumsuz tepki verdi.
Bazı analistler, ETF'nin yavaşlamasının uzun vadeli ayı pozisyonu değil, kâr alma eylemini yansıttığını savundu. Diğerleri, çekilmelerin, bitcoin'in son yükseklikleri koruyamamasının ardından kurumsal ilginin zayıfladığının kanıtı olduğunu düşündü. Bu ayrım, yatırımcıların yaklaşan oturumlarda girdilerin istikrar kazanıp kazanmayacağını merak etmesine neden oldu.
Türev piyasaları da kötüleşen duygu koşullarını yansıttı. Ana borsalarda fonlama oranları hafifledi ve süresiz vadeli sözleşmelerdeki premiumlar daraldı. Bu sinyaller, trader’ların artan volatilite sırasında savunmacı pozisyonlar aldıkları için牛市 inancının zayıfladığını gösterdi.
Sonraki hedef, yaklaşan ABD işlem saatleri sırasında ETF akış yönüne odaklanmaya devam etmek. CryptoQuant analistleri, satış baskısı devam ederse düşük 70.000 dolar bölgesini bir sonraki ana destek bölgesi olarak belirledi. Bitcoin ETF girişlerindeki bir iyileşme, hissiyatı hızla istikrarlı hale getirebilir; ancak devam eden çekimler, kripto piyasaları boyunca aşağı doğru baskıları derinleştirebilir.
BlackRock Bitcoin ETF, BTC 75.000$'ın altına düştükçe 528 Milyon $ kaybetti ilk olarak The Coin Republic’da yayınlandı.