Bitwise CIO: Bitcoin'in son dip seviyesi henüz ulaşmadı

Bitcoin yatırımcılarının sabırlı kalması gerektiğini belirtiyor Bitwise’in baş yatırım görevlisi Matt Hougan, çünkü daha fazla acı bekleniyor. “5 Şubat’taki olay şok ediciydi, ancak bunun son kurtarıcı dip olup olmadığını emin değilim,” Hougan, 19 Şubat’ta Blockspace podcast’inde dedi. “Bu yıl bundan çıkarız, ancak hâlâ derinliklerdeyiz.” Hougan, Bitcoin’in Şubat başlarında 72.000 dolar değerinden 60.000 dolar seviyesine kadar olan şaşırtıcı düşüşüne atıfta bulunuyor. O günden beri en büyük kripto para birimi istikrar kazanmış olsa da, hâlâ 60.000 doların ortalarında işlem görüyor ve Ekim 2025 tarihli tarihi zirvesine göre yaklaşık %50 düşüş yaşandı. Bitcoin’in kısa vadeli geleceği hâlâ karanlık. “Genellikle bir ya da iki büyük şok olur,” Hougan ekledi. “Gelecekte yine böyle bir olay görmek beni şaşırtmaz.” Son zamanlarda Bitcoin, birçok kişinin umut ettiği gibi “dijital altın” yerine açıkça risk alıcı bir varlık gibi davrandı. Son dönemdeki coğrafi ve makroekonomik gerginliklere yanıt olarak Bitcoin %50’ye yakın düştü, altın ise 5.000 doların üzerinde yeni tarihi zirvelere ulaştı. Gümüş de sıçradı. Aslında bu ayrılma, Bitcoin’in değerli metalleri yukarı iten aynı değer kaybı ticaretinden faydalanacağını öne süren Bitcoin’in destekçilerini şaşırttı. Kış erken geldi Piyasa gözlemcilerinin çoğu, kayıt kıran 10 Ekim likidasyon olayını kripto piyasalarının ayı piyasasının başlangıcı olarak tanımlamış olsa da, Hougan kışın çok daha önce başladığını düşünüyor. “Ekim açıkça öne çıkan ay,” dedi Hougan. “Ancak Bitcoin ve Ethereum’un dışında, kripto alanındaki her şey Ocak’ta [2025] Trump’ın cumhurbaşkanlığına seçilmesiyle birlikte ezildi.” Hougan’a göre Solana, Aptos ve Avalanche gibi büyük katman 1 blok zincirleri 2025 yılında %70’ten fazla düştü ve satışlar Ocak’ta başladıktan sonra düz bir şekilde devam etti. Hougan’a göre kurumsal yatırımcılar yavaş tepki verdi ve nihayet Ekim’de 19 milyar dolarlık likidasyon olayına kadar satış yaptılar. Bu durum nihayet kripto kışını doğruladı ve yıl boyunca yükselen iki büyük kripto para birimini de diğerlerinin ardından düşürdü. Dört yıllık döngü Acıya rağmen Bitcoin’in fiyat davranışı şaşırtıcı olmamalı. Çoğu kripto uzmanı bu sefer farklı olacağını söylemiş olsa da. Tarihsel olarak en büyük kripto para birimi, dört yıllık patlama-çöküş döngülerinden geçer. Bitcoin’in para politikası her dört yılda bir yeni madeni paraların üretimi miktarını yarıya indirir — bu olaya yarılama denir — ve bu da yatırımcıları bir euphorik hale getirerek neredeyse dikey bir yükselişe neden olur. Ancak hızla ortadan kaybolur ve Bitcoin, yatırımcılar karlarını alırken korkutucu bir ayı piyasasına geçer; bazen %80 ila %90 düşüş yaşar. Hougan’a göre büyük oyuncular böyle çöküşlerin geride kaldığını gösteriyor olabilir. Kurumsal kabul, Bitcoin’in tipik %80’lik çekilişlerinin sadece %50 ila %60 seviyelerine düşmesine neden olabilir, dedi. Çünkü kurumsal ve bireysel yatırımcılar artık farklı döngülerde hareket ediyor. Bir grup satarken diğer grup satın alıyor olabilir. “Bu bulunduğumuz yeni gerçeklik,” dedi Hougan. Pedro Solimano, Buenos Aires’teki bir piyasa muhabiri. Bir ipucunuz mu var? Ona şu e-posta adresinden ulaşın:psolimano@dlnews.com.