BlockBeats haberi, 22 Haziran'da küresel piyasa odak noktası, Orta Doğu çatışmasından doğrudan para politikası ve likidite yeniden değerlendirmesine doğru kaymaya başladı. ABD ile İran arasında İsviçre'de yapılan görüşmelerde aşamalı ilerleme kaydedildi ve taraflar yüksek düzeyli siyasi denetim komitesi kurma ve 60 günlük nihai anlaşma rotası belirleme konusunda anlaştı; ancak Hormuz Boğazı hâlâ tamamen normalleşmedi ve İran ile ABD, Lübnan meselesi ve petrol yaptırımları muafiyeti konularında hâlâ belirgin farklılıklara sahip. Jeopolitik riskler tamamen ortadan kaldırılmadı.
Enerji piyasası, tedarikin yeniden aktive olma beklentisini yansıtmaya başladı. Libya'nın kroya üretimi 2013'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı, Irak çatışmalar öncesi kapasitesine adım adım geri dönmeyi planlıyor ve Katar da LNG ihracatını yeniden başlatma hazırlıklarını başlattı. Piyasa, Orta Doğu tedarik zincirinin yeniden aktive olmasının küresel enerji fiyatları ve enflasyon yoluna etkisini yeniden değerlendiriyor; savaş nedeniyle ortaya çıkan tedarik şokları, tedarikin geri dönüşüyle yavaş yavaş yerini alıyor.
Ancak, piyasa fiyatlamasını gerçekten yönlendiren, Fed politikasındaki dönüşüm olmuştur. Faiz piyasaları, Eylül'de 25 baz puanlık bir faiz artışı beklentisini tamamen dahil etmiştir; Goldman Sachs, altın hedef fiyatını aynı zamanda düşürmüş ve yıl içinde faiz indirimi yapılmayacağını öngörmüştür. Yeni Fed Başkanı Walsh, ileriye dönük yönlendirme ve nokta grafiği mekanizmalarını zayıflatmaya devam etmektedir; bu da politika yolunun belirsizliğini önemli ölçüde artırmıştır. ABD tahvillerinin getirilerinin sürekli yükselişi, dolar endeksinin güçlü kalması ve küresel arbitraj işlemlerinin büyük ölçekli kapatılmaya başlaması, sermayenin dolar sistemine yeniden akışta olduğunu göstermektedir.
Aynı zamanda, Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırmasının ardından, Japonya hükümeti politika normalizasyonunu desteklediğini açıklamış olsa da, piyasa sonraki faiz artırma potansiyeli ve yene döviz müdahale riskine odaklanmaya başlamıştır. Japonya Maliye Bakanlığı, döviz spekülasyonuna karşı eylemde bulunacağını açıkça duyurmuş olup, bu da küresel ana merkez bankalarının giderek daha sıkı bir politika ortamına girdiğini göstermektedir.
Kripto piyasası için şu anda en büyük değişken, Orta Doğu durumu değil, küresel sermaye maliyetindeki sürekli artıştan kaynaklanan likidite baskısıdır. Enerji risklerindeki azalma enflasyon endişelerini hafifletebilir, ancak doların kuvvetlenmesi, ABD tahvillerinin getirilerindeki artış ve Federal Rezerv'in faiz artırma beklentilerinin artması, riskli varlıkların değerlemesini baskılamaya devam edecektir. Piyasa, "daha uzun süre yüksek faiz" veya "tekrar faiz artırımı" konusunda işlem yapmaya başladığında, kripto piyasasının anahtarı coğrafi siyasi olaylardan yeni bir likidite kaynağı ortaya çıkıp çıkmayacağına dönüşecektir.