BlockBeats'in 16 Ocak mesajına göre, finansal piyasalarda görünürde sakin bir durum varken, enflasyon riski varlık fiyatlamasının alt yapısında hızla birikmeye devam ediyor. Metal fiyatlarının yeni yüksek seviyelere ulaşması, yapay zeka altyapısının enerji ve hammadde talebini artırması ve Trump'ın mayısta ABD Merkez Bankası Başkanı'nı değiştireceği belirsizliği, piyasalarda şu soruyu gündeme getiriyor: Daha önce beklentilerin iki kez faiz indirimi yapacağı yönünde olduğu, bu beklentilerin artık gerçekçi olup olmadığı.
Çeşitli kritik maliyet göstergeleri eş zamanlı olarak artmaya devam etmektedir. Altın ve gümüş 2025 yılındaki yükseliş eğilimini korurken, bakır ve çelik gibi sanayi metalleri, yapay zeka ve veri merkezleri inşasının kritik darboğazları haline gelmiştir. Bu durum, üretim, inşaat ve enerji fiyatlarına "alt destek" oluşturmuştur. Ayrıca, jeopolitik riskler hâlâ devam etmekte olup, ABD ve İran arasındaki gerginlikler ve enerji arzı kaygıları, enflasyonun son aşamalarında riskleri artırmaktadır. Bazı kurumlar, varlık dağılımlarını gizli gizli değiştirmeye başlamış olsa da, bu değişiklik henüz tahvil ve hisse senedi fiyatlarında tam olarak yansıtılmamıştır.
Daha yapısal değişkenler, ABD Merkez Bankası (Federal Reserve) yönetimi düzeyinden gelmektedir. Piyasalar, yeni bir başkanın politika yönünde doviz algılanması durumunda enflasyon kontrolüne dair güvenin zayıflayabileceğinden endişe duymaktadır. ABD Merkez Bankası'ndan birçok yetkili, bankanın bağımsızlığına dair kuşkuların artması halinde enflasyon beklentilerinin hızla kontrol dışı olacağını ve faiz oranlarının daha yüksek seviyelerde daha uzun süre kalacağını açıkça uyardı.
Bitunix Analisti:
Şu anki piyasa temel yanlış eşleşmesi, "büyüme hikayesi hâlâ devam ederken, enflasyon riski yeterince fiyatlanmamıştır." Eğer 10 yıllık ABD devlet tahvili getirisi 4,3%'ü etkili bir şekilde aşarsa, bu enflasyon kaygısının beklenti aşamasından piyasa eylemine geçtiğini gösterir ve faiz indirme zamanlaması ve sayısı kesinlikle düşürülmelidir. 2026 yılındaki kilit nokta, gevşemeye geçilip geçilmeyeceği değil, ABD Merkez Bankası'nın hâlâ enflasyonla mücadelede politika yönünü belirleme yetkisine sahip olup olmadığıdır.