- Bitfinex marjinal uzun pozisyonları, 80.600 Bitcoin ile 2022 sonundan beri en yüksek seviyeye ulaştı.
- Bitcoin, 78.000 dolar civarındaki direnç seviyesinin altında mücadele etmeye devam ediyor.
- Traderlar şu anda yüksek riskli bir işlem ortamıyla karşı karşıyalar, bu da patlayıcı bir yükselişe veya düşüşe neden olabilir.
Bitfinex kaldıraçlı trader'ları, son yıllarda piyasada en agresif牛市 pozisyonlarından birini gerçekleştirdi. Platformdaki long pozisyonlar, yaklaşık 80.600 Bitcoin'e yükseldi ve bu, piyasadaki en büyük ve en deneyimli katılımcılar olarak kabul edilen trader'ların kaldıraçla ilgili bir güven dalga başlattığını gösteriyor.
Şu anda BTC, fiyat faktörünü göz önünde bulundurarak, bu işlem tek bir borsada 6,2 milyar doların üzerinde kaldıraç marjı anlamına gelmektedir. İlginç olan ise, bu durumun aynı anda Bitcoin'in kendisinin hâlâ oldukça istikrarsız göründüğü zamandır.
Bitcoin, direnç seviyesinin altında hâlâ mücadele ediyor.
Leveraj uzun pozisyonlar büyük ölçüde artmasına rağmen, Bitcoin geçen hafta sonu satış dalgasından sonra yatay seyirde kalıyor. BTC fiyatı 77.000 dolar civarında dalgalanıyor ve 78.000 dolar civarındaki direnç seviyesini aşmaya çalışırken, bu seviye kısa vadeli piyasa yönü için aniden kritik hale geldi.
Bu uçurum, mevcut durumun neden bu kadar ilgi çekici olduğunu açıklayan noktadır. Bir yandan, genel piyasa duygusu sürekli olarak kötüleşiyor ve korku ve açgözlülük endeksi 27'ye düşerek "korku" bölgesine giriyor. Diğer yandan, Bitfinex'in dev balinaları gibi büyük alımlar yapıyor, sanki büyük bir patlama yakında olacak gibi.
Tarihsel olarak, Bitfinex bu işlem, sadece bireysel spekülatörler değil, daha fazla büyük kurumsal yatırımcıyı çekti. Son kez marjinal uzun pozisyonlar bu seviyeye ulaştığında, bitcoin'in önceki yükseliş döngüsünün erken aşamasındaydı ve piyasa nihayetinde tarihi rekorları yükseltmişti.
Doğal olarak, trader'lar şimdi tarihin tekrar edip etmeyeceğini düşünüyor.
Kaldıraç hem yakıt hem de felaket olabilir.
Elbette, kaldıraç bir iki kenarlı bir kılıçtır. Bitcoin nihayetinde 78.000 doları güçlü bir şekilde aşarsa, bu kaldıraçlı uzun pozisyonlar aslında Bitcoin'in büyük bir yükselişe ulaşmasında "roket yakıtı" haline gelebilir. Kar elde eden trader'lar genellikle kırılma sırasında pozisyonlarını artırırken, kısa pozisyonlara sahip olanlar aynı anda sıkmaya uğrar ve bu da kripto piyasasında ünlü olan momentum spirali oluşturur.
Ancak aşağı doğru risk de aynı ölçüde büyüktür. Bitcoin direnç seviyesini koruyamaz ve 70.000 doların hemen altına düşerse, bu durumda kaldıraçlı pozisyonlar aniden yüksek bir tahliye baskısı ile karşı karşıya kalacaktır.
Durumlar genellikle hızla kötüleşir. Marj artırımı nedeniyle meydana gelen zorlu satışlar, zincirleme tahliyelere yol açar ve bu da düşüşü spot piyasa tarafından oluşturulan düzeyin çok ötesine taşır. Özellikle Bitfinex'in tahliye olayları, geçmişte crypto piyasasında çok şiddetli dalgalanmalara neden olmuştur.
Piyasa korkusu yayılıyor
Bitcoin dışındaki tüm piyasa hâlâ oldukça zayıf. Bitcoin, gün içinde %1,3'lük hafif bir artış gösterdi ancak Pazar günü zayıf performans gösterdikten sonra son bir haftada yaklaşık %2,7'lik bir düşüş kaydedildi. Ethereum biraz daha iyi performans gösterdi ve fiyat 2100 doların üzerine çıktı, Solana fiyatı 86 dolar civarında seyrediyor, XRP ise yaklaşık 1,37 dolar seviyesinde işlem görüyor.
Bölge performansı bile zayıf görünüyor. CoinGecko verilerine göre, DeFi bölümü geçtiğimiz yedi gün içinde teknik olarak en iyi performansı gösterdi... ancak toplam getiri neredeyse sabit kaldı. En iyi performansı gösteren bölgenin bile kâr elde etmekte zorlanmasının, mevcut piyasa koşullarının ne kadar ciddi olduğunu gösteriyor.
Bir istisna var. Hyperliquid'in HYPE tokeni, geçen ay ETF spekülasyonu ve Coinbase işbirliği ilerlemelerinin etkisiyle %31'den fazla yükseldi. Piyasa genelindeki belirsizlik ve yatay seyir ortamında bu fazla getiri özellikle dikkat çekici.
Şu anda her şey 78.000 dolar etrafında dönmektedir.
Dışarıda çok konuşulsa da, şu anda durum şaşırtıcı derecede basit. Bitcoin 78.000 doları aşarsa ve bu seviyeyi etkili bir şekilde korursa, Bitfinex'in dev balinalarının erken kısa pozisyon alması sonunda çok akıllıca görünebilir.
Ancak, bitcoin yeniden reddedilirse ve satıcılar pazarı yeniden ele geçirirse, pazar hızla daha tehlikeli bir bir kaldıraç kaldırma aşamasına girebilir. Şu anda, 6 milyar doların üzerinde kaldıraçlı uzun pozisyon bir borsada yoğunlaşmıştır; bu nedenle, teminat tahliyesi nedeniyle pazar dalgalanması riski aşırı derecede yüksektir.
Her ne kadar olursa olsun, bu olay sessizce çözülmeyecek gibi görünüyor. Piyasa, aylardır en asimetrik yapılarından birini oluşturdu ve hangi yön öncelikli olarak kırılırsa kırılsın, hızı çoğu trader'in beklentisinin çok ötesine geçebilir.