- ETF'ler, vadeli işlemler ve yapılandırılmış mektuplar sel gibi akıyor Bitcoin sentez arzla, devasa fiyat dalgalanmaları yaratarak.
- Bankaların delta koruma uygulamaları hem yükseliş hem de düşüş hareketlerini hızla artırabilir.
- Daha sıkı bir düzenlemeye tabi tutulmazsa, Bitcoin'in dalgalanması devam edebilir ve 60.000 doların altına inme riski taşır.
Bitcoin tüccarları, Wall Street'in sentetik arzının piyasaya akışıyla birlikte artan dalgalanmaya karşı hazırlık yapıyor. Son fiyat düşüşü, bankaları hızlı koruma hamlelerine zorlayan BlackRock’in $IBIT ETF’si ile ilişkili kompleks araçlardan sonra geldi.
BitMEX'in eski CEO'su Arthur Hayes, "Btc hareket ettiğinde bankalar kendilerini korumak için hızlıca satın almalı ya da satmalılar ki bu büyük fiyat dalgalanmalarını artırabilir." dedi. Bu durum, kağıt varlıkların etkilediği piyasa fiyatlamasıyla zincir üzerindeki Bitcoin arasındaki kopmayı artırmıştır.
ETFLer dışında yapılandırılmış mektuplar, vadeler, opsiyonlar, takaslar ve kredi ürünleri, dolaşıma büyük miktarda sentetik Bitcoin soktu. Bianco Araştırmalar'ın Jim Bianco'su uyarıldı, “Yapılandırılmış $IBIT notları $BTC'ye sentetik arz akışı yaptı → zorla likidasyonlar dökümü hızlandırdı.”
Sonuç olarak, gerçek piyasa talebi bu finansal türevlerle yetişmeye zorlanıyor. Ayrıca kurumsal fonların girişi, Bitcoin’i bir tür sahte hisse senedi sistemi haline getirdi. Zincir üzerindeki sermaye hâlâ 21 milyon BTC olsa da, fiyat keşfi artık çoğunlukla gerçek sahiplenme değil, Wall Street’in sentetik basımını yansıtmaktadır.
Bitcoin'in Hissedilen Değişkenliği Nasıl Etkeniyor?
Geleneksel finansın dahil olması hem düşüş hem de yükseliş hareketlerini artırır. Arthur Hayes, "Delta koruma ayrıca yukarı yönlü hareketleri de artırır. Eğilim dostun olur, olmazsa olmaz." Vücutta bankalar, ETF'ler ve yapılandırılmış notlara bağlı pozisyonlar oluşturur, ardından dinamik olarak koruma yaparlar, bu da kademeli hareketlere neden olur. alımla veya satımla baskı.
Bu dinamik, sıklıkla perakende veya zincir dışı temel analizleri bastırmaktadır. Ayrıca, bu ürünlerin sentetik doğası, talep ile gerçek Bitcoin likiditesi arasında uyuşmazlık olduğunda abartılı fiyat dalgalanmalarına neden olabilir.
Jim Bianco, düzenleyici denetimi potansiyel bir istikrara getirici olarak vurguladı. "Wall Street'in girişi BTC'yi bir tür sahte kesirli rezerv sistemi haline getirdi. Kesirli rezerv sisteminin kendisi doğası gerevi istikrarsızdır. Bu yüzden bankaların ağırlıklı düzenlemelere ihtiyacı vardır," dedi. Ancak daha sıkı düzenlemeler olmadan, değişkenlik muhtemelen devam edecekBorsa uzmanı Guru'ya göre, başka bir yükseliş dönemi Bitcoin'in 60.000 doların altına inmesine neden olabilir.