Bitcoin traderleri, kritik 81.000 dolar direnç bölgesinin altında momentum zayıflarken kaldıraçlı pozisyonlara artan şekilde girdi.
Spot talep nispeten sınırlı kaldı, türev faaliyetleri ise büyük borsa platformları etrafında sabit bir şekilde genişledi. Bu ayrım, piyasanın daha geniş konsolidasyon yapısı altındaki belirsizliği giderek daha iyi yansıtmaya başladı.
Bu arada, Açık Pozisyon (OI), mevcut fiyatta nosyonal değeri yaklaşık 61,8 milyar dolar olacak şekilde 763.350 BTC'nin üzerinde yükseldi.
707.240 BTC civarındaki daha önceki Mayıs düşük seviyeleri, traders'in risklerini azaltmak yerine korku-driven koşullarda kaldıraçlarını yavaş yavaş artırmasını gösterdi. Daha geniş türev pozisyonları da vadeli ve opsiyon piyasalarında yaklaşık 135 milyar dolar seviyesine doğru yükseldi.
Ancak fonlama oranları haftalar boyunca genel olarak negatif kaldı, bu da kaldıraçın hâlâ nispeten düşük tutma maliyetleri taşıdığını gösterdi.
Bu yapı, likidasyon riskini giderek artırdı ve Bitcoin'i, yakındaki direnç veya destek seviyeleri ani olarak başarısız olursa artan volatiliteye karşı savunmasız hale getirdi.
Uzun Vadeli Tutucular sınırlı stres gösteriyor
Bitcoin, 81.000 dolar direnç bölgesinin altında zorlanırken, artan kaldıraç baskısı, daha derin tutucu davranışlarıyla giderek çelişiyor oldu. Spekülatif pozisyonlar türev piyasalarda genişlemeye devam ederken, uzun vadeli tutucular nispeten sınırlı panik veya zorlu teslimat belirtileri gösterdi.
Uzun Vadeli Tutucu (LTH) göreli gerçeklenmemiş kayıp, erken Nisan'da %15 civarında zirve yaptı ve önceki ayırtıcı piyasa düşüklerinin %75'in üzerindeki seviyelerinden çok daha düşük kaldı. 2015, 2019 ve 2022 yıllarındaki önceki döngü düşükleri önemli ölçüde daha yoğun stres tetiklerken, son düşüşler daha güçlü elde karşılaşılan nispeten sınırlı tepkiler üretti.
Bu ayrım, UZV'nin son volatiliteyi yapısal bir zayıflık değil, geçici bir piyasa stresi olarak gördüğünü giderek daha çok gösteriyor. Ancak artan kaldıraç, kısa vadeli istikrarsızlığı sürekli artırıyor ve Bitcoin, daha derin bir inanç nispeten sağlam kalmasına rağmen, keskin likidasyonlara karşı savunmasız kalıyor.
Bitcoin, kritik Maliyet Bazı yakınında dirençle mücadele ediyor
Bu temel uzun vadeli direnç, $80.700 bölgesine yakın Bitcoin Kısa Vadeli Sahip yapısında artan stresle giderek daha fazla karşılaştırılıyor. STH MVRV, 0,9977'e doğru düşerek, son alıcıların zaten maliyetlerini kapattığı ve kayıp bölgesine geçiş yaptığını gösteriyor.
Bu değişim önemliydi çünkü 80.721 dolarlık kısa vadeli gerçekleştirilmiş fiyat, daha önceki iyileşmeler sırasında güçlü bir piyasa desteği olarak işlev görmüştü.
Ancak korkudan kaynaklanan volatilite ve zayıflayan momentum, bu seviyeyi giderek daha ağır bir direnç tavanına dönüştürdü. Bitcoin, yükselen kanal desteği altına düşüp daha düşük zaman dilimindeki çift tepeli yapıyı geçersiz kirdikten sonra kısa bir süre için $79.869 yönünde düştü.
Aynı zamanda, direnç bölgeleri yakınlarında büyük borsalarda yoğun balina yatırımları devam etti. Bu davranış, büyük katılımcıların Bitcoin'in 82.000 doları yeniden ele geçirebilip genel piyasa duygunu stabilize edip edemeyeceğini izlerken dikkatli pozisyon aldığını giderek daha çok ima ediyor.
Son Özet
- Bitcoin [BTC], direnç seviyeleri yakınlarında spot talebin nispeten zayıf kalması sırasında kaldıraç genişledikçe volatilite riskiyle karşı karşıya.
- Ancak, bitcoin uzun vadeli sahipleri, artan kısa vadeli piyasa baskısına rağmen güçlü bir inanç göstermeye devam ediyor.