- Bitcoin, M2 rekor seviyelere ulaştığında küresel likiditeden ayrılıyor ve yeni bir BTC tepe rekoru oluşmuyor.
- Spot bitcoin ETF'leri piyasa davranış pattern'lerini temel olarak değiştirmiş olabilir.
- Yatırımcılar, para basmanın mevcut döngüde Bitcoin kazançlarını hâlâ garanti edip etmediğini soruyor.
Yıllar boyunca Bitcoin için en büyük alım argümanlarından biri, küresel likiditeyle güçlü ilişkisiydi.
Fikir, merkez bankalarının para arzını artırdığında ve küresel M2 likiditesi genişlediğinde, bitcoin'in de genellikle yükseldiğiydi. 2013'ten 2025 ortasına kadar, bitcoin ve küresel likidite arasında çok güçlü bir korelasyon vardı ve kripto dünyasının en çok takip edilen makro göstergelerinden biri haline geldi. Ancak bu ilişki yakın zamanda zayıfladı.
Küresel likidite artmaya devam ederken bitcoin durakladı
Küresel M2 likiditesi şimdi 100 trilyon doların üzerindeki rekor seviyelere ulaştı. Önceki döngülerde bu tür bir likidite genişlemesi, Bitcoin'in yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmasını muhtemel kılıyordu.
Bunun yerine, Bitcoin, geçtiğimiz 2025 sonunda gerçekleşen yükseliş sırasında $100.000'ın üzerinde işlem görmeden sonra, yaklaşık $77.000 aralığında kalıyor.
Bu ayrılma, bitcoin'in piyasa yapısının değişip değişmediği sorusunu gündeme getirdi.
Spot Bitcoin ETF'leri Piyasayı Değiştirmiş Olabilir
Bir ana açıklama, spot bitcoin ETF'lerinin yükselişidir. Bitcoin, artık yalnızca küresel likidite koşullarına tepki vermekten ziyade kurumsal sermaye akışları tarafından giderek daha çok etkilenmektedir. ETF girdileri, hazine bonosu faiz oranları, dolar kuvveti ve daha geniş makroekonomik pozisyonlama, fiyat hareketlerinde daha büyük bir rol oynamaktadır.
Bu, Bitcoin'in yükselişlerinin ana itici gücü olan bireysel katılımcıların katılımının ve likidite genişlemenin yaşandığı daha önceki döngülerden çok farklı.
Jeopolitik ve riskten kaçınma ruhu da önemlidir
Küresel belirsizlik, piyasa davranışını da etkiledi. Devam eden coğrafi politik gerginlikler, yüksek enerji fiyatları ve finansal piyasalardaki dikkatli risk tutumu, likiditenin küresel olarak genişlemeye devam etmesine rağmen kripto para piyasalarında agresif alım faaliyetlerini azalttı.
Sonuç olarak, bitcoin önceki döngülerde gösterdiği gibi artan likiditeye aynı şekilde tepki vermedi.
Bitcoin sadece gecikmiş mi?
Bazı yatırımcılar, likidite koşulları güçlü kalırsa ve piyasa ruhu iyileşirse, bitcoin'in nihayetinde farkı kapatabileceğine inanmaya devam ediyor. Diğerleri ise bu döngünün, eski “para bastırma = bitcoin yükselişi” teorisinin artık önceki kadar güvenilir olmadığını gösterdiğini düşünüyor.
Açık olan, bitcoin'in küresel likiditeyle olan ilişkisinin, son on yılda birçok yatırımcının alıştığı basit ve öngörülebilir bir şekilde hareket etmediğidir.
İlgili:Trump Media, varlıklarının düşmeye devam etmesiyle 2.650 BTC taşıyor
Sorumluluk Reddi: Bu makalede sunulan bilgiler yalnızca bilgilendirme ve eğitim amaçlıdır. Makale, finansal danışmanlık veya herhangi bir türde danışmanlık oluşturmaz. Coin Edition, bahsedilen içerik, ürün veya hizmetlerin kullanılması sonucu oluşan herhangi bir kayıp için sorumlu değildir. Okuyucular, şirkete ilişkin herhangi bir eylemde bulunmadan önce dikkatli olmaları tavsiye edilir.