Bitcoin [BTC] için ayarlanmış SOPR (Harcanan Çıktı Kar Oranı) istikrar kazandı ve şimdi yapısal olarak önemli bir aralıkta.1 Mayıs'tan beri SOPR, dokuz gün üst üste 1'in üzerinde kaldı.
Bir bakış açısı olarak, 1'den büyük bir değer, bitcoin'in karlı bir şekilde harcandığını gösterir. Ancak değer 1'den küçükse, blok zincirindeki harcanan coin'lerin zarar ettiğini anlamına gelir. Dokuz günlük süre, kârın tek seferlik bir olay değil, sürdürüldüğünü kanıtlar.
Daha önce böyle pozitif bir SOPR serisi oldu mu?
Bu kadar uzun bir süreç, 19 Ekim 2025'te gözlemlenmiş ve 4 Kasım 2025'e kadar 17 gün sürmüştür.
Özellikle, Bitcoin'in fiyat yapısında hemen bir düşüş yaşanmadan kâr alma işlemlerini emiyor olmasına rağmen, durum henüz iyimser değil.
Basitçe ifade edersek, bu, kayıplar yaşayan bir piyasadan katılımcıların tekrar istikrarlı karlar elde etmeye başladığı bir piyasa haline geçiş işaretidir.
Ancak, SOPR'nin 1 eşiğinin altına düşmesi durumunda mevcut olumlu okumayı zayıflatabilir, bu da piyasada tekrar kayıpla madenlerin işlendiği anlamına gelir.
Bu, Bitcoin'in geçen hafta %2,51 artışla 80.958,20 ABD dolarına, geçen ay ise %11'in üzerinde bir artışla işlem gördüğü bir zamanda gelmektedir.
Diğer zincir içi metrikler aynı hikayeyi anlatıyor mu?
SOPR ile birlikte MVRV oranı da aynı şeyi önerdi. Santiment'in verilerine göre, kısa vadeli trader'lar tekrar kâr elde ediyor ve orta vadeli trader'lar istikrar kazanıyor. Öte yandan, uzun vadeli yatırımcılar hâlâ önemli ölçüde gerçeklenmemiş kayıplar taşıyor.
Ayrıca, 172 milyon dolar seviyesinde olan bitcoin'in net gerçekleşmiş kâr-zararı (NRPL), yatırımcıların tekrar kâr elde ettiğini, ancak bu sefer çok heyecan verici bir düzeyde olmadığını gösteriyor.
2025 ile karşılaştırıldığında, bu, gerçekte elde edilen karların önemli ölçüde daha düşük olduğunu, spekülasyonun daha sakin göründüğünü ve satış baskısının daha kolay yönetilebileceğini göstermektedir.
Aslında, 2026'nın bitcoin için zor bir yıl olmasına rağmen, AMBCrypto daha önce tekrarladı,
Bitcoin artık bir pazar dışısı gibi davranmıyor.
Son Özet
- SOPR, MVRV ve NRPL metrikleri, bitcoin'in istikrar kazandığını ve yatırımcı karlılığının arttığını gösterdi.
- Ancak, gerçekleşen karlar ve spekülatif faaliyetler hâlâ 2025 çığırı ile karşılaştırıldığında oldukça düşük seviyede.