Bitcoin'ın 55.000 Dolar Seviyesi, Sıkışık Büyüme Döngüleri İçinde Kritik Bir Eşik Haline Geliyor

Orijinal yazar: Dom

Orijinal Metin: Luffy, Foresight News

Bitcoin geçen hafta fiyatı bir süre 60.000 doları gördü. Azalan getiri modelinde bu kesinlikle basit bir gürültü değil. Piyasa, dört yıllık tamamıyla döngü ve logaritmik büyüme çerçevesinin en hassas halkasına dokunuyor.

Bitcoin döngüsünün zirvesindeki yükselişler büyük oranda daraltıldığında, tarihi seviyelerde derin bir geri çekilmeye daha rastlanırsa, klasik döngüsünün cazibesi tamamen yitirilecektir.

Bu bir tahmin değil, bu matematiksel bir kural.

Bitcoin'in döngüsel tarihsel zirveleri:

• 2013: ~1.242 ABD Doları
• 2017: ~19.700 ABD Doları
• 2021: ~69.000 ABD Doları
• 2025: ~126.000 ABD Doları

Zirve arası artış kat sayısı:

• 1.242 → 19.700 = 15,9 kat
• 19.700 → 69.000 = 3,5 kat
• 69.000 → 126.000 = 1,8 kat (tarihin en zayıfı)

Bu 1.8 kat, her şeyi açıklamak için yeterlidir. Tarihsel verilerle kıyaslandığında, bu döngüdeki yükseliş potansiyeli çok azdır. Bu yapı büyük düşüşlerle baş edemez, aksi takdirde Bitcoin'in büyümesi tamamen düzleşir.

%180'lik bu artış, şu anki pazarın temel gerçeğidir. Tarihsel seviyelere göre, Bitcoin'in şu anki yükseliş potansiyeli çok daralmıştır. Bu döngü modeli büyük düşüşlerle baş edemez; aksi takdirde Bitcoin'in uzun vadeli büyüme momentumı tamamen durur.

Tanım:

• m = Döngü Zirve Kat Sayısı = Bu Döngü Zirvesi ÷ Önceki Döngü Tarihi Zirvesi
• d = Zirveden geri çekilme oranı (ondalık biçimde)

Bu nedenle, bir sonraki döngü periyodunun taban seviyesi, bu döngüdeki zirve artış kat sayısının, geri çekilmeye uğrayan fiyatın kalan oranı ile çarpımına eşittir.

Aşağıdaki koşullar sağlanırsa, bir sonraki döngü tabanı önceki tarihi zirveye eşit veya ondan yüksek olabilir:

Mevcut döngü verilerini kullanarak hesaplarsak, önceki döngü zirvesi ≈ 69.000 dolar, bu döngü zirvesi ≈ 126.000 dolar, bu nedenle şu sonuca ulaşabiliriz:

Bu turun zirve kat sayısı ≈ 1.8 kat, boğa piyasası yapısını korumak istenirse izin verilen en büyük geri çekilme oranı yaklaşık %44 iken, şu anda Bitcoin'in geri çekiliş oranı bu kritik değeri aşmıştır.

Bitcoin, 126.000 dolardan 60.000 dolara düşerek, yukarıda belirtilen %44'lik "güvenli geri çekilme sınırını" aştı.

Bu, önceki tarihi zirvenin yapısal bir destek olarak olması gerekirken, mevcut piyasa bu desteğin zorla kırılmasının ve piyasadan nihai sonucu çıkarmasının zorunlu hale gelmesinin anlamına gelir.

Bitcoin 55.000 doların altına düşerse iki kilit sinyal ortaya çıkar:

• Çekilme oranı %56'ya ulaştı ve bu da %44 olan izin verilen üst limiti çok aşmaktadır.
• Alt fiyat, önceki tarihi zirve olan 69.000 dolardan %20 daha düşük olacak

Fiyatlar 55.000 doların altında kalırsa, piyasa şu anki zayıf döngüde önceki döngüdeki tarihi zirvenin çok altına inilebileceğini kabul etmiş olur.

Sonraki etkileri şu olur: Eğer bir sonraki döngü hâlâ 1.8 katlık artış kat sayısı ile devam ederse, Bitcoin fiyatı 55.000 dolardan 99.000 dolara çıkacak ve uzun vadeli büyüme momentumı durma noktasına gelecek. Bu esasen büyüme modelinde yapısal bir arızadır ve piyasa değişiklik yapmak zorundadır.

Bu da şu anki temel çelişkidir: Bitcoinin getiri alanı büyük ölçüde daralmışken, dalgalılık aynı oranda azalmamıştır. Hâlâ yüksek dalgalı bir piyasa varken, zirve artışları büyük ölçüde daralmıştır ve bu döngü modeli sürdürülemezdir.

55.000 ABD Doları civarındaki teknik destek

Teknik olarak, 55.000 dolar orta seviyesi çok güçlü yapısal desteklere sahiptir, bunlar başlıca şunlardır:

• 3000 Günlük Trend Çizgisi (8 Yıldan Fazla Süre)
• 2022 döngü zirvesinin hacim ağırlıklı ortalama fiyatı (VWAP)
• Önceki döngüde tarihi zirve olan 69.000 dolar seviyesinin destek hattı uzantısı

Düşünelim: "Uzun vadeli çok yüksek getiri"ye dayalı bir varlık neden yıllar boyu biriken üçlü yapısal destek sistemini aşmakta? Özellikle ETF'ler gibi kolay yatırım kanalları resmi olarak uygulamaya konulmuşken, bu tür bir hareket uzun vadeli büyüme eğilimiyle tamamen çelişmektedir.

Risk Ajusteli Getiride Düşme

Bu çelişki, tüm Bitcoin döngüsü mantığını siyah-beyaz hale getirir: Eğer döngü zirve kat sayıları sürekli daralırsa ve geri çekilmeler orantılı olarak daralmazsa, Bitcoin'in risk getiri oranı tamamen bozulacaktır:

• Dört yıllık döngüde potansiyel yükseliş alanı sadece %20 ila %50'dir.
• Yukarıdaki alan hâlâ %50'ye ulaşabilir
• Döngü ticareti tamamen anlamsız hale gelecek.

Bu çıkmazla karşı karşıya kalan piyasa sadece üç çıkış yolu bulabilir:

• Değişkenlik büyük oranda daralıyor (Gurur yolunda)
• Dört yıllık çerçeve tamamen başarısız oldu (yıkıma gidiyor)
• Yeni bir talep itici gücü ortaya çıkarak büyüme eğrisini sıfırlayın ve artış kat sayılarının sürekli azalma eğilimini sonlandırın

ETF, potansiyel itici güçler arasında en çok bahsedilen konulardan biri olsa da aslında ETF'ler resmi olarak zaten mevcuttur. Büyüme eğrisini gerçekten sıfırlamak için daha çok üç güçten bahsedilmeli: büyük ölçekli yapısal fon yordamı, devlet düzeyinde benimsenme veya sürekli ve fiyat duyarlılığı olmayan esnek olmayan talep.

2017'de kripto piyasasına girdiğimde, tüm endüstri umut dolu ve yaratıcıydı, insanların bu blokzincir ağlarının dünyaya gerçek çözümler sunacağına inandığı görülüyordu.

Yaklaşık dokuz yıl geçmesine rağmen, büyük bir şifreleme ekosisteminin vaat edildiği gibi sürdürülebilir kitle kullanım değerine gerçekten ulaşmış olduğundan emin olmak çok zordur.

Bu döngüde sayısız katılımcı zarar gördü ve çoğu jeton neredeyse hiçbir şey ifade etmedi. Artan sayıda kişi piyasanın gerçeklerini anlaya başlıyor: Şöyle ki, büyük çoğunlukla kripto varlıklar için bu aslında bir PVP oyunudur. Katılımcılar, varlıkların gerçek değer artışından değil, kaldıraç, iflas ve fon hareketleri aracılığıyla diğer katılımcılardan kazanç elde eder.

Piyasa süzgeci kuralı asla çalışmaz: uzun vadede, çoğu kripto para birimi sonunda sıfıra dönecek. Bitcoin, kripto alanındaki diğer küçük sayıda kaliteli varlıkla birlikte, bu kaderden kurtulma ve gerçek değer kırılması şansı sunmaya devam ediyor.

Gurur Yolu

Bitcoin, "daireyi kırma yükselişi" gerçekleştirdi: Değişkenlik büyük oranda daraldı, çekimler geçmiş seviyelerinin çok altına düştü ve önceki tarihi zirve bölgesi yeniden sağlam yapısal destek haline geldi. Döngü zirve kat sayıları daralmasına rağmen varlığın istikrarı önemli ölçüde arttı, risk getiri oranı büyük ölçüde iyileşti ve gerçekten sürdürülebilir uzun vadeli bir yatırım hedefi haline geldi.

Yıkım Yolu

Dört yıllık döngü çerçevesi tamamen başarısız oldu. Bitcoin'in kendisi yok olmadı, ama yıllarca onu destekleyen döngü mantığı artık geçerli değil. Volatilite hâlâ tarihsel yüksek seviyelerde, ancak getiri alanı sürekli daralıyor, önceki tarihi zirve artık alt destek rolünü yerine getiriyor değil, önceki büyüme kanalı tarihin bir kalıntısı oldu. Gelecekte Bitcoin hâlâ aşamalı yükselişler gösterebilir ve uygulama alanlarında ilerleyebilir, ancak geçmişteki döngü kuralı artık piyasanın egemen kuralı olmayacak.

Yeniden Başlatma Yolu

Yeni bir talep itici kuvvet olarak güçlü bir şekilde ortaya çıkıyor ve artış kat sayılarının azalması modelini tamamen kırarak, Bitcoin'in büyüme eğrisini yeniden şekillendiriyor. Bu, büyük ölçekli yapısal fon dağılımlarından, devletler düzeyinde yaygın kabulden veya kurumsal fonların uzun vadeli destek oluşturacak şekilde pasif satın alma hareketlerinden kaynaklanabilir.

Bu, şu anda piyasayı etkileyen temel faktörlerden biri değil ancak uzun vadeli olarak izlenmesi gerekir: Uzun vadede, Bitcoin'in protokol katmanında evrim gösterebileceğini kanıtlaması gerekir, özellikle kuantum direncine sahip olması gerekir. Kuantum meselesinin merkezinde, Bitcoin'in sahiplik güvenliği ve protokol yükseltmeleri koordinasyonu yer alır, madencilik değil. Erken Bitcoin (örneğin Nakamoto'nun sahibi olduğu) güvenliği, gerçek potansiyel tehdit kaynağıdır.

Bitcoin' in uzun vadeli bir varlık olarak kalıcı olması umuluyorsa, sonunda "piyasa güvenini bozmadan protokol yükseltmelerini tamamlamak" zorundadır. Bu, henüz tetiklenmemiş olsa da, arka planda çalışan bir zamanlayıcı gibidir ve Bitcoin için uzun vadeli gelişiminde önemli bir risktir.

Bitcoin temizlik hareketi bittikten sonra 69.000 doların üzerinde tekrar durmaya devam ederse: Döngü yapısı korunur, şerefe doğru büyük bir olasılık vardır.

Eğer Bitcoin fiyatı 55.000 ila 69.000 dolar arasında kalırsa: Piyasa en büyük baskı dönemindedir, döngü modeli son testi görür.

Bitcoin fiyatı 55.000 doların altında kalırsa: 1.8 kat zirve kat sayısıyla zayıf bir döngüde yapısal bir kırılma meydana gelir ve piyasa yapısı büyük olasılıkla temelde değişir.

Bitcoin uzun vadede hem düşük artışlı hem de yüksek geri çekimli bir varlık olamaz. Eğer risk ayarlı getiri hâlâ anlamlıysa, ikisi uzun vadede bir arada olamaz.

Şu anda Bitcoin 60.000 dolar civarında ve piyasa bu hayatta-kalma sınırını gerçek zamanlı test ediyor. Fiyat 50.000 dolar seviyesini kırarsa tüm tartışmalar sona erecek ve piyasa nihai kararını verecek, ya onurla ilerleyecek ya da yok olacak.