Bitcoin, şok sonrası aralığını koruyamadıktan ve son yüksek seviyesini aşmak için sınırlı bir ivme oluşturamadıktan sonra Çarşamba günü 72.000 doların altında işlem gördü.
QCP Capital'ın piyasa güncellemesine göre, kripto para artık saf yüksek beta riskli bir varlık gibi işlemiyor, ancak hâlâ tutarlı bir güvence akışı çekmiyor.
Makro etki artıyor
Daha geniş piyasa baskı altında kalıyor, ancak diğer makro duyarlı riskli varlıklara kıyasla düşüşler nispeten sınırlı kaldı. Aralığın alt ucunda yapılan dip alım faaliyetleri devam ederken, spot piyasa hacimleri düşük kalıyor. Bu trend, kısa vadeli fiyat yönünün kripto özel gelişmelerden ziyade makroekonomik faktörler tarafından yönlendirildiğini gösteriyor, QCP Capital açıkladı.
Türev piyasalarında, 30 günlük örtük volatilite 50 seviyesinde seyrederek opsiyon arka planı sağlam ancak savunmacı kalıyor. Hem 10 günlük hem de 30 günlük gerçekleşmiş volatilitenin üzerinde kalınarak pozitif carry korundu ve premium satma stratejileri desteklendi. Vade yapısı hafifçe “kontango” durumunda, ancak gün içinde biraz daha yumuşadı; 30 günlük risk terslemeleri, putların call'lardan daha yüksek fiyatlara sahip olmasından dolayı hala aşağı yönlü koruma talebinin yüksek olduğunu gösteriyor.
Skew seviyeleri uç noktalarda değil, ancak örtük volatilite son geçmişe göre hâlâ yüksek. Bu, volatilite koşullarının önemli ölçüde bozulmadığını gösteriyor. Genel opsiyon yüzeyi, negatif ön uç skew ve artan jeopolitik premiumun eğri boyunca daha ileri yerleştirilmesi nedeniyle savunmacı bir pozisyonu işaret ediyor.
Makro koşullar etkisini korumaya devam ediyor ve piyasa, merkez bankalarının kararları için bir haftaya odaklanmış durumda. ABD Federal Rezervi, Çarşamba günü Mart politika toplantısını tamamlayacak, ardından Avrupa Merkez Bankası, Japonya Bankası ve İngiliz Bankası Perşembe günü gelecek.
Artan petrol fiyatları, daha zayıf büyüme ve işgücü piyasası verilerine rağmen faiz kesimleri beklentilerini azalttı. Petrol fiyatları 100 dolar seviyesinde sabit kalıyor ve Körfez'deki devam eden gerginlikler, küresel piyasalarda stagflasyonist bir ortam yaratıyor.
Bu ortamda, QCP, bitcoin'in artık tamamen yüksek beta riskli bir varlık olarak işlem yapmadığını, ancak tutarlı bir güvenli liman olarak da kendini kuramadığını ve para politikası veya coğrafi siyasi gelişmeler üzerinde daha büyük bir netlik ortaya çıkana kadar sınırlı hareket etmeye devam edeceğini söyledi.
Aşağı yönlü likidite genişleme riskleri
Bitunix analistine göre, bitcoin üst düzey likiditeyi temizledikten sonra yüksek seviyede konsolidasyon fazına girdi. CryptoPotato'ya yaptığı açıklamada, 75.000-76.000 bölgesinin, tekrar tekrar test edilecek kısa taraf likiditesinin açık bir yoğunluğunu temsil ettiğini ve kısa vadeli bir direnç bandı işlevi gördüğünü açıkladılar.
Aşağı yönlü olarak, 72.800 seviyesi, uzun pozisyonların yapısal destekle kesiştiği kritik bir talep kümesi görevi görmektedir. Bu bölge altına düşüş, likidite genişlemesinin 71.500-72.000 aralığına doğru tetiklenmesine neden olabilir ve zincirleme likidasyon olasılığını artırabilir.
Bitcoin Artık Yüksek Beta Bir Oyun Değil – Ancak Hâlâ Güvenli Liman Değil, QCP Uyarıyor ilk olarak CryptoPotato’da yayınlandı.