Bitcoin'in LTH Gerçekleşmiş Tedariki, 11 Mart 2026 itibarıyla 8,05 milyon BTC olarak gerçekleşti ve bu, 8.529.671 BTC'luk döngü zirvesine göre yaklaşık %5,5'lik bir düşüştür; bu zirve, varlığın 65.974 dolarla işlem gördüğü 8 Mart 2026 tarihinde kaydedilmiştir ve bu metriğin Z-skoru 3,20'e ulaşmıştır.
Son okumada Z-puanı 2,66'ya düşmüştür.
Sıkıştırılmış Döngü
Kripto analisti Axel Adler Jr.'e göre, son düzeltmeye rağmen, döngünün bu aşamasında uzun vadeli sahiplerin elindeki bitcoin miktarı tarihsel olarak yüksek seviyede kalıyor. Azaltmadan sonra 691. günde, önceki döngülerle karşılaştırıldığında mevcut döngü significantly daha büyük tutarlar gösteriyor.
Aslında, uzun vadeli elde tutulan coinlerin toplam hacmi, 2020 döngüsündeki seviyeye kıyasla yaklaşık 1,52 kat, 2016 döngüsündeki eşdeğer noktaya kıyasla ise yaklaşık 3,4 kat daha yüksek bulundu. Adler açıkladı ki, mevcut Z-puanı 2,66, aynı aşamadaki 2016 döngüsü okuması olan 2,94 ile çok benzer. 2016 yarılma döngüsünde, bu dönem, metriğin Aralık 2018'de tarihi yüksek seviyesine ulaşmadan önce yaklaşık 200 gün daha süren son yeniden dağıtım döneminin erken aşamasını yaşadı.
Öte yandan, 2020 döngüsünde aynı zamanda çok farklı bir yapı gözlemlendi. Bu döngüdeki havalandırmadan 691. günde Z-puanı yalnızca 1,08 oldu ve bu, Terra/LUNA çöküşünden sonra kurtuluş piyasasının sonunu yansıttı; LTH Gerçekleşmiş Tedarik, zirvesinden beri sekiz aydır düşüşteydi.
Adler, mevcut döngüde 1,595 olan MA365 oranını da inceledi. Bu seviye, 2016 döngüsündeki 2,523 değerinden daha düşük, ancak 2020 döngüsündeki 1,502 değerinden biraz daha yüksek. Analist, bu durumun, bir yıllık hareketli ortalama ile kıyaslandığında aşırı ısınma derecesinin hâlâ orta düzeyde kaldığını ifade ediyor.
Önceki döngülerde, LTH Gerçekleşmiş Tedarik'in son tepe noktaları, yarımalanmadan sonra 880 ile 912. günler arasında, mevcut döngü noktasından neredeyse 190 ila 220 gün sonra gerçekleşti. Bu döngülerde, Z-puanı tepe noktasına ulaşmadan önce nihayetinde 4,24 ile 4,94 arasında yükseldi. Eğer mevcut döngü benzer bir zaman çizelgesini takip ederse, Adler, mevcut tepe noktasının son tepe yerine yalnızca bir ara tepe olabileceğini söyledi.
Birikim Hızını Kaybediyor
Ancak o, mevcut döngünün, kurumsal akımların Bitcoin ETF'lerine kilitlendiği için daha öncekilerden yapısal olarak farklı olduğunu da belirtti; bu da aktif dolaşımda bulunabilecek arz payını azaltarak uzun vadeli tutucular arasında birikim sürecini hızlandırabilir.
Birikim momentumunda bir yavaşlama da yaşanmıştır; 30 günlük değişim oranı şu anda %7,6 seviyesinde olup, bu değer 2016'da %87 ve 2020'de %51,6 gibi önceki döngülerin karşılaştırılabilir aşamalarında görülen seviyelerden çok daha düşüktür. Analist, azalan büyüme oranının, Ocak ve Şubat 2026'da görülen güçlü birikimin ardından piyasaya stabilizasyon aşamasına girmeye başladığını gösterdiğini belirtmektedir.
Bitcoin LTH Tedarik, Zirveden Gerilemeye Rağmen Kayıt Düzeylerine Yakın ilk olarak CryptoPotato'da yayınlandı.