Bitcoin (BTC), haftanın başlarında yaklaşık $76.000 seviyesindeki daha yüksek direnç duvarlarını aşmaya yönelik kısa süreli bir girişimden sonra, yaklaşık $65.000 ile $74.000 arasında tanıdık konsolidasyon bandına geri döndü.
Yazıldığı anda 69.000 dolar civarında işlem gören BTC, Glassnode'dan gelen zincir içi analizler ve analistlerden gelen piyasa yorumları, piyasaların Mart ayının sonuna kadar bir birikim fazlasında kalacağını gösteriyor; bu durumda kısa vadeli volatilitenin düşeceği ancak savunma pozisyonlarının artacağına dair birçok göstergeler var.
Aşağı yönlü koruma için artan talep
Glassnode’ın X (eski adıyla Twitter) üzerindeki gönderileri, türev piyasalarda rekor düzeyde pozisyonlamayı vurguluyor: opsiyonların açık ilgi miktarı, mevcut çeyreğin sonlanmasından önce yeni bir tarihi yüksek seviyeye ulaştı.
Bu yükseltilmiş pozisyon, yön belirleyici bir inanç yerine kısa vadeli kapanışları yansıtabilir ve firma, yenilenmiş pozisyon ve duygu görüntüsünün 27 Mart vadesinden sonra daha net hale geleceğini belirtti.
Volatilite ölçümleri normalleşme işaretleri gösteriyor. Paranın üzerindeki gizli volatilite (1-haftalık ATM IV), yaklaşık %70'den %53'e düştü ve daha uzun vadeliler, son yükseklerden yaklaşık 10 vol düşüş yaşadı. gizli volatilitedeki bu düşüş, işlemcilerin yakın vadeli olarak daha az dramatik fiyat dalgalanmaları beklediğini gösteriyor.
IV düşmesine rağmen, çarpıklık ölçüleri tekrar aşağı yöne doğru genişledi. 75.000 $'a başarısız çıkışın ardından, aşağı koruma talebi yeniden ortaya çıktı ve 25-delta çarpıklığı %15–20 aralığına geldi. Put opsiyonları için yeniden ortaya çıkan premium, katılımcılar arasında bir tersine dönüşe karşı koruma arayışını yansıtmaktadır.
Bu uyarı, akış dinamiklerinde ortaya çıkıyor. Glassnode, put/call oranının 75.000 doların üzerinde bir yükselişi sürdürmek için sınırlı momentum işaretlediğini bildirdi. Yükseliş sırasında akışlar, put satın alımı ile $72.000 üzerinde hakim oldu—bu, piyasanın patlamayı zayıflattığının klasik bir işaretiydi—geri çekilmeler ise kısa süreli bir call satın alma artışıyla eşlik etti.
En son 24 saatlik verilere göre, alım emirleri faaliyetin %30,7'sini oluşturarak öne çıkmışken, çağrı emirleri yaklaşık %10'da kalmıştır; bu da 75.000 $ seviyesindeki reddetmeden sonra savunmacı bir eğilimi vurgulamaktadır.
Hemen Kırılma Yerine Konsolidasyon
Gamma pozisyonu da ayarlandı. Q1 vade sonunda, 75.000 strike seviyesindeki kısa gamma maruziyeti, fiyatlar bu seviyeden uzaklaştıkça iki günden kısa bir sürede 3,9 milyar dolarlık seviyeden 2,4 milyar dolara düştü, bu da 1,5 milyar dolarlık kapanma anlamına gelir.
Daha düşük gamma maruziyeti, dealers'in dinamik olarak kapanış yapma ihtiyacını azaltır ve bu da yön akışlarını bastırarak gerilemenin bir kısmını açıklayabilir.
İlgili olarak, volatilite risk premiumi (VRP) sıfırlandı. Geçen hafta, örtük volatilite gerçekleşen volatiliteden yüksek olduğu için short-gamma pozisyonları kârlıydı, ancak satış dalgası sırasında gerçekleşen volatilite arttı ve VRP daraldı.
VRP dengede yaklaşıldıkça, opsiyon fiyatları şimdi daha adil değerlenmiş gibi görünüyor—bu, piyasanın hemen bir kırılıma hazırlanmak yerine bir konsolidasyon aralığına girmeye hazırlandığının başka bir göstergesi.
Bitcoin önemli çok yıllık destek seviyesine yaklaşıyorTam fiyat analizine gelince, pazar uzmanı Ali Martinez, son zamanlarda belirledi ve önceki döngülerde büyük ilerlemeleri destekleyen çok yıllık bir trend çizgisine yaklaşan Bitcoin'in yapıcı bir teknik arka plana sahip olabileceğini belirtti.
Uzman, son dokuz yıl içinde bu temel destek seviyesine yapılan her temasın, 2017 yılındaki parabolik yükseliş, 2020 yılında COVID çöküşünden kurtuluş ve 2022 yılında FTX çöküşünden sonra gerçekleşen iyileşme öncesinde gerçekleştiğini belirtti.
Bu trend çizgisi şu anda yaklaşık 60.000 dolar ile 56.000 dolar arasında yer alıyor; eğer bu seviyede kalırsa, Martinez, bu alanın sadece bir zıplama bölgesinden öteye geçip bir sonraki sürekli ayı fazı için potansiyel bir fırlatma platformu haline gelebileceğini düşünüyor.
OpenArt'tan alınan öne çıkan resim, TradingView.com'dan alınan grafik