Coğrafi politik gerginlikler ve piyasa düzeltmesi arasında bitcoin 80.000 dolar seviyesinde kalıyor

Yazar: Şen Çay TechFlow

Perşembe, pazarlar Çarşamba gününün coşkusundan uyanıp bir sayfa henüz imzalanmadığını fark etti.

S&P 500, 7.337,02 seviyesine %0,38 düşerek kapanırken, Nasdaq %0,13 düşerek 25.806,20 seviyesinde kapandı. Dow Jones, 313,62 puan (%0,63) kaybederek 49.597,17 seviyesinde kapanmıştır. Russell 2000 %1,74 düştü ve dört endeksten en büyük düşüşü yaşadı; küçük kapitalizasyonlu hisseler, rekor seviyelerin ardından ilk gün kazanç kapatma hedefi oldu.

Düşüş miktarı kendisi büyük değil, ancak yönü bir şeyi gösteriyor: Çarşamba günkü "barış primi" kısmen geri ödenmiş durumda.

İran'dan bir tetikleyici geldi. Perşembe sabahı, bir İran yüksek yetkilisi, The Wall Street Journal'a yaptığı röportajda, ABD'nin Hürmüz Boğazı'nı "gerçekçi olmayan bir senaryo" ile yeniden açamayacağını ve İran'ın savaş tazminatı ödenmeden ABD'nin sorumsuzca kaçışına izin vermeyeceğini söyledi. Bu açıklama, Çarşambaları Kazanın Hafta XXX'de yağışın düşüşünü anlatan hikâyeye buz suları döktü. Brent原油 o gün düşüşe devam ederek $97,93'te kapanırken, %3,34'lük bir düşüş kaydetti; WTI ise $91,73'te kapanarak %3,52'lik bir düşüş yaşadı ve iki gündür $100'un altında kaldı; ancak barış sürecinin net bir zaman çizelgesi hâlâ belirsiz.

Aynı gün, iyi haberler ve kötü haberler aynı anda geliyor. İran, ABD'nin sunduğu 14 maddelik teklifi incelediğini açıkladı ve Pakistan aracılığıyla resmi bir yanıt vereceğini duyurdu. Bu, müzakerelerin tamamen sona ermediğine dair bir işaret; ancak "ineleniyor" ve "anlaşmaya varılıyor" arasında uzaklık çok büyük olabilir.

Perşembe akşamı, küçük bir çatışma tekrar yaşandı: ABD'nin üç destroyeri Hürmüz Boğazı'nı geçerken İran tarafından saldırıya uğradı ve ABD, kendini savundu. Tarafalar farklı iddialarda bulundu; ABD Merkez Komutanlığı, "İran'ın sansız saldırısı" olduğunu söyledi, İran ise ABD'nin "riskli davranışına" cevap verdiğini belirtti. Herhangi bir yaralanma rapor edilmedi, ancak WTI vadeli işlemi o gece yaklaşık %2 yükseliş yaparak 93$'ın üzerine çıktı ve Brent 100$'ın üzerine tekrar çıktı.

Çarşamba günü yağış fiyatındaki 27 dolar, şimdi yavaş yavaş geri ödenecek şekilde görüşülüyor.

Yarın yarı molalı bir gün geçirdi. SOX endeksi hafif düşüş gösterdi, AMD geçen iki günün artışı üzerinde düzeltme yaptı, Nvidia ve Intel de hafif düzeltme yaşadı. Wedbush, dün "CPU'nun başlıkları çaldığını" söyledikten sonra, piyasa bu hikayeyi bir gün içinde fiyatlandırdı. Bu bir trend sonu değil, normal bir teknik düzeltme; çünkü SOX endeksi Mart ayı dip seviyesinden bu yana %50'nin üzerinde bir geri dönüş yaşadı ve bu seviyede her sektörün biraz nefes alması gerekiyor.

Bugün en kötü performansı gösteren isim ARM.

ARM Holdings, Çarşamba günü kapanış sonrası Q4 finansal raporunu açıkladı; gelir ve kâr beklentileri aşıldı. AGI CPU için büyük müşterilerden siparişler (Meta ve OpenAI doğruladı) tüm işaretler iyi gibi görünüyor. Hisse senedi, açılıştan önce bir süre yükseldi, ancak açılıştan sonra hızla düşüşe geçti ve nihayetinde gün içinde %7,3 düştü.

Tek neden: ARM, telekonferansta AGI CPU'nun yarattığı 1 milyar dolarlık yeni talebin karşılanacak yeterli wafer kapasitesine sahip olmadığını kabul etti.

Bu, tüm AI çip endüstrisindeki en gerçek duvar; talep sorunlu değil, arz takip edemiyor. TSMC'nin ileri üretim kapasitesi 2026 yılında tamamen dolu, NVIDIA, AMD ve Apple'ın siparişleri en üst seviyede yer alıyor; ARM'in yeni girdiği AGI CPU'su, zaten doygun kapasite dağıtım sisteminde yer açmak zorunda. Telefon görüşmesinde ortaya çıkan endişe, "Paranın nerede olduğunu biliyoruz, ancak bu yıl o kadar kapasite alamıyoruz."

Bu, Apple ile Intel arasındaki çip üretimi konusundaki görüşmelerin takip edilmesinin nedenini de açıklar; Samsung ve Intel'in ileri üretim süreçleri, TSMC'nin dışında büyük siparişleri kabul edebilecek az sayıda seçeneğe dönüşmüştür. Yarı iletken endüstrisindeki üretim kapasitesi darboğazı, bu AI Capex patlamasıyla geçmişteki "talep yetersizliği"nden yeni bir "tedarik kıtlığı"na dönüşmüştür; bu, temel bir endüstri yapısı değişikliğidir.

MCD, Perşembe gününün nadir parlak noktalarından biri. Q1 kâr payı $2,83, beklenen $2,75'i aştı. Küresel aynı mağaza satışları %3,8 arttı; ABD'de aynı mağaza satışları dördüncü sırayı takip eden çeyrek olarak %3,9 artış gösterdi. CFO Ian Borden, telefon görüşmesinde not edilmesi değerli bir ifade kullandı: "Düşük gelirli tüketiciler gerçekten baskı altında, ancak yine de McDonald's'ı tercih ediyorlar; bu yüzden değer kazandıran bir seçenek sunduğumuzu kanıtlamak için çaba gösteriyoruz." Bu ifade, 2026 ABD tüketim manzarasının bir parçası: litre başına $4,53 benzin fiyatı, en hassas tüketici grubunu en ucuz seçeneklere doğru itiyor.

Perşembe akşamı, iki rapor tamamen farklı yollar izledi.

Datadog (DDOG), bu günün en büyük olumlu sürprizi oldu: Q1 geliri ve kârı beklentileri aştı, yıllık tahmin $40,9 milyarlık analist ortalamasının çok üzerinde, $43-43,4 milyar aralığına kadar yükseltildi. Hisse senedi piyasa sonrası %30'un üzerinde yükseldi ve altı yıldaki en büyük günlük artışını kaydetti. Datadog'un mantığı çok net: Bulut izleme ve AI güvenliği, her şirketin Sermaye Harcaması planında silinemez bir satır haline geliyor. AI sistemleri giderek daha fazla ve daha karmaşık hale geldikçe, bunları izlemek için gerekli araçlar, AI'nın kendisinden daha erken kâr sağlamaya başlıyor.

Coinbase (COIN), bu günün en büyük olumsuz sürprizi: Q1 net zararı, ana neden Q1 sırasında kripto piyasasının büyük ölçüde düşmesi, işlem hacminin azalması ve komisyon gelirlerindeki keskin düşüş. Bugün bitcoin fiyat hareketlerinin arkasında bir ironi var: zincir üzerindeki bitcoin $82.000 seviyesine ulaştı, ancak borsanın Q1 mali tabloları, $62.000 dip seviyesi, üç aylık yatay seyir ve kurumsal alıcıların sürekli satın alırken bireysel yatırımcıların ayrıldığı en karanlık dönemleri kaydediyor.

Brent, iki gün üst üste 100 $ altına kapandı ve piyasa "barış işlemi yarısı tamamlandı" hissi yarattı. Ancak Perşembe geceki çatışmalar, bu hissi sorguladı.

JPMorgan analistleri bu hafta,迄今为止 en spesifik tedarik kaybı sayısını verdi: Hormuz kapanışı nedeniyle günlük küresel petrol tedarikinde yaklaşık 13 milyon varil kayıp oluştu. Bu sayı, küresel günlük talebin yaklaşık %12-13'üne denk geliyor. ABD Enerji Dairesi envanter verilerine göre, ABD stratejik rezervlerinin serbest bırakılma hızı hâlâ artıyor ve bu kayıpların bir kısmını yerel piyasa düzeyinde dengelemeye çalışıyor; ancak bu, sürekli bir çözüm değil, bir tüketim savaşı silahıdır.

Altın, Perşembe günü 4.718-4.720 ABD doları civarında sabit kaldı, hafif bir geri çekilmeye rağmen 4.700 ABD dolarının üzerinde nispeten güçlü bir aralıkta kaldı. 10 yıllık ABD tahvili getirisi hafifçe 4,37% seviyesine yükseldi; piyasa, "barış beklentisi → faiz indirimi beklentisi" ve "çatışmaların devamı → enflasyon endişesi" arasında salınmaya devam etti.

Perşembe günü, Bitcoin bir önceki günki $82.000 yüksek noktasından geriledi; İran yetkililerinin sert açıklamaları ve gece çatışmalarına dair haberlerin sırayla duyurulmasıyla gün içinde $80.300 seviyesine kadar düştü ve $80.500-$80.800 aralığında kapanış yaptı; 24 saatlik düşüş yaklaşık %1,5-%2 oldu.

80.000 $ korundu.

Ancak CoinGecko'nun zincir üstü analiz verileri ve CryptoQuant'un raporları aynı noktaya işaret ediyor: $81.486, bu, son 155 gün içinde Bitcoin'in kısa vadeli pozisyon sahiplerinin ortalama tutma maliyeti. Tarihsel olarak, bu fiyat seviyesi ayı ve boğa piyasaları arasındaki bölünme çizgisidir. Kapanışta bu seviyeyi aşmak, kısa vadeli pozisyon sahiplerinin genel olarak kâr durumuna geçmesi ve satış baskısının azalması anlamına gelir; bu seviyeyi aşmak ise kısa vadeli pozisyon sahiplerinin kolektif stop-lossuna yol açar. 200 günlük hareketli ortalamanın $82.228 ile birlikte, bu iki sayı Bitcoin'in şu anki en yoğun direnç bölgesini oluşturur.

Ethereum, gün içinde yaklaşık $2.350-2.380 aralığında seyrediyor; Solana, yaklaşık $84 seviyesinde. Ana kripto varlıklar, Bitcoin ile birlikte hafif bir geri çekiliş gösteriyor. Küresel kripto toplam piyasa değeri, $2.67-2.70 trilyon aralığında; korku ve açgözlülük endeksi, yaklaşık 55 seviyesinde (nötr-olumlu) ve geçen haftanın 40'ın altındaki korku bölgesine kıyasla büyük iyileşme kaydediyor.

Bugün piyasa tarafından gözden kaçırılan bir sinyal daha var: Airbnb, Q1 rezervasyonlarının "özellikle güçlü" olduğunu, yıllık gelir tahminini yükselttiğini ancak çatışmalar nedeniyle Orta Doğu pazarının bastırıldığını belirtti. Bu, "barış getirisi" mantığının en mikro düzeyde doğrudan bir doğrulaması: Savaş sadece petrol fiyatlarını etkilemez, aynı zamanda küresel insanların seyahat isteklerini ve gerçek rezervasyon davranışlarını da etkiler. Savaş gerçekten bittiğinde, bu bastırılan talep, tüketimdeki tamamlayıcı yükseliş gücü oluşturacaktır.

7 Mayıs'ta, piyasa tarihi yükseklerinden sonra hafif bir teknik düzeltme yaptı, ancak arka plandaki mantık yavaşça değişiyor.

ABD hisse senedi piyasası: S&P 500 7.337,02'de kapanıyor (%-0,38), Nasdaq 25.806,20'de kapanıyor (%-0,13), Dow Jones 313 puan düşüyor (%-0,63), Russell 2000 %1,74 düşüyor; kar alma işlemleri öne çıkıyor, temel olumsuz veri yok. ARM gün içinde %7,3 düştü (AGI CPU tedarik darlığı), McDonald's +%3,3 (düşük gelirli tüketiciler hâlâ Big Mac yemeye devam ediyor). Pazar sonrası Datadog %30 sıçradı (yıllık hedefler büyük ölçüde aşıldı), Coinbase kayıp verdi (Q1 kripto piyasası durgun kaldı).

Petrol ve Altın: Brent $97,93'te kapanırken, WTI $91,73'te kapanarak iki gündür $100'un altında kaldı; ancak gece süren çatışmaların ardından vadeli işlemler yükseldi ve Brent tekrar $100'a döndü. İran, 14 noktalı teklife "bakıyor" ama aynı zamanda "ABD'nin tazminat ödemesi gerekiyor" dedi. Altın $4.718'de sabit kaldı.

Kripto para: Bitcoin, 82.000 $ seviyesinden düşerek 80.500-80.800 $ aralığında kapanış yaptı ve 80.000 $ desteği korundu. 81.486 $ (kısa vadeli pozisyon sahiplerinin maliyet tabanı), şu anda en kritik teknik direnç seviyesidir; bu seviyenin aşılması alım sinyali, aşamaması ise kısa vadeli tepe anlamına gelir.

Bugün sadece bir soru var: NFP verisi ne olacak?

Piyasa beklentisi, Nisan ayında 55.000 yeni istihdam ve %4,5 işsizlik oranı. Rakamlar beklentilere yakın olursa, İran savaşının işgücü piyasasına olan olumsuz etkisi açıkça doğrulanır, Federal Rezerv'in politika alanı beklenmedik şekilde açılır, zayıf istihdam + enflasyon zaten istikrar kazanmış → faiz indirimi beklentileri yeniden canlanabilir, bu da hisse senedi ve bitcoin için olumlu bir durumdur. Rakamlar beklenenden güçlü çıkarsa (örneğin 100.000'in üzerinde), işgücü piyasasının dirençli kaldığı anlamına gelir, Federal Rezerv harekete geçmeye devam eder veya hatta faiz artırımı düşünür, yüksek değerlenen sektörler baskı altına girer.

İki sonuç, piyasa tepkisi tamamen farklı oldu. Bugünki non-farm verisi, bu haftanın son kartı.