Bitcoin, rekor düzeydeki Uzun Süreli Tutulan Tedarik Sinyaliyle 75.000 Aşağına Düşüyor

Bitcoin, satış baskısının artmasıyla 75.000 dolar eşiğini kaybetti ve Nisan’daki dip seviyelerden yapılan kurtuluş sırasında inşa edilen güvenin büyük bir kısmını sildi. Bu düşüş, sıradan bir geri çekilmeyi aşıyor — zincir üzerindeki boğaların uzun süredir dayandığı talep görselindeki çatlakları ortaya çıkardı. Neden kaydedilen en uzun süreli tutucu metriği analistleri endişelendiriyor? Uzun vadeli tutucu (LTH) arzı, kaydedilen 15,8 milyon BTC seviyesine ulaştı — bu rakam, geleneksel zincir üzerindeki mantığa göre bullish olmalıydı. Daha fazla koinin uzun vadeli cüzdanlarda bulunması, genellikle daha az likit arz, daha sıkı bir piyasa yapısı ve daha güçlü fiyat temelleri anlamına gelir. Ancak XWIN Research Japonya, CryptoQuant tarafından popüler hale getirilen bir analize dayanarak bu aynı metrik üzerine karşıt bir yorum yaptı: kaydedilen LTH sayısı, yenilenmiş bir inançtan çok, yeni alıcı eksikliğinden kaynaklanıyor olabilir. Amacılı bir birikim yerine, koinler sadece ticaret edilmediği için “LTH kategorisine yaşlanıyor” — bu, artan inançtan çok, zayıflayan talebin bir sonucudur. Veriler ne gösteriyor? XWIN’in argümanı, zayıf talebi gösteren birkaç zincir üzerindeki ve piyasa sinyalini bir araya getiriyor: - LTH arzı, eski Coinbase’teki koinlerin zamanla LTH statüsüne geçmesiyle kısmen yükseldi; hedefli birikim değil. - Balina tutumları (1.000–10.000 BTC adresleri) genişlemeyi durdurdu ve yıllık bazda negatif büyümeye doğru kayıyor. - Delfin tutumları (100–1.000 BTC) — ETF ve kurumsal alımları yansıtan bir grup — 2025’in sonlarından itibaren keskin bir şekilde yavaşladı. - ETF akışları zayıfladı, Coinbase Premium negatif okumalar yaptı, aktif adresler azaldı ve zincir üzerindeki talep metrikleri yavaşlıyor. Kısacası: Bitcoin şu anda bir satıcı sorunu değil, bir alıcı sorunu yaşıyor. Kaydedilen LTH arzı, inananlar tarafından kilitlenen arz gibi görünmüyor; bunun yerine mevcut fiyat seviyelerindeki sönük emilim belirtisi gibi görünüyor. Teknik durum: Ana seviyeler ve kısa vadeli senaryolar Fiyat olarak, Bitcoin, Nisan-Mayıs kurtuluşunu destekleyen önemli 74.000–75.000 dolar desteğini kaybettiğinden beri yaklaşık 72.600 dolar seviyesinde işlem görüyor. Bu kırılma, anlamlı teknik sonuçlar doğurdu: - BTC, 50 günlük hareketli ortalamanın altına geriledi ve 100 günlük hareketli ortalama ile büyük yatay talep bölgesinin kesişimi test ediliyor. - Mayıs’ta yaklaşık 82.000 dolar seviyesindeki yüksek nokta, BTC’nin düşen 200 günlük hareketli ortalamayı (yaklaşık 80.000 dolar) zorlamadan önce satıcıların kontrolü yeniden ele geçirdiği net bir reddi temsil etti. - Bu reddin ardından piyasa, daha düşük yüksekler ve daha düşük dip seviyeler serisi oluşturdu — kısa vadeli bearish yapı. İzlenecek ana seviyeler: - Hemen altındaki pivot: 72.000–73.000 dolar — önceki dirençten destek haline gelen bölge; bu bölge nasıl tepki verecekse muhtemelen sonraki büyük hareketi belirleyecek. - Boğa senaryosu: 75.000 doları yeniden ele geçirerek 78.000 dolar hedefine doğru ilerleme ve potansiyel olarak 82.000 doları tekrar test etme. -ayı senaryosu: 72.000–73.000 dolar seviyesini koruyamamak, Şubat’taki satıştan sonra alıcıların girdiği 65.000–66.000 dolar civarındaki bir sonraki büyük talep bandını açacak. Sonuç Piyasanın son zamanlardaki zayıflığı, birleşen sinyallerle destekleniyor: yavaşlayan ETF girdileri, zayıf zincir üzerindeki talep, azalan ağ aktivitesi ve inançtan çok pasiflikten kaynaklanan LTH arz rekoru. ETF akışları, balina birikimi ve ağ aktivitesi yeniden güçlenene kadar Bitcoin, onaylanmış bir boğa piyasası değil, talep iyileştirme aşamasında görünüyor. 72.000–73.000 dolar bölgesi, trader’lar ve yatırımcıların yakından takip edeceği hemen altındaki dönüşüm noktası haline geldi. Öne çıkan resim: ChatGPT. Grafik: TradingView.com.