Bitcoin (BTC), Cuma günü dikkat çekici bir iyileşme gösterdi ve öncü kripto para biriminin, son bir aydır kırılmayan kritik $74.000 direnç seviyesini tekrar test etmesine neden olan %4'lük bir artış yaşadı.
Ancak bu yukarı hareketine rağmen, kripto para yaklaşık 72.215 $ seviyesine geri çekildi ve devam eden konsolidasyon aralığının üst sınırında kendini kurdu.
Bitcoin için daha fazla düşüş mü bekleniyor?
CryptoQuant'tan analist Sunny Mom, bu iyileşmelere rağmen bitcoin'in henüz kesin bir taban oluşturmadığını vurguluyor. Şu anki zincir içi verilerin, piyasayı önemli bir “stres testi” aşamasında gösterdiğini belirterek, daha fazla fiyat düşüşü olabileceğini söylüyor.
Verileri inceleyen Sunny, tanımlıyor bitcoin için önümüzdeki süreçteki zorlukları gösteren birkaç temel faktör. İlk olarak, gerçekleştirilmiş fiyatının (RP) yaklaşık 100.000 dolar civarında yoğunlaştığı için şu anda zarar durumunda olan 6-12 aylık yatırımcı grubuna işaret ediyor.
Bu, bu orta vadeli tutucuların birçoklarının kayıplar yaşadığı anlamına gelir ve bu dengesizlik çözülene kadar fiyatlar üzerinde aşağı doğru baskı devam edebilir.
Sunny, MVRV (Piyasa Değeri ile Gerçekleşmiş Değer Oranı) oranını da vurguluyor; bu oran 1,2 seviyesinde. Bu rakam, “akıllı para” için genellikle bir “DCA (Dolar Ortalama Maliyet) bölgesi” olarak kabul edilir. Ancak önemli döngüsel dip noktalar, MVRV’in 1,0’in altına düşerek bir teslim durumunu göstermesini gerektirir.
Ayrıca, uzun vadeli tutucuların (LTH) önemi abartılamaz. Sürdürülebilir bir fiyat tabanı genellikle, pozisyonlarını iki yıldan fazla tutan LTH'ların Gerçekleştirilmiş Kapitalin %20'sinden fazlasını oluşturmasını gerektirir.
Şu anda sadece yaklaşık %15'ini oluşturuyorlar, bu da piyasada güçlü bir iyileşme için gerekli olan sağlam yapısal desteklerin eksik olduğunu gösteriyor. O, Bitcoin'in dip noktasını nasıl bulabileceğini açıklıyor.
Gerçek Bir Dip Bulmanın İki Olası Yolu
İlki, “Siyah Küpe” olayı içerir—yüksek maliyetli yatırımcılar arasında zorunlu likidasyonlara neden olan ani bir düşüş. Acı verici olsa da, Sunny bu senaryonun, potansiyel olarak bir ila iki ay içinde sağlam bir bitcoin fiyat tabanının daha hızlı kurulmasına yol açabileceğini düşünüyor.
İkinci yol, “Büyük Scam” olarak adlandırılır ve kurumların pozisyonlarını korumasını, bitcoin'in uzun bir süre 60.000 ile 80.000 dolar aralığında işlem yapmasını öngörür.
Analist, bunun yeni yatırımların uzun vadeli varlıklara dönüşmesini sağlayacağını ve 2026'nın sonuna veya 2027'nin başlarına kadar uzanabilecek bir taban oluşturma sürecinin temelini oluşturacağını savunuyor.
Piyasa, uzun vadeli dolar ortalama maliyeti için bir “Değer Dip Noktası”nda olabilir ancak Sunny’in analizi, bitcoin için gerçek bir “Yapısal Dip Noktası”nın henüz oluşmadığını gösteriyor. Bu nedenle, 60.000 ile 70.000 dolar aralığındaki volatilite bekleniyor.
OpenArt'tan alınan öne çıkan resim, grafik TradingView.com'dan