- Artan ABD tahvil getirileri likiditeyi sıkıştırarak riskli varlıklara olan talebi azalttığı için bitcoin makro baskılarla karşı karşıya.
- Uzun vadeli hazine bonosu faizleri %4,5–5 civarında bulunuyor ve bu da sermayenin bitcoin'e akışını sınırlıyor.
- Negatif Coinbase premium, ABD kurumsal talebinin zayıf olduğunu ve güçlü bir birikim momentumu eksikliğini gösteriyor.
Analistler Darkfost ve Ali Charts'e göre, bitcoin, yaratılışından bu yana en zor makro ortamlarından birini yaşıyor. Darkfost, dedi ki, yükselen ABD tahvil getirileri ve sınırlı likidite, riskli varlıklara baskı uyguluyor; Ali Charts ise Coinbase Premium'un hâlâ negatif kaldığını rapor ederek, mevcut fiyat seviyelerinde ABD kurumsal yatırımcıların talebinin zayıf olduğunu gösteriyor.
Bağış Faizleri, Bitcoin'e Bası Yaratıyor
Darkfost'a göre, Bitcoin şimdi tarihinin en zor bono piyasası koşullarıyla karşı karşıya. Politika faizleri ve ABD Doları Endeksi daha önce daha yüksek olabilse de, piyasaların şu anda yıl sonuna kadar başka bir faiz artırımı olma olasılığını %60 olarak değerlendirdiğini belirtti.
Sonuç olarak, paranın maliyeti yüksek seviyede kalıyor. Bu nedenle, finansal piyasalarda likidite koşulları hâlâ sıkı kalıyor. Darkfost, yatırımcıların kripto paralar da dahil olmak üzere daha yüksek riskli varlıklara maruz kalma için gerekli güvene sahip olmadığını belirtti.
Bu arka plan, bitcoin üzerindeki baskı ile çakıştı. Analist, önceki tahvil getirilerindeki artışların BTC için daha zayıf koşullar ve daha yavaş piyasa momentumu ile sıklıkla uyumlu olduğunu belirtti.
Uzun Vadeli Oranlar Kritik Bölgeye Ulaşıyor
Bağışlılık piyasasını daha derinlemesine inceleyen Darkfost, uzun vadeli Hazine getirileri'ni önemli bir faktör olarak vurguladı. 4,5% ile 5% arasında dalgalanmaya devam eden ABD 10 yıllık ve 30 yıllık getirilere işaret etti.
Analiste göre, bu seviyeler piyasaları bir dönüm noktasına yaklaştırmaktadır. Aynı zamanda, hükümet borçlarından elde edilen getiriler, riskli varlıklara kıyasla giderek daha rekabetçi hale gelmiştir.
Getiriler yüksek kalırken, yatırımcılar ek risk aramaya daha az teşvik bulabilir. Ancak Darkfost, daha net bir ekonomik görünürlüğün, zamanla yatırımcıları borç piyasalarına geri çekmeyi teşvik edebileceğini ve bu da getirilerin zamanla düşmesine neden olabileceğini söyledi.
Coinbase Premium Negatif Bölgede Kalıyor
Makro koşullar zorlu olmaya devam ederken, Ali Charts, bitcoin'i etkileyen başka bir veri noktasını vurguladı. Analiste göre, Coinbase Premium sıfırın altında kalıyor ve ABD tabanlı kurumların spot talebinin zayıf olduğunu gösteriyor.
Bu metrik, Coinbase Pro ile küresel borsalar arasındaki fiyat farkını ölçer. Ali Charts, devam eden indirimın, Amerikan kurumsal yatırımcıların ya sahada kalıyor ya da mevcut seviyelerde varlıklarını dağıttığını gösteriyor.
Özellikle analist, Coinbase Premium'daki önceki iyileşmelerin sıklıkla kurumsal birikimin yeniden başlamasıyla eş zamanlı olduğunu ekledi. Ancak şu anda, bitcoin zorlu makro bir ortamda işlem yaparken göstergenin negatif bölgede kalması devam etmektedir.