Bitcoin hakimiyeti (BTC.D), son piyasa genişlemesi sırasında %60 bölgesine ulaştıktan sonra zayıflamaya başladı. Bu yavaşlama, bitcoin etrafında yoğunlaşan sermayenin yavaşça azalabileceğini gösteriyor.
Daha önceki döngüler, daha geniş kripto para piyasalarında benzer geçişleri göstermiştir.
2017 yılında, ethereum [ETH] ve daha küçük kapitalizasyonlu varlıkların artan likiditeyi emmesiyle hakimiyet, neredeyse %95'ten %35'e doğru düştü. Bu dönüşüm daha sonra kripto para piyasasının en güçlü altcoin yükselişlerinden birini tetikledi.
Benzer bir desen 2021 boyunca tekrarlandı.
Dominans, spekülatif talebin bitcoin [BTC] dışına doğru genişlemesiyle 70%'e yakın seviyelere çıkıp hızla 40%'in altına geriledi. Bu sırada, bitcoin 60.000 dolar bölgesine doğru yükselişine devam etti ve sermaye rotasyonunun daha geniş piyasa gücünü eş zamanlı olarak destekleyebileceğini gösterdi.
Ancak düşen hakimiyet, volatilite maruziyetini de artırır. Likidite tekrar zayıflarsa, spekülatif sermaye, Bitcoin ve kararlı varlıklara doğru altcoinlerden hızlıca geri çekilebilir.
Sermaye döngüsü, bitcoin liderliğinin ötesine geçerek derinleşiyor
BTC.D yavaş yavaş momentumunu kaybederken, likidite daha geniş altcoin piyasasına doğru akışa başladı.
Bununla birlikte, AMBCrypto daha önce Tether [USDT] ve BTC'deki düşüşü bildirmişti. D, sermayenin savunma varlıklarında kalmak yerine altcoinlere doğru döndüğünü sinyalleyerek bu eğilimi pekiştirdi.
Bu değişim, 2024 ve 2025 boyunca hacim oranı sabit bir şekilde 0,30'un üzerinde yükseldikçe daha net hale geldi ve bitcoin, ethereum, Solana [SOL], Ripple [XRP] ve BNB'nin ötesindeki katılımı gösterdi.
Daha önceki döngüler benzer piyasa davranışlarını yansıttı.
2021 yılında oran, Ethereum 4.800 dolar civarında yükseldikçe 1,5'in üzerinde sıçradı. Bu genişleme, trader'ların daha yüksek getiri için küçük kapitalizasyonlu varlıklara yönlendirildiğini göstererek spekülatif güvenin güçlendiğini ortaya koydu.
Sarı kümeler yoğunlaştıkça, kısa vadeli altcoin hacmi tekrar tekrar yıllık ortalamayı aştı.
Bu, sermaye döngüsünün geçici değil, sürdürülebilir hale geldiğini ve daha geniş piyasa katılıminın yüzeyin altında düzenli olarak derinleştiğini doğruladı.
Ancak aşırı ısınan koşullar aynı zamanda kırılganlığı da artırdı. 2022 yılında likidite sıkıştığında, spekülatif sermaye hızla geri çekildi ve oran 0,20'nin altına düştü.
Erken alternatif sezon sinyalleri, bitcoin’in piyasa kontrolüyle çatışıyor
Likitlik yavaşça bitcoinin dışına doğru döndükçe, altcoinler daha geniş ancak dikkatli bir piyasa katılımı çekmeye başladı.
Ancak çoğu aktivite hâlâ sürekli spot birikiminden ziyade kaldırmalı ticarete doğru yöneldi.
Bu arada, bitcoin hakimiyeti %60 civarında kalırken, altcoin mevsimi endeksi 75 altseason eşiğinin altında kaldı. Bu, DeFi ve Layer-1 ekosistemlerindeki seçkin yükselişlere rağmen bitcoinin hâlâ geniş piyasa yönünü kontrol ettiğini gösterdi.
Stablecoin arzı 320 milyar doların üzerinde kalırken, piyasa altında güçlü yan akış likiditesi işaret ediyor. Ancak yükselişlerden sonra zayıf sermaye tutulumu, Bitcoin daha güçlü bir ivme kazandığında güvenin hâlâ hızlıca azaldığını gösteriyor.
Son Özet
- Altcoin likiditesi genişledikçe bitcoin hakimiyeti (BTC.D) zayıflıyor, ancak kaldıraçlı spekülasyon hâlâ sürekli spot tabanlı piyasa inancını aşıyor.
- Altcoin katılımı yüzeyin altında genişlemeye devam ediyor, ancak daha güçlü bir bitcoin liderliği hâlâ ortaya çıkan piyasa likiditesini hızla emebilir.