BitMEX ortak kurucusu Arthur Hayes, bitcoin'in hisse senedi piyasalarının henüz farkına varmadığı dolar likiditesiyle ilgili ciddi bir uyarı verdiğini söylüyor.
Nasdaq sabit kalırken, bitcoin yükseklerinden düştü ve Hayes'in yapay zeka tabanlı bir kredi krizinin yaklaşmakta olduğunu tanımladığı sinyali verdi.
Bu ayrılma, geleneksel hisse senetlerinin sistematik riski yanlış fiyatlandırdığını göstermektedir.
Ana Noktalar
- Piyasa Sinyali: Bitcoin'in istikrarlı Nasdaq'dan ayrılması, dolar likiditesinin keskin bir şekilde çekilmesi anlamına gelmektedir.
- Makro Tez: Hayes, yapay zeka ilerlemelerinin beyaz yakalı işlerde iş kayıplarına ve tüketicilerin kredi ödemesiz kalmasına neden olacağını tahmin ediyor.
- Kritik Veri: Kripto türev piyasaları, tek bir haftada 12 milyar dolarlık bir kaldıraç temizlenmesi yaşadı.
Bitcoin ile Nasdaq arasındaki korelasyon neden bozuluyor?
Bitcoin, aylardır teknoloji hisseleriyle eş zamanlı olarak işlem yapmış ve correlations Ocak 2026 itibarıyla 0,75'e çıkmıştır.
Bu ilişki çözüldü. Nasdaq 100 sabit kalırken, bitcoin 2025 Ekim'deki $126.080 all-time yüksek seviyesinden önemli ölçüde geri çekilirken, ayı piyasa riskleri kripto para piyasalarında artıyor.
Hayes, bu ayrışmanın masum bir piyasa gürültüsü olmadığını savunuyor. Substack gönderisinde “This Is Fine” adlı yazısında, Bitcoin’in öncelikle fiat kredi koşullarına tepki verdiğini iddia ediyor.
O, ekonomik yer değiştirmenin "Pax Americana" ekonomisini durduracağı bir senaryoyu hayal ediyor. Bu bakış açısına göre, Bitcoin, likidite stresini likidite stresi daha geniş hisse senedi piyasasına ulaşmadan önce fiyatlandırıyor.
Hareketin Arkasındaki Veriler
Sayılar, likidite çekimi teorisini destekliyor. Bitcoin vadeli pozisyon açık ilgi, tek bir haftada yaklaşık %20 düşerek 61 milyar dolarlıktan 49 milyar dolarlığa indi.
Bu hızlı kaldıraç azaltması, sermayenin geleneksel finansanın üzerinde kripto sektöründen kaçtığını gösteriyor.
Federal Reserve ters repo fasilesini boşaltırken likidite ortamı daralırken, tam bir kriz uyarısı fazla abartılmış olabilir.
Bitcoin'in düşüşünü artırıyor; bu da duraklamış düzenlemeler ve ETF akışının tükenmesi gibi kripto-özel faktörlerden kaynaklanıyor.
İlginç bir şekilde, bitcoin dolar karşısında duyarlılığını kaybetmiştir. Varlık, doların zayıf olduğu dönemlerde bile yükseliş gösterememiştir; bu, doların daha ucuz olduğu dönemlerde kripto fiyatlarının yükseldiği geçmiş trendlerle tersine dönmüştür.
Keşfedin: En iyi meme coin'leri.
Ne kadar endişelenmelisiniz?
Bitcoin hızlı ve sürdürülebilir bir kurtuluş başlatabilirse, Hayes'in teorisi çöker. Yükselişe geçemezse, hisse senetleriyle ters ilişki daha da belirginleşebilir.
Hayes, ekonomik daralmayı yönetmek için devlet denetiminin artacağını öngörerek akıllı paranın Zcash gibi gizlilik varlıklarına ve Hyperliquid gibi DEX tokenlarına doğru yöneldiğine inanıyor.
Kısa vadeli traderlar için volatilite sinyalleri yükselmeye devam ediyor. Hayes, dolar kredi daralması konusunda haklıysa, geleneksel piyasalar yakında Bitcoin'in aşağı doğru hareketine katılabilir.
Ancak bu tamamen kripto-tabanlı bir temizlenme ise, bu ayrılma, yılın ilerleyen dönemlerinde likidite dönüşümüne bahis yapanlar için bir satın alma fırsatı sunabilir.
Keşfedin: En iyi yeni kripto paralar.
Bitcoin’in Nasdaq’dan Ayrılması, Dolar Likidite Riskini Gösteriyor, Arthur Hayes Söylüyor ilk olarak Cryptonews’te yayınlandı.