Sermaye dönerken Bitcoin-Altcoin korelasyonu 10 aylık en düşük seviyeye iniyor

“Her şey yükseliyor” dönemi sona erdi. Piyasa, altcoin döngüsü hakkında bunu sinyal veriyor.

Teknik açıdan bu görünümün ağırlığı vardır.

Tarihsel olarak, altcoin patlamaları, Bitcoin [BTC]'in direnç seviyesine ulaşmasıyla birlikte sermayenin kısa vadeli varlıklara yönlendirilmesine ve hızlı kazanç elde edilmesine neden olmuştur.

BTC, kâr alımının artabileceği 80.000 dolar seviyesine ulaştıken, Altcoin Sezonu Endeksi üç aylık en düşük seviyesine inerek geniş bir altcoin döngüsünün tekrarlanmayacağını gösteriyor.

Ancak altında hâlâ önemli bir ayrılma oluşuyor.

Aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, altcoin'ler ile bitcoin arasındaki 14 günlük ortalama korelasyon, Temmuz 2025'ten beri en düşük seviyeye ulaştı.

Bağlam olarak, düşük korelasyon, bazı altcoin'lerin diğerlerinin düşüş gösterirken üstünlük sağladığı şekilde dağılımın arttığını anlamına gelir. Bu genellikle tam bir altseason değil, daha seçici bir piyasa yansıtır.

Daha yakından bakıldığında, intraday hareket eden 40 milyar doların neredeyse %75’i bitcoin hesaplarına doğru akıyor.

Ayrıca, Bitcoin hakimiyeti [BTC.D] bu trendi daha da destekliyor ve %0,15’lik bir artışla BTC.D’yi yıllık yeni zirvesi olan %61,3’e çıkararak Ekim çöküşünden önceki seviyelere doğru geri dönüyor. Temelde, teknik yapı, sermayenin genel olarak altcoinlere değil, Bitcoin liderliğine doğru döndüğünü gösteriyor.

Ancak BTC ile altcoinler arasındaki korelasyon, 10 aylık en düşük seviyeye inmiştir.

Temel düzeyde, bu, BTC.D'nin güçlü sermaye akışları ile birlikte yükseliş gösterirken, momentumun eşit olmadığı ve bazı altcoin'lerin nispeten daha güçlü performans gösterdiği anlamına gelir.

Doğal olarak soru şu hale gelir: Bu ayrılma, bu döngüde Bitcoin için en bearish kısa vadeli sinyal mi?

Seçici sermaye döngüsü şimdi temel bir yapısal soruyu ortaya çıkarıyor: Likidite nerede gerçekten akıyor?

Teknik açıdan, bitcoin–altcoin korelasyonundaki kırılma, ortaya çıkan düşüş yönündeki zincir üstü sinyallerle uyumludur.

CryptoQuant'e göre, bitcoin'in şu anki talep yapısı, vadeli talebin artarken spot talebinin zayıfladığı 2022 bear piyasa döneminin erken aşamasına benziyor. Bitcoin'in %20lik Nisan artışı çoğunlukla süresiz vadeli işlemler tarafından tetiklendi; bu yapı, tarihsel olarak uzun süreli aşağı yönlü baskıları önceden haber vermiştir.

Bu bağlamda, TAO/BTC'nin haftalık %15 kazancı rastgele değil. Likiditenin, toplam piyasa değerinin şimdi önemli 20 milyar dolar eşiğine yaklaşmaya başladığı yapay zeka tokenlerine doğru döndüğünü gösteriyor.

BTC direnç seviyesinde takılı kalırken, zincir içi sinyallerin bearish yönünde dönmesiyle TAO/BTC yukarı trendinin devam etme olasılığı artmaktadır.

Bu bağlamda, bitcoin-altcoin korelasyonunun 10 aylık en düşük seviyeye inmesi olumlu bir işaret değildir.

Bunun yerine, sermayenin aslında nereye aktarıldığını gösterir. Bu eğilim devam ederse, BTC hakimiyetinin [BTC.D] direnç seviyesine ulaşması giderek daha olası hale gelir ve BTC'nin $85k bölgesine doğru hareketini sınırlayarak bu döngüde BTC için en bearish sinyallerden biri haline gelebilir.