Orta Doğu çatışmasından dolayı traders'in aşırı düşüş senaryolarına nasıl hazırlanıyor olduğunu gösteren, 20.000 dolarlık bitcoin alım opsiyonlarının neredeyse 600 milyon dolarlık değeri, Deribit’in çeyreklik vade sonunda üçüncü en popüler strike olarak ortaya çıktı.
Bir put opsiyonu, sahibine belirli bir fiyattan bitcoin satma hakkını, ancak bu yükümlülüğü verir. Bitcoin'in 70.000 doların altında işlem görmesi durumunda, 20.000 dolarlık strike fiyatı derin dışarıda bir fiyat olarak kabul edilir, bu da yalnızca keskin bir piyasa çöküşü veya mevcut fiyatlardan %70'lik bir düşüş olması durumunda değer kazanacağı anlamına gelir.
Toplam nosyonal değer yaklaşık 596 milyon dolar olup, temel kontratların dolar değeri, $20.000 vadesinde yoğunlaşmış ve bu, en etkili üç pozisyon arasındadır. Diğerleri, sırasıyla 687 milyon dolarla $75.000 ve 740 milyon dolarla $125.000 vadesinde yer almakta olup, hem aşağıya hem yukarıya doğru geniş bir beklenti dağılımını göstermektedir.
Yüzde yüz değerlendirmesiyle, 20.000 dolarlık bir put opsiyonunda büyük pozisyon, bir çöküş korkusunu işaret edebilir. Ancak piyasa yapısı daha ince bir yapıya sahiptir.
Bu faaliyetlerin büyük bir kısmı, bitcoinin 20.000 $'a düşme olasılığının düşük olduğunu yansıtan, bu paranın dışındaki putları teminat toplamak için satan traderlar tarafından驱动 ediliyor olabilir; bu, bir çöküşe karşı doğrudan bir korunma değil, daha çok gelir elde etme veya volatilite pozisyonuyla ilişkili bir stratejidir.
Deribit'te sona eren bitcoin opsiyonların toplam nosyonal değeri 13,5 milyar dolar. Piyasa aşırı korku içinde olsa da, opsiyon piyasası hâlâ hafif olarak bullish eğilimde; put-call oranı 0,63 olup, genellikle bullish görüşleri ifade etmek için kullanılan call opsiyonlarının put opsiyonlarından daha fazla olduğunu gösteriyor. Toplam açık ilgi 195.719 BTC, bunun içinde 120.236 BTC call ve 75.482 BTC put olarak yer alıyor.
Aynı zamanda, en çok opsiyonun değersiz olarak sona erdiği fiyat olan maksimum ağrı seviyesi 75.000 $, bu da vade sonuna doğru bir manyetik etki yaratabilir. Opsiyon piyasa yapıcıları genellikle bu seviye etrafında hedging yapar ve en çok kontratın değersiz olarak sona erdiği noktaya doğru fiyatı çeker.