Avrupa Merkez Bankası ve Fransa’nın merkez bankası aynı takımda olmalı. Şu anda, Avrupa’da dijital paranın geleceği konusunda çok farklı senaryolar okuyorlar.
Fransa Bankası'nın başkan yardımcısı Denis Beau, özel sektörle ortaklık kurularak euro cinsinden tokenize edilmiş para ve stablecoin'lerin hızlı geliştirilmesi için büyük çaba gösteriyor. ECB Başkanı Christine Lagarde ise, özel stablecoin'leri en iyi ihtimalle ikincil bir konu olarak görerek, merkez bankasının kendi dijital euro projesi üzerindeki odaklanmayı korumayı tercih ediyor.
İki vizyon, bir para
Beau'nun argümanı basittir: Avrupa bekleyemiyor. Avrupa çapında tokenleştirilmiş ödeme altyapısı inşa etmek için özel ve kamu kurumları arasında iş birliği çağrısında bulunuyor ve bunu daha hızlı gerçekleştirmek için MiCA altındaki düzenleyici çerçevelerin uyarlanmasını istiyor.
Fransa Bankası'nın büyük ölçekli tokenize edilmiş para hizmeti, ECB'nin dijital euro pilot zaman çizelgesinden tam 18 ay önce 2025 yılının sonunda başlatılacak.
Kamu sektöründe, ING ve BNP Paribas'ı da içeren 12 büyük bankadan oluşan Qivalis konsorsiyumu, 2025 yılında özel bir dijital euroyu piyasaya sürecektir. Bu girişim, Avrupa bankalarının hükümet tarafından çıkarılan bir alternatif beklemek yerine tokenleştirilmiş çözümler geliştirmek üzerine Beau'nun vizyonuyla tamamen uyumludur.
Lagarde'nin pozisyonu daha korumalı. Özel euro stablecoin'lerini, merkez bankası dijital para birimi kadar istenir değil olarak görüyor ve ECB'nin kendi dijital euro'sunun öncelikli olması gerektiğini savunuyor. ECB'nin projesi, Ekim 2025 itibarıyla sağlayıcı seçme aşamasına ulaşmış olup, pilotlar 2027 ortalarında planlanıyor.
Neden anlaşmazlık önemli
Dolar cinsinden stablecoin'ler, öncelikle USDT ve USDC, küresel stablecoin piyasasında hakimiyet kuruyor. Avrupa'nın neredeyse hiç piyasa payı yok. Dolar stablecoin'lerinin küresel kripto ve ödeme altyapılarına daha da yerleşmesi her geçen ay, güvenilir bir euro cinsinden dijital alternatifin olmamasıyla beraber devam ediyor.
Beau'nun özel tokenize edilmiş para için yaptığı çaba, sadece yenilik için yenilik değildir. Bu, Avrupa'nın dijital işlem altyapısı için ABD merkezli stablecoin çıkarıcıları veya Amerikan ödeme ağlarına bağımlı olmaması fikridir.
İki zaman çizelgesi arasındaki fark dikkat çekici. Banque de France’ın 2025 yılında hizmete girmesi ile ECB’nin dijital euro pilotlarının 2027 ortalarında başlaması küçük bir zamanlama farkı değil; hız mı yoksa kontrol mü daha önemli, sorusuna dair felsefi bir uçurum.
Özel sektör beklemiyor
12 büyük finansal kurum, özel bir dijital euro oluşturmak için bir araya geldiğinde, ECB'nin zaman çizelgesini de beklemek istemediklerini sinyal veriyorlar.
Beau'nun daha fazla düzenleyici uyum çağrısı, mevcut biçiminde bile MiCA'nın, onun hayal ettiği tokenize ödeme altyapısını desteklemek için yeterli olmadığını gösteriyor.
Fransa Bankası, dijital varlıklar konusunda tarihsel olarak daha ilerici Avrupa merkez bankalarından biri olup, birçok rakibinden çok önce tokenizasyon deneyleri gerçekleştirmiştir.