Japonya'nın merkez bankası, üç onyıldan beri yapmadığı bir şeyi yapmak üzere. Japonya Bankası, 15-16 Haziran'daki politika toplantısında referans faiz oranını %1'e çıkarması bekleniyor; bu seviye 1995'ten beri görülmemiş.
Yükselişi ne tetikliyor
Beklenen hareket, BOJ'nin teminatsız gecelik vade faiz hedefini %0,75'ten %1'e çıkaracaktır. Önceki artış, Aralık 2025'te faiz %0,75'e çıkarıldığında gerçekleşmişti.
Bu seferki katalizör tanıdık: oturup davranmayan enflasyon. Değer kaybeden yen, ithalatları daha pahalı hale getirirken, Orta Doğu’da devam eden coğrafi gerilimlerin bir kısmıyla beslenen artan enerji maliyetleri, enflasyon baskısını artırmıştır.
Piyasa zaten bunun üzerinde karar verdi. Bir Reuters anketine göre, ekonomistlerin %94'ü Haziran'da faiz artışının gerçekleşmesini bekliyor. Piyasa fiyatlaması, mevcut beklentilere %80'in üzerinde olasılık katarak bu görüşü destekliyor.
Bazı uzmanlar, 2026 yılının sonuna kadar başka bir artışın %1,25'e çıkarılacağını öngörüyor.
Bir liderlik şaşırtması
BOJ Başkanı Kazuo Ueda, sağlık sorunları nedeniyle Haziran toplantısına katılmaması bekleniyor. Bu, yılların en önemli BOJ kararlarından biri olabilecek süreçte, Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida'nın yönetime devretmesi anlamına geliyor.
Uchida'nın görevi, sadece bir oran artışını duyurmakla sınırlı değil. Aynı zamanda, BOJ'nin ileriye dönük rehberliğini yeniden ayarlaması bekleniyor ve son zamanlarda karakteristik olan bazı sert sinyalleri azaltabilir.
Neden kripto trader'lar dikkat etmeli
BOJ'nin para politikası uzun süredir küresel finans sisteminin ana likidite musluklarından biri olarak işlev gördü. On yıllar boyunca Japonya'nın en düşük faiz oranları, yatırımcıların yen ile ucuzca borçlanıp kripto dahil daha yüksek getirili varlıklara sermaye yönlendirdiği carry trade için yen'i en çok tercih edilen finansman para birimi yaptı.
Önceki BOJ faiz artışları, bazı durumlarda 20-30% düşüşlerle sonuçlanan önemli bitcoin düşüşleriyle eş zamanlı gerçekleşti.
Temmuz 2024 bölümü hâlâ piyasa hafızasında canlı. BOJ'nin faizleri beklenmedik şekilde artırmasının ardından ortaya çıkan yen carry trade geri çekilmesi, küresel riskli varlıklarda bir zincir reaksiyonuna neden oldu. Bitcoin bu etkiden kaçınmadı.