Balancer Labs faaliyetlerini sonlandırıyor. DeFi protokolünün arkasındaki kurumsal yapı, 3 Kasım 2025'te gerçekleşen 128 milyon dolarlık bir sızıntı nedeniyle artan yasal maruziyet nedeniyle "bir yük" olarak kabul edilerek kapatılıyor.
Kurucu ortak Fernando Martinelli, kararlılığı Pazartesi günü onayladı ve protokolün kendisinin merkeziyetsiz bir yapı altında devam edeceğini belirtti. Hemen oluşan piyasa tepkisi sert oldu; likidite sağlayıcılar, merkezi varlığa olan güvenin ortadan kalkmasıyla V2 havuzlarından çekildi.
- Etki: Değişim mantığında bir yuvarlama hatası, çok sayıda zincirdeki V2 havuzlarından 128 milyon doları boşalttı.
- Yapılandırma Planı: Balancer Labs kapatılıyor; temel ekip, DAO onayı doğrultusunda yeni bir OpCo'ya geçiyor.
- Protokol Uygunluğu: Kapatılmasına rağmen protokol, yıllık bazda 1 milyon doların üzerinde ücret üretiyor.
Balancer Labs $128M Saldırısı: Saldırganlar Güvenlik Korumasını Nasıl Aştı
3 Kasım saldırıları keskin bir şekilde gerçekleştirildi.
Saldırganlar, Balancer’in V2 havuzlarında 6 farklı blok zinciri üzerindeki takas mantığında bir yuvarlama hatasından yararlandı. 30 dakika içinde kullanıcı fonlarının 128 milyon doları kayboldu. Vektör, likiditeyi boşaltmak için istikrarlı havuzlarda manipüle edilen bir fiyat hatasıydı. Bir flash kredisi değil. Kasa matematiğindeki temel bir hata.
Balancer kurucusu Fernando Martinelli, sonrası analizi şekerlemedi. “Başarısız olan teknoloji değil, onun etrafına sarılan ekonomik modeldi,” yazdı. Güvenlik olaylarının birikmiş ağırlığı, kurumsal varlığı bir geliştirme kalkanından davaya hedef bir varlığa dönüştürdü.
Piyasa sinyali düşüş yönündedir. BAL, ana geliştirme kuruluşunun dağılımını değerlendiren elde tutanlar tarafından yeniden satış baskısı ile karşı karşıya kalmaktadır. TVL, Kasım'dan beri sert bir şekilde küçülmüş ve sermaye Curve ve Uniswap'e doğru dönmüştür.
Buradan iki senaryo.
DAO, hızlı bir token ekonomisi yenilemesi gerçekleştiremezse, yıllık 1 milyon dolarlık ücretler geliştirme sürecini sürdüremez. Protokol, bir zombi zinciri haline gelir. Önerilen BAL emisyonlarının kaldırılması ve geri alma programının doğru şekilde uygulanması durumunda, kapatma işlemi alt sınır sinyali olarak yeniden değerlendirilir ve token sıfırlanır.
Hizmet verilen ekosistemler boyunca DEX hacmi düşüyor. Likidite parçalanıyor. Balancer, TVL'sini istikrara kavuşturamazsa, sermaye kaçışı diğer daha savunmacı stablecoin havuzlarına hızlanarak yönlendiriliyor.
Satıcılar, yeniden yapılandırma tamamlanana kadar bantı kontrol ediyor.
Bulaşma Riski: Çöküşe Kim Maruz?
Balancer Labs'ın kapatılması yasal hedefi kaldırır. Kredi riskini çözmaz.
Balancer'ın programlanabilir likiditesi üzerine inşa edilen protokoller, artık sadece yönetim tarafından yürütülen bir başsız varlıkla etkileşim halinde. Kurumsal LP'ler için, kurumsal karşı taraf kaybı, algılanan riski artırıyor. Martinelli bunu kendi kendine doğruladı. Laboratuvar, gelir elde etmeden işletilmektedir ve bir yük haline gelmişti. Eski DeFi geliştirme modeli ölü.
Dönüm noktası radikalken. Balancer Labs çözülüyor. Çekirdek ekip üyeleri, bir yönetim oylaması beklenirken, Balancer OpCo adlı yeni bir varlığa geçiyor. BAL emisyonları sıfırlanıyor. Daha önce rüşvet pazarları tarafından hakim olan veBAL yönetim modeli tamamen kaldırılıyor.
Martinelli'nin argümanı basittir. Teknoloji hâlâ işlevini sürdürmektedir. Protokol gelir artıdır. Kapatma, kodu istismarın yasal yükünden ayırır ve kontrolü DAO'ya verir.
Teknoloji hayatta kaldı. Şirket hayatta kalmadı.
Balancer, büyük bir DeFi protokolünün kendi kurumsal ölümünü aşarak sadece kod olarak hayatta kalıp kalamayacağını test etmek için artık canlı bir vaka haline geldi. Yönetim oylaması OpCo kuramazsa, protokol zarifçe yok olmaz. Üstünde kimse kalmadığında irrelevante doğru kayar.
Şu anda oylama tek önemli şey.
Keşfedin: Dünyanın en iyi yeni kripto paraları
Balancer Labs, 128 milyon dolarlık bir sızıntı sonrası kapanacak, sadeleştirilmiş bir yeniden yapılandırma planlıyor gönderisi önce Cryptonews'da yayınlandı.