Aster CEO, Piyasa Değişimlerini ve Perp DEX için Gerçek Talebi Tartışıyor

Yazan: Joe Zhou, Foresight News

Görüşme yapılan: Leonard, Aster CEO

Kripto para piyasalarındaki rüzgarlar, yavaşça değişiyor.

Daha önce, bir Perp DEX’te altın ve petrolün Solana veya XRP’den daha fazla işlem hacmine sahip olacağını hayal edemezdiniz. Ancak şimdi, bu iki RWA (gerçek dünya varlığı), platformumuzdaki işlem hacmi listesinde ilk beş arasına girdi ve normal hale geldi.

Aster CEO Leonard, uzun süredir süren endüstriye ait büyük hikâyeyi, basit ancak etkileyici verilerle parçaladı.

Ona göre, pazar eğilimi değişti, çünkü kullanıcıların temel ihtiyaçları değişti. Zenginlik efsanesinin süzgecinden uzaklaşılarak, herkes artık gerçek bir işlem deneyimi için ödeme yapıyor.

Leonard, şu anda lider Perp DEX'lerin eşleşme hızı, piyasa derinliği ve işlem maliyeti açısından merkeziyatlaştırılmış borsalara (CEX) tamamen eşit hale geldiğini ve geleneksel teslimat sözleşmelerinin karmaşıklığından arındırılmış olmaları nedeniyle işlem deneyiminde onları geçtiğini ifade etti.

"Merkeziyetsizleşmek için merkeziyetsizleşme, bu endüstrideki en büyük sahte ihtiyaçtır." Leonard doğrudan şöyle diyor: "Kullanıcılar sadece 'merkeziyetsizleşme' dört harfi için ödeme yapmayacaktır. Altta yatan deneyiminiz, CEX'i eşitler hatta aşıyorsa, merkeziyetsizliğiniz ve finansal varlıklarınızın kendi kontrolünüzde olması, gerçekten hakimiyet kuracak bir avantaj haline gelecektir."

Aster'in 1. yıl dönümü dolayısıyla, Leonard ile daha "gerçekçi" bir konuşma yapmak için bir araya geldik. Vizyon değil, gerçeklikten bahsediyoruz: pazar eğilimleri, kurtuluş için kışa dayanma, etkili yenilikler ve bu "gerçekçiye dönüş" sürecinde bir üst düzey DEX'in bu döngüde nasıl hayatta kalabileceğini.

Joe Zhou: Platformunuzda son zamanlarda en iyi performansı gösteren varlık nedir?

Leonard: Son zamanlarda kesinlikle altın ve petrol. Büyüme açısından en güçlü momentumu bunlar gösteriyor. Şu anda altın ve petrol, platformumuzdaki işlem hacmi açısından ilk 5'e girdi. Geçmişte, bir Perp DEX'te bir RWA (gerçek dünya varlığı) çiftinin Solana veya XRP'yi geçmesini kim hayal edebilirdi? Ama şimdi, bu platformumuzda normal bir durum.

Joe Zhou: Piyasa sürekli değişiyor ve trader'ların dikkatleri de değişiyor; bu trendleri nasıl izliyorsunuz ve yakalıyorsunuz?

Leonard: Her haftanın pazarı farklı popüler konulara sahiptir. Örneğin, yakın zamanda coğrafi siyaset olayları sıklaştıkça altın ve petrol yeterli dalgalanmalar yaratıyor ve trader’lar dalgalanmaları en çok seviyor. Dürüst olmak gerekirse, üç ay önce kimse altın ve petrolün zincir üzerinde bu kadar popüler olacağını tahmin etmemişti.

Uzun vadeli bir işlem platformu olarak, odak noktamız bir sonraki trendi tahmin etmek değil, temel likidite ve eşleştirme altyapısını geliştirmektir. Amacımız, döngü hangi tür varlığa kayarsanız kayın, platformun ihtiyaçlara hızlı şekilde yanıt verebilmesini ve herkesin her zaman işlem yapabilmesini sağlamaktır. Şu anda geleneksel finansal varlıkların işlem oranları artsa da, altı ay sonra piyasa yükselişine dönülüp kripto alanındaki küçük varlıkların dalgalanmasının tekrar başlamaması mümkün değildir. Platformun anahtarı, bu değişikliklere her zaman hazır olabilme kapasitesine sahip olmaktır.

Joe Zhou: Son üç ayda Aster üzerindeki işlemler daha çok bireysel yatırımcılar mı, kurumsal yatırımcılar mı tarafından驱动 edildi?

Leonard: Aster üzerinde, kurumsal kullanıcı oranı son zamanlarda arttı.

Bir yandan piyasa ortamı nedeniyle, kış dönemi boyunca bireysel yatırımcıların kullanabileceği aktif sermaye azaldı, ancak kararlı arbitraj stratejilerine dayalı kurumsal sermaye daha az etkilendi. Diğer yandan, daha da önemli olan nokta, Aster’in sürekli vurguladığı “gizlilikli işlemler” özelliğinin, bazı kurumsal yatırımcılar için zorunlu bir ihtiyaç olmasıdır.

Çünkü büyük yatırımcılar ve kantitatif kurumlar için stratejileri tamamen gizlidir ve şeffaf bir zincirde açıklandığında etkisiz hale gelir. Gizlilik fonksiyonlarımızın başlatılmasıyla birlikte, birçok kurumsal kullanıcı bu sorunu gidermek için fonlarını buraya taşıdı.

Joe Zhou: Küçük yatırımcıların işlem davranışlarında yapısal bir değişiklik oldu mu?

Leonard: Küçük yatırımcılar, dalgalı piyasalarda "faiz getiren varlıklar" talebini açıkça artırdı.

Kullanıcılar, artık sadece ticaret yapmanın kazanç elde etmenin giderek daha zor olduğunu fark etti ve teminatlı bir getiri ihtiyacı hissetmeye başladı. Örneğin, platformumuzdaki USDF ve son zamanlarda getiri özelliği kazanan USD1, küçük yatırımcıların şu anki psikolojik ihtiyacına tam olarak uygun: Hem varlıklarınızın stabil para birimi teminatlı getirisi kazanmasını sağlıyor, hem de fırsatları gördüğünüzde anında teminat olarak kullanıp pozisyon açabiliyorsunuz. Bu, şu anda küçük yatırımcı segmentinde en hızlı büyüyen yönlerden biri.

Joe Zhou: Bir sonraki döngünün nasıl olacağını düşünüyorsunuz? Bu döngüyle en büyük fark nedir?

Leonard: Bu, kimse tarafından kesin bir cevap verilemeyen bir soru; eğer bilinsaydı, herkes zaten yapmış olurdu (gülüş).

Ancak çok net bir trend var: Bu döngünün projeleri giderek ticari gerçekliğe daha yakın hale geliyor. Daha önce birçok proje, «hikâye» ile harekete geçiyordu—ne kadar büyük bir pasta çizilirse, o kadar büyük bir vizyon ve değerlemeye sahip olurdu. Ancak şimdi bu yöntem işe yaramıyor.

Şu anda piyasa gerçek kullanıcıları ve gerçek gelirleri ön planda tutuyor: Hizmet ücreti geliriniz ne kadar? Token geri alımına hangi miktarda gerçek para ayrılabilir? Bu nedenle, bir sonraki döngünün temel mantığının geleneksel finansla giderek daha çok benzerleşeceğini düşünüyorum; projelerin temel verileri ve nakit akışları konusundaki beklentiler giderek artacaktır.

Joe Zhou: Şimdi birçok kişi, kuzey piyasasına girildiğini söylüyor; eğer öyleyse, bu Aster'in yaşadığı ilk kuzey piyasası olmalı. Bir proje sahibinin kuzey piyasasını nasıl aşması gerektiğini düşünüyorsunuz?

Leonard: Bence sadece ayı piyasası değil, her piyasa koşulunda nakit akışı hayatta kalmanın en önemli temelidir.

Eğer uzun vadeli bir kurucuysanız, kullanıcıların ödeme yapmaya razı olacak şekilde iyi bir ürün ve mantıklı bir iş modeline sahip olmalısınız. Daha sonra ürününüz için uygun bir fiyat belirlemeli, gelir elde etmelisiniz ve son olarak kazandığınız geliri sağlıklı bir Tokenomics (token ekonomisi) sistemiyle sahiplere geri ödemeniz gerekir.

Bu üç aşamayı odaklanarak birleştirmek, kurtlar piyasasında harika bir inşaat dönemi olur. İhtiyatlı piyasa gürültüsünden uzaklaşarak ürününüzü daha iyi geliştirebilir ve sakin bir şekilde çalışabilecek yetenekli insanları daha kolay bulabilirsiniz. Pozitif nakit akışına sahip olarak kışı atlattığınızda, bir sonraki yükseliş piyasasında doğal olarak yeni bir seviyeye ulaşacaksınız.

Joe Zhou: Şu anda ana gelir yapınız nedir?

Leonard: Temel olarak hala işlem ücretleridir. Gelirimizin %80'inden fazlası ücretlerden gelmektedir. Bu nedenle önceki zamanlarda neden kullanıcı kalitesine odaklanmamız gerektiğini sürekli vurguladık; çünkü gelirimiz gerçek işlemlerden kaynaklanır, kimse işlem yapmazsa ve işlem ücreti ödemazsa, nakit akışımız olmaz.

Joe Zhou: Geçen yıl, birçok rakip Perp DEX yaparken, Aster’in “zamanında teslim etme”, “hayatta kalma” ve “lider konuma gelme” başarısının temel mantığı nedir?

Leonard: Temel iki nokta: risk yönetimi hakkındaki saygı ve hızlı deneme-yanılma mekanizması.

Birincisi, risk yönetimidir. Takımımızın merkezi bir borsa arka planı olmasından dolayı risk kontrolüne doğal bir önem veriyoruz. Kripto endüstrisinde doğru yolu bulmak önemlidir, ancak daha da önemlisi hayatta kalmaktır. Her döngüde yeni bir fırsat ortaya çıkar; ancak sadece o anı yaşamış olmak, tekrar kalkış fırsatına sahip olmanızı sağlar.

İkinci olarak, hızlı deneme-yanılma. Bu döngüde birçok Perp DEX, ürününü daha da iyileştirip verileri daha iyi görünür hale getirmek için TGE'yi erteleyebilir. Ancak geriye dönüp bakıldığında, piyasa önceden tahmin edilemez. "Mükemmel zaman" aramak yerine, ürünleri daha hızlı teslim edip piyasadan geri bildirim almak daha iyidir. Piyasa en iyi öğretmendir. İçsel olarak sürekli senaryolar üretmek yerine, kullanıcıların ayaklarıyla oy vermesi ve fiyatların cevap vermesi için mümkün olan en kısa sürede platforma çıkılmalıdır. Bizim her zaman tutunduğumuz ilke şudur: Mükemmel bir zamanı beklemek yerine, önce teslim edip ardından iyileştirmek. Elbette, nispeten uygun bir pencere ararız, ancak mükemmelliğe bağlı kalmayız.

Diğer bir nokta da, dışarıda sadece başarılı olan birkaç fırsatı görüyorlar, ancak arkasında daha fazla başarısız denemeyi göremiyorlar. Yöntemimiz şu: nakit akışını bozmadan ve sistematik risk almadan, sürekli olarak küçük ölçekli denemeler yapmak.

Uzun vadede, ihtiyacınız olan aslında tam olarak böyle bir mekanizmadır: sürekli denemek, başarısızlığı kabul etmek; yenilikçi alanlarda %10–%20 başarı oranı zaten çok yüksek bir seviyedir.

Joe Zhou: Pazar ortamındaki değişiklikler doğrultusunda son zamanlarda değiştirdiğiniz temel bir yargı nedir?

Leonard: Aslında değişim, özellikle yeni bir alanda normaldir. Doğru yöne dönüşüm, girişimci ekipler için son derece önemli bir karar verme becerisidir.

Aşamalar farklı olduğunda projenin talepleri de farklı olur. Örneğin başlangıçta, TVL (Toplam Kilitlenen Miktar) ve işlem hacmini daha çok önceliklendirdiğimizden, kullanıcıları çekmek için birçok agresif teşvik programı sunduk. Ancak birkaç rakip, TGE'sini tamamladıkça, tüm piyasa beklentileri değişti. Artık insanlar mutlak işlem hacmi rakamlarına inanmaz oldu; bunun yerine “kullanıcı kalitesini” rakamların ötesinde inceledi.

Şu anda odak noktamız, yalnızca TVL'yi maksimize etmekten, OI (karşılık gelen kontrat miktarı) derinliğine odaklanmaya dönüştü. Şimdi gerçekten ilgilendiğimiz şey: funnel içinde en kaliteli kullanıcıları nasıl seçip, onlara mükemmel bir deneyim sunarak, hiçbir airdrop beklentisi olmasa bile sürekli komisyon ödemeye razı hale getirebileceğimiz.

Joe Zhou: Ticaret sağlayıcılar sisteminizde ne kadar önemli bir rol oynuyor? Ticaret sağlayıcılarla ilgili hangi gereksinimleriniz var?

Leonard: Borsalar temelde "likidite satan" bir iş yapar; yapıcılar likiditenin en temel tedarikçileridir. Bu nedenle onlar kesinlikle çok önemli bir unsurdur.

Bazıları oldukça olgunlaşmış ana akım büyük kripto varlıklar üzerinde, tek bir market maker önemi azalıyor olabilir. Ancak son dönemde yoğunlaştığımız RWA (blok zinciri üzerindeki hisse senetleri, ticari hammaddeler, değerli metaller, petrol gibi) uzun kuyruk varlıklarında, bu varlıkların blok zinciri üzerindeki ilk likidite çok sınırlı olduğu için market maker’lar son derece önemlidir.

Yapımcılar için talebimiz sadece emir defterine yerleştirme değil, aynı zamanda çapraz hedging yetenekleridir. Yapımcılar genellikle tek taraflı risk taşımaz; Aster üzerinde küçük yatırımcıların petrol uzun pozisyonlarını aldıklarında, pozisyonlarını çok düşük maliyetlerle geleneksel finans dünyasına (örneğin CME) anında geçirebilecek teknik kapasiteye sahip olmak zorundadırlar. Bu çapraz hedging altyapısını sağlayabilen yapımcılar şu anda nadirdir ve bu, en büyük rekabet avantajlarıdır; birçok borsa bu yeteneğe ihtiyaç duyar.

Joe Zhou: Web3'ün en büyük "yalan ihtiyaç"ı nedir?

Leonard: Bu soru birçok kişiyi kızdıracak olabilir, ancak sizden sorarsanız, benim her zaman savunduğum görüş şudur: Merkeziyetsizlik için merkeziyetsizlik, en büyük sahte ihtiyaçtır.

Kullanıcılar sadece “merkeziyetsizlik” dört harfi için ödeme yapmaz, gerçek ürün deneyimi için ödeme yapar. Önceki iki döngüdeki DEX'ler mimari olarak çok merkeziyetsiz olabilir, ancak işlem hızı yavaş, kayma yüksek ve ücretler pahalı olduğu için kullanıcılar tarafından terk edildi.

Bu, neden bu Perp DEX dalgasının patlamasının nedeni. Çünkü deneyim açısından, CEX ile neredeyse aynı seviyeye gelmiş durumdayız, hatta bazı yönlerde daha iyi. Hız, derinlik, ücret gibi koşullar karşılanmadıkça, «decentralized (kendi fonlarınızı yönetme, açıkça doğrulanabilir)» özelliği karar verici bir avantaj olamaz. Baştan başlayarak deneyimi zarara uğratıp saf decentralization'e odaklanmak, kendini eğlendirmekten ibarettir.

Joe Zhou: Sizce şu anda endüstride hangi ihtiyaçlar ciddi şekilde abartılıyor? Tersine, piyasa tarafından doğrulanmış gerçek ihtiyaçlar neler?

Leonard: Kimin abartıldığını değerlendirmek yerine, gerçekten doğrulanmış olanı görün. Perp (sürekli sözleşmeler), piyasa tarafından doğrulanmış, en basit ve verimli gerçek taleptir.

Geleneksel opsiyon veya teslimat sözleşmelerinin setlementindeki karmaşıklığı ortadan kaldırır, sadece bir orak verisiyle long ve short pozisyonları açabilirsiniz. Şimdi insanlar, hatta petrol ve altın ticareti yapmak için bile Perp'in ne kadar sorunsuz olduğunu fark ettiler. Bu, gerçekten ihtiyaç duyulan ve sorunları çözen bir ürün.

Joe Zhou: Bu gerçek ihtiyaçları karşılamak için Hyperliquid ve Aster neden sonunda L1 ana ağı seçti? L1 zorunlu ve yerine geçilemez mi? L2 gerçekten yapılamaz mı?

Leonard: Aslında bu döngü, bir gerçekliği kanıtladı: kullanıcılar L1 mi L2 mi olduğunuzla ilgilenmiyor. Gerçekten önemli olan—kullanıcının maliyeti hissetmesi. İdeal durum, kullanıcıların işlem yaparken L1 mi L2 mi olduğunuzu bile fark etmeden sorunsuz bir deneyim yaşaması.

Bu bağlamda, kendi L1 blok zincirinizi geliştirmenin avantajları, daha yüksek özelleştirilebilirlik, daha yüksek sistem esnekliği ve performans ile tasarım üzerinde daha geniş bir dengeleme alanıdır.

L2'nin yapılamayacağı değil, genel bir L2 üzerinde geliştirirken birçok performans uzlaşması ve tercih yapmak zorunda kalmanızdır. Bizim için net bir sınır vardır: herhangi bir uzlaşma, kullanıcı deneyimini zarara uğratmamalıdır. Bu nedenle, en yüksek eşleşme hızı ve gizlilik fonksiyonları için şu aşamada bağımsız bir L1 oluşturmak daha mantıklı bir yoldur.

Joe Zhou: L2 için gerçekten bir şans kalmadı mı?

Leonard: Gerekli değil. Bu endüstrideki ilginç nokta, bir ekip gerçekten gözden kaçırılmış bir kullanıcı sorununu yakaladığında, hatta L2 üzerinde olsa bile, çok kısa bir sürede 5 ila 10 kat kullanıcı büyümesi sağlayabilmesidir.

Sonuç olarak, kazananın hangi teknik yol izlediği değil, hangisinin o "doğru ticari cevabı" daha erken ve daha doğru bulduğu olacak.

Joe Zhou: İnsanlar genellikle Aster ile Hyperliquid'i karşılaştırıyor, iki şirketin en temel farkları hakkında ne düşünüyorsunuz?

Leonard: Hyperliquid, öğrenmemiz gereken birçok şey sunuyor. Ancak DEX pazarı, farklı alt gruplara hizmet etmek için birden fazla oyuncunun tamamen yer alabileceği kadar büyük.

Uzun vadeli olarak, Hyperliquid, ön uç ve çeşitli varlık ortaklarının adil erişimine olanak tanıyan, tamamen izinsiz ve eşit bir yaklaşım vurgulayan «ekosistem odaklı» bir gelişme yolu seçmiştir. Bizim odak noktamız ise, «işlem deneyimi ve ürün yeniliği» konularında içsel ilerlemektir. Spesifik olarak, üç farklı boyut vardır:

Birincisi, hizmet felsefesindeki fark. Hyperliquid, teknofilliler yolunu izliyor; bizim ekibimiz daha büyük ve operasyonlarımız daha yoğun. Küçük yatırımcılar için toplulukta daha sıcak rehberlik sunmaya hazırız ve büyük yatırımcılar için son derece sorunsuz VIP özelleştirilmiş hizmetler sunmaya hazırız.

İkinci olarak, varlık stratejilerindeki farklılıklar. Kripto dünyasının yapısının, yüksek volatiliteye sahip varlıklara olan doğal bir talebi olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle geleneksel RWA'ları (gerçek dünya varlıkları) benimserken, erken aşamalı ve yüksek volatiliteye sahip küçük kripto varlıklarını daha agresif bir şekilde listeleyeceğiz. Bazı varlıklara likidite ihtiyacınız olabilir ve bu varlıklar gerçekten yalnızca Aster'de bulunabilir.

Üçüncü olarak, temel engelimiz olan gizlilik. Birçok kişi günlük yaşamda gizliliğin önemini fark etmez; banka hareketlerinizi meydana yapıştırmazsınız. Kurumlar ve büyük oyuncular zincir üzerinde gizli işlem yapma imkanını deneyimledikten sonra asla geri dönmezler.

Aslında, iki platformun farklı özelleştirme yollarını izlemesi, tüm Perp DEX yarışması için iyi bir şeydir. Çünkü ortak ve daha büyük rakibimiz, merkeziyete dayalı borsalar (CEX)'dir ve son hedefimiz, geleneksel CEX kullanıcılarını çekmektedir.

Joe Zhou: Perp DEX yarışması (Hyperliquid ve Aster dahil) boyunca şu anda en çok abartılan şey nedir?

Leonard: Sanırım, herhangi bir "birinci" unvanı kendisi fazla değerlendirilmiştir.

Bu pazar hâlâ çok erken aşamada. Altı ay önce, kimse birinci pozisyonun sorgulanabileceğini düşünmüyordu; ancak geçen dönemde sıralama birkaç kez değişti ve farklar sürekli olarak genişledi ve yeniden yapılandırıldı.

Bu tam olarak bir şeyi gösteriyor: geçici liderlik, gerçek bir avantaj anlamına gelmez. Bu sektörde, 3 ay veya 6 ay sonra nasıl bir durum olacağını kimse söyleyemez. Önemli olan sıralamaya odaklanmak değil, benzersiz bir avantaj bulup bulmadığınız.

Bu alanda hala doğrulanmamış çok fazla alan olduğu için, doğru yöne yönelip bir sorunu çözdüğünüzde büyüme 5 kat, 10 kat olabilir. İlk olmak, doğru şeyleri yapmanın sonucudur, hedefi değildir.

Bizim için her gün düşündüğümüz şey, birinci veya ikinci olmayı korumak ya da belirli bir rakibe odaklanmak değil, kullanıcıları 10 kat artıracak bir ürün oluşturup CEX kullanıcılarını çekip çekebileceğimizdir. Bu, rakiplere odaklanmaktan daha önemli ve daha ilginçtir.

Joe Zhou: Pazar trendlerini ve gerçek ihtiyaçları nasıl yakalıyorsunuz?

Leonard: İlk ilke, kullanıcılarınızla ve topluluğunuzla sık sık konuşmaktır. Daha çok konuşursanız, onların gerçekten neye önem verdiğini anlayacak bir sezgi geliştireceksiniz.

İlk prensiplere dönmelisiniz: Kullanıcılar nihayetinde neyi arıyor? Elbette para kazanmak, para tasarrufu yapmak ve varlıklarının güvenliğinde. Bu temel çerçevede, piyasa tarafından gözden kaçırılan ihtiyaç noktalarını arayın.

Piyasada herkes bir şeyin doğru olduğuna inanıyorsa (örneğin, herkes AI yapmak gerektiğini söylüyorsa), AI'ye takılmak sizin için bir avantaj olmayacaktır. Kazandığınız piyasa sezgisi ve kullanıcı anlayışınızı kullanarak, çoğu kişinin gözden kaçırdığı veya hâlâ doğru yöne ulaşamadığı gerçek ihtiyaçları keşfedin. İşte bizim trendleri bulma mantığımız.

Joe Zhou: Birden fazla kez "protokol seviyesindeki emir defteri"nden bahsettiniz; bu, Uniswap gibi akıllı sözleşmelerle çalışan DEX'lerin (AMM mekanizması) karşılaştırıldığında verimlilik artışı için hangi sınırlara ulaşabilir?

Leonard: Alt katman TPS performansında kesinlikle fark vardır, ancak benim düşünceme göre en temel fark hızda değil, emir defterinin (Orderbook) desteklediği işlem türlerinin geleneksel otomatik piyasa yapıcı (AMM) ile tamamen farklı olmasıdır.

Sipariş defterinde, piyasa derinliğinin fiyat yapısına göre stratejilerinizi dinamik olarak ayarlayabileceğiniz daha çeşitli sipariş türleri ayarlayabilirsiniz. Geleneksel finans dünyasında, yıllardır bu sipariş defteri altyapısı üzerine çalışılmaktadır ve bu da son derece olgun kantitatif ticaret modellerine yol açmıştır.

Bu, bu döngüde Perp DEX'in bu kadar yüksek bir piyasa payı kazanmasının nedenidir. Çünkü büyük yatırımcılar, profesyonel kantitatif kurumlar ve yoğun交易 kullanıcıları, doğuştan Orderbook üzerinde işlem yapmaya alışkındır ve bunu tercih eder.

Yani, performans artışı yalnızca bir yönü. Temel olarak, geleneksel finansın kantitatif ekiplerini ve yüksek varlıklı yoğun işlem yapan kullanıcıları zincir üzerine taşımak istiyorsanız, onlara alışkın oldukları ve rahat kullandıkları sipariş defteri mimarisini sunmalısınız, AMM'ye uyum sağlamaya zorlamamalısınız.

Joe Zhou: Onlarca kişiden oluşan bir geliştirme ekibinden tam bir blockchain ekosistemini destekleyen bir ekip haline gelene kadar, ekip genetiği bu yıl nasıl değişti?

Leonard: Takım büyüdükçe, en doğrudan sorun iletişim maliyetlerinin kaçınılmaz şekilde artmasıdır. Genişleme sırasında ilk yürütme kapasitemizi korumak için içsel en büyük değişiklikimiz: hedefleri daha sistematik şekilde nicelleştirmek ve karar verme yetkilerini gerçekten devretmektir.

Hala son derece düz bir yapıyı koruyoruz. Şu anda herkes için net, ölçülebilir iş hedefleri belirliyor ve ilgili kaynak atama ile karar alma yetkilerini tamamen ilk çizgi uygulayıcılara veriyoruz. Herkes aynı hedef için sorumlu ve ön hat durumuna göre kendi kararlarını verebilme yetkisine sahip. Şirket büyüdükçe esnekliğin azalıp, piyasa değişimlerine ayak uyduramamasını asla istemiyoruz.

Joe Zhou: Şu anda Aster'ta yaklaşık kaç kişi var?

Leonard: Kesin sayıları dışarıya açıklamak uygun değil, ancak mevcut ekip büyüklüğü, önceki duruma göre yaklaşık beş kat arttı.

Joe Zhou: Geçen yıl, Aster, DEX'den bağımsız bir L1'e doğru bir sıçrama gerçekleştirdi. Bu süreçte, Aster'in gerçekten "doğuşunu" yaşadığınızı hissettiğiniz birkaç an hangileriydi?

Leonard: Ana hatlarıyla üç dönüm noktası var.

Birincisi, gizlilik yapmaya karar vermemizdi. Geçen yıl Haziran'da, ekip içi görüşmeler sonucu 20 gün içinde gizlilik özelliğini tamamladık. Sürekli yapmak istiyorduk ve tam olarak bir pazar talebinin gelişmeye başladığı bir fırsat yakaladık, bu yüzden kararlı bir şekilde ilerledik.

İkinci olarak, TGE (koin satışının) sorunsuz bir şekilde tamamlanmasıydı. Birçok kişi, o başarılı koin satışından dolayı Aster’i tanıdı. O dönemde pazarın bize karşı beklentisi çok yüksekti ve fiyatlar bunu yansıtıyordu; bu aslında bize büyük bir baskı yaratmıştı, bir tür “mutluluk veren sorun” gibi. Ancak koin satışından sonra ticaret hacimlerimiz yükseldi, tüm iş modelimizin çalıştığı kanıtlandı, platform kararlı pozitif nakit akışına sahip oldu ve geri alım başlatıldı. Bu, sadece doğru trendi bulduğumuzu değil, aynı zamanda iyi bir şekilde uyguladığımızı ve uzun vadeli olarak hayatta kalabileceğimizi gösteriyor.

Üçüncüsü, son zamanlarda ana ağ上线. Uzun süredir sahip olduğumuz vizyon nihayet temel düzeyde gerçek oldu, bu temel bir değişiklik.

Joe Zhou: Ana ağın başlatılmasının anlamı nedir? Önceki durumdan ne farklı olacak?

Leonard: En doğrusu, geçmişte attığımız tüm vaatleri temel kodda gerçekleştirdik.

Kullanıcılar için aslında L1 mi L2 mi olduğunun hiçbir önemi yok; onlar sadece “hissetmeden” ve “kaygan” bir deneyim istiyorlar. Ancak biz geliştirme ekibi olarak, “gizlilik” ve uç düzey “sipariş defteri” eşleştirme yapmak istiyoruz; genel bir L2 üzerinde çalışırsak, performans kısıtlamaları çok fazla olur. Bağımsız bir L1 uygulama zinciri oluşturmak, bize en yüksek düzeyde alt yapı özelleştirme yetkisini verdi ve tüm performansımızı ticaret deneyimine tamamen odaklamamızı sağladı.

Joe Zhou: Bağımsız ana ağın başlatılması, kullanıcıların MEV'den korktukları için ne kadar tasarruf sağlayacak?

Leonard: Genel zincirlerde MEV robotlarının kullanıcıları "sandviçlemesi" (sandviç saldırısı), küçük yatırımcılar için kalıcı bir sorundur. Ancak Aster, bağımsız bir uygulama zinciridir ve eşleştirme süreci tamamen güvenilir çoklu düğümler üzerinde çalışır. Alt yapımızda, üçüncü tarafların işlemlerini kötü niyetli şekilde sıralaması veya sandviçlemesi (MEV) için hiçbir alan yoktur. Bu, kullanıcının her bir lirasının gerçek anlamda işlem üzerine harcanması ve hiçbir gizli kayıp olmadan anlamına gelir.

Joe Zhou: Sık sık vurguladığınız "gizlilik", genellikle "uyumluluk" ile çelişir. Aster, kurumsal işlem sinyallerini gizlerken artan düzenleyici gereklilikleri nasıl karşılar?

Leonard: Bu harika bir soru. Aster'in gizliliği, geleneksel Monero gibi tamamen karanlık bir «kara kutu» değildir.

Temel mantığımız, veri açıklama hakkını kullanıcılara iade etmektir. Zincir üzerinde, emir defteri ve fon akışları varsayılan olarak şifrelenmiş ve izlenemezdir. Ancak uyumluluk denetimi, denetim veya düzenleyici ihtiyaçlarla karşılaşıldığında, kullanıcı kendi kendine bir «Görüş Anahtarı (View Key)» oluşturabilir. Bu anahtar, düzenleyiciye verildiğinde, tarafın zincir üzerinde bu işlemin tüm kayıtlarını, pozisyonlarını ve fon kaynaklarını net ve tamamen açık bir şekilde doğrulamasını sağlar.

Zincir üzerindeki açık doğrulama yetisini kaldırmadık, sadece “hangi kartları kimin göreceğini” tam olarak seçmenizi sağladık. Bu, uyumluluk açısından mükemmel bir döngü oluşturur.

Joe Zhou: Ana ağ başlatıldıktan sonra ASTER tokeni üzerinde staking için hangi spesifik faydalar sağlanır?

Leonard: Staking ile Aster, sadece bir platform değil, gerçek bir merkeziyetsiz ağ haline gelir. Stakerlar, sistemin değerini yakalamanın yanı sıra, gelecekteki "izin verilmeyen altyapı açılımı" gibi yeni özellikler için merkeziyetsiz yönetime katılır. Gelecekte, stakerlar bu ekosistemin gelişim yönünü belirleyecektir.

Joe Zhou: Geçen yılki Aster için kaç puan verirdiniz? Ve Q2'de bu eksik puanları nasıl tamamlayacaksınız?

Leonard: İlerleme alanı korumak için takıma 60 puan (geçme) veriyorum.

İkinci çeyrekte birkaç büyük etkinlikimiz var: Birincisi, RWA sektöründe sert bir mücadele: Geride kalmadan bu alandaki likidite avantajımızı genişletmeye devam etmeliyiz.

İkinci: Alt yapıyı açmak: Geleneksel varlık yayıncılarının veya AI işlem ajanlarının, Aster'in eşleştirme ve likidite ağı üzerine izinsiz şekilde kendi ön uç uygulamalarını kolayca kurmalarını sağlamak.

Üç: Gizlilik talep eden kullanıcıların büyük taşınması: Ana ağın gizlilik özellikleri hazır; gizliliğe aşırı ihtiyaç duyan kurumsal ve bireysel kullanıcıların taşınmasına adım adım yardımcı olacağız.

Joe Zhou: Son soru, eğer şimdi tekrar bir seçim yapmak zorunda olsaydın ve bir alana tamamen odaklanacaktın, hangisini seçerdin?

Leonard: Yanıt sadece bir tane: Kesinlikle Tümünü Perp DEX'e yatır. Aslında, bu, her gün yaptığımız şey.

Bence, All in yapmak için herhangi bir alanda iki son derece sert kriterden geçmek gerekir: İlk olarak, bu alan gerçek değer yaratıyor mu? Gerçek ihtiyaçları çözüyor mu, iş modelini başarıyla uyguluyor mu ve ekosisteme geri dönüş sağlıyor mu? İkinci olarak, ekibiniz tam olarak neye iyi geliyor? Bu alanda %5'in içine girmek için neden sahip olduğunuz avantaj?

Türevler sektörünün üst sınırı çok yüksektir, ancak rekabet de son derece kanlıdır. Bu, ilk %5'in %80 kârı monopolize ettiği bir piyasadır. Takımınız ilk %5'e giremiyorsa, sektör ne kadar cazip olursa olsun ve hikâye ne kadar büyüleyici olursa olsun, yatırım yapmaya değer değildir.

İşlem altyapısını oluşturmak, ekibimizin en iyi bildiği şey ve genetik yapımızdır. Bu pazar yeterince büyüktür, ticari mantığı tamamen tutarlıdır ve değeri geçmiş iki döngüde gerçek para ile tekrar tekrar kanıtlanmıştır. Bu noktayı kabul ettikten sonra, bu alanda sonuna kadar direneceğiz.