QI Araştırma CEO'su Danielle DiMartino Booth, ABD ekonomisinin resepsiyon yönüne doğru kayarken, Federal Rezerv yetkililerinin faizleri yüksek tutarak merkez bankasının tarihindeki en kötü para politikası hatasını yapma riski taşıdığını belirtiyor.
Ana Noktalar:
- QI Araştırma CEO'su Danielle DiMartino Booth, Fed'in Q4 GSYİH'nın %0,5'e ulaştığı sırada faizleri sabit tutmasının tarihi bir politika hatası riski taşıdığını söylüyor.
- ABD tüketici harcamaları, 2026'nın başlarında %0,6'ya yavaşladı; 14 ardışık ay boyunca negatif maaş düzeltmeleri, işgücü hasarını işaret ediyor.
- Nisan işgücü raporu ve Kevin Warsh’in Sen. Thom Tillis ile olan onay mücadelesi, Fed'in sonraki politika adımını belirleyecektir.
Fed politikasını sıkı tutmaya devam ettiği sürece kıymetli metaller ve kısa vadeli tahviller en iyi seçenekler, Danielle DiMartino Booth söylüyor
Danielle DiMartino Booth, başlık CPI'sinin ay boyunca %3,3 olarak gerçekleşmesinin ardından — bu, Mayıs 2024'ten beri en yüksek okuma — ve temel CPI'nin yüksek petrol fiyatları nedeniyle %2,6'ya çıkmasının ardından bir röportajda David Lin ile konuştu.
Aynı gün yayımlanan Federal Açık Piyasa Komitesi toplantı tutanakları, bazı üyelerin enflasyon hedefin üzerinde kalırsa faiz oranlarını artırma olasılığını tartıştıklarını ortaya koydu. Booth, yakın vadeli bir faiz artışını, sağlam ekonomik düşünmenin yerine siyasi amaçlı bir gösteri olarak reddetti.
“Fed’in bu ortamda faizleri artırma fikri saçma,” dedi Booth. “Bu, Federal Rezerv’in tarihindeki en büyük politika hatalarından biri olarak kaydedilecek. Federal Rezerv, gözlerinin önünde duran şeyleri görmezden gelecek.”
ABD'nin 2025'in dördüncü çeyreğindeki GSYİH büyümesi sadece %0,5 oldu. Bu rakam içinde %1,9 oranında seyreden kişisel tüketim, daha yüksek benzin fiyatlarının hane bütçelerini tamamen etkilemeden önce Ocak ve Şubat 2026'da %0,6'ya düşmüştür. Atlanta Fed'in GDPNow modeli birinci çeyrek büyümesini %1,3 olarak tahmin ediyor.
Booth, hükümet transferlerinden sonra bireysel gelirlerin izlendiği Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu verilerine işaret etti ve bu veriler zaten bir resesyona işaret ediyor. O, 14 ardışık ay süren negatif işgücü revizyonlarına atıfta bulundu ve büyük şirketlerdeki satım tarafları ekonomistlerinin artık "resesyon" kelimesini açıkça kullanmaya başladığını söyledi.
Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi, en düşük seviyesine ulaştı. İşsizlik beklentileri %68 olarak gerçekleşti; Booth, bu değeri derin bir resesyona işaret eden bir veri olarak tanımladı. Ev satın almanın iyi bir zaman olup olmadığını ölçen ayrı bir endeks ise çöktü.
Powell'in Uzatılmış Konuşma Podyumu
Fed liderliği konusunda Booth, Jerome Powell'ın Beyaz Saray'ın beklediğinden daha uzun süre başkanlık masasında kalma olasılığı olduğunu söyledi. 3 Ocak 2027 tarihine kadar görevde kalacak olan Senatör Thom Tillis'i, Kevin Warsh'in onayının bir komite oylamasına ulaşmasını engelleyen engel olarak gösterdi. Powell'a karşı açılan suçlamalar hâlâ çözülmemiş durumda ve Booth, bu durum değişene kadar her Fed yetkilisinin sert bir tutum sergileyeceğini söyledi.
Booth, “Jerome Powell'a karşı suçlamalar kaldırılana kadar, bugün görevde olan her Federal Rezerv yetkilisi, sert bir tutumda kalıp faizleri artırma tehdidinde bulunmayı gerekçelendirmek için elinde ne varsa kullanacak.” dedi. “Nokta.”
CME Fedwatch verileri, geç Nisan'a kadar faiz kesim olasılığının olmadığını, anlamlı olasılıkların Aralık toplantısına kadar görünmediğini gösterdi. Booth, faiz kesimlerinin sınırlı rahatlık sağlasa bile, FED'in yakıt maliyetleri, ücret enflasyonu ve artan işten çıkarmalarla zorlanan işçilerle açıkça birlikte durması gerektiğini söyledi.
30 yıllık sabit konut kredisi faizi, beş ardışık haftalık artışın ardından hafifçe %6,37'ye düştü. 10 yıllık tahvil getirisi, hafta boyunca %4,35'ten %4,31'e düştü; Booth, bu hareketin bir enflasyon tehdidinden ziyade bir büyüme şokunun piyasa fiyatlamasını yansıttığını söyledi.
Yatırımcılar için Booth, olası bir Fed politikası tersine dönmesinden önce en iyi pozisyonun getiri eğrisinin kısa ucunda olduğunu önerdi. Kıymetli metallerin bir taban bulduğunu ve kredi olaylarına, finansal istikrarsızlığa ve enflasyona karşı inandırıcı bir koruma aracı olarak kalacağını söyledi. Chevron’ın temettüsünün hâlâ güvenli olduğuna dair görüşünü sürdürdü.
Nisan maaş raporu, Mart ayı işgücü raporunun 79.000 işçinin hava koşulları etkisiyle sayılması ve 100.000 işin doğum-ölüm modeli ayarlamasıyla eklenmesi gibi mevsimsel ayarlama anomalipleriyle desteklendiği göz önüne alındığında, Booth'un izlediği bir sonraki büyük veri noktasıdır.