AMD Kazançları Beklentileri Kaçırır, Bitcoin 16 Ayın En Düşüğüne Düşer

Yazar: DeepTide TechFlow

Bugünün ana karakteri AMDFinansal raporu, teknoloji hisselerinde bir çöküşe neden oldu.

Finansal raporlar görünüşte iyi:

• 4. çeyreğin geliri 1.027 milyon dolar ve beklentilerin 967 milyon dolar olduğunu aşmıştır.
• EPS 1.53 dolar, beklentilerin 1.32 dolarının üzerinde
• S1 Rehber: 9.8 milyar dolar (±300 milyon dolar), ayrıca beklentilerin 9.38 milyar dolarının hafif üstüne düştü

Ama piyasa neden öfkelendi?

Sorun sayıda değil,Beklenti farkıBazı Wall Street analistleri, AI (yapay zeka) ilerlemesinin zirveye ulaştığı bir dönemde AMD'den daha radikal bir rehberlik beklentisi taşıyorlardı. Rehberlik "beklentilerin çok üzerinde" yerine "sadece beklentilerin hafif üzerinde" olduğunda piyasa ayakla oy kullandı.

Daha ölümceldir:İşletme giderleri kontrol dışıAMD'nin işletme giderleri, rehberlikten 200 milyon dolar fazla ve bu da birkaç çeyrek süredir aşılıyor.

JPMorgan analisti Harlan Sur, "AMD, 'aşırı harcama' yapmaya devam ediyor ve bu da kârlılığı olumsuz etkiliyor." diyerek açık konuştu.

Zincirleme tepki nedeniyle AMD hissesi %17, Broadcom %7, Micron %11, Lam Research %10, Applied Materials %9 ve NVIDIA %3 değer kaybetti. Philly Semiconductor Endeksi büyük düşüşler yaşadı ve tüm çip endüstrisi büyük zararlarla karşılaştı.

Yazılım sektörünün kabusu devam ediyor. iShares Expanded Tech - Yazılım ETF'si (IGV) bugün %4 daha düştü,Bir haftada toplamda %17 düşüş yaşandı。

Panik, Anthropic'ın geçen hafta yasal işleri işlemek için bir yapay zeka otomasyon aracı çıkarmasıyla kökensel olarak başladı. Bu, pazarın yapay zekanın sadece yazılımın yardımcıları değil, yazılımın sonunu getirebilecek olabileceğini aniden fark etmesine neden oldu.

Yasal belgeleri otomatik olarak işleyebilen, kodu otomatik olarak üretebilen ve müşteri ilişkilerini otomatik olarak yönetebilen bir yapay zeka varsa, abonelik temelli SaaS işletmelerinin iş modelleri hâlâ sürdürülebilir mi?

Tüm teknoloji hisseleri çökmedi, bugünün de kazananları var:

Eli Lilly %8 arttı: Q4 finansal raporu beklentilerin çok üzerinde; 2026 yılı rehberi: 800-830 milyar ABD Doları gelir (beklenti 77,6 milyar), EPS 33,5-35 ABD Doları (beklenti 33,23 ABD Doları); kilo kaybı ilacı Zepbound satışları %122 arttı, diyabet ilacı Mounjaro satışları %110 arttı.

Super Micro Computer %10 arttı: Q2 finansal raporu beklentilerin üzerinde, yıllık rehberlik 400 milyar dolar olarak yükseltildi (beklenti 36.1 milyar); AI sunucu talebi yüksek

Amgen %3,67 arttı: Güçlü finansal raporlar sayesinde sağlık hizmetleri sektörü bugün çok az sayıda sığınak oldu.

Uber %5 düşerken; Chipotle %6 çöktü, bu iki veri yine onu doğruluyor: Amerikalı tüketiciler ceblerini sıkıyor.

Bugün öğleden sonra, Bitcoin bir süre 73.000 doların altına düştü ve 2024'te 11 aydır görülemeyen bir düşük seviye kaydetti.

Ethereum 2200 doların altına düştü.

Neden Bitcoin, teknoloji hisselerinden daha çok düştü?

Bitcoin ve Nasdaq arasında yüksek bir korelasyon vardır. AMD'nin çip hisselerini çökertmesiyle Nasdaq 1,5% düşerken, Bitcoin "en riskli varlık" olarak daha büyük düşüşler kaydetti.

İlginçtir ki bugün, AI altyapısına geçiş yapan madencilik şirketleri de çöktü:

Cipher Mining %10'dan fazla düştü; IREN %10'dan fazla düştü; Hut 8 %10'dan fazla düştü.

Neden? AMD'nin çöküşü, pazarın AI altyapı yatırımlarının getirisini sorgulamasına neden oldu. Bu şirketler, "madencilik"ten "AI hesaplama gücü"süne geçer geçmez AI balonunun patlaması endişesiyle karşılaştılar.

Yalnızca TeraWulf, iki ABD endüstriyel arazisini satın alması nedeniyle %12 arttı, ancak bu talihsiz bir örnekti.

Japon kripto analiz şirketi Bitbank'tan Hasegawa, "70.000 doların kısa vadeli dip için kritik bir referans noktası olabileceği. Bu seviyenin ciddi şekilde altına inmesi, piyasa koşullarında büyük bir sıfırlamanın gerektiğini gösterebilir." dedi.

Altın, 5000 dolar seviyesini aşarak düşüş eğilimini devam ettiriyor

Alüminyumun spot fiyatı 5.010-5.050 dolar/ons seviyelerinde toparlanarak, günlük seyri 2%+ artışla tamamladı. Bu, dün yaşanan 6% büyük yükselişin (2008'den beri en büyük günlük artış) ardından devam eden bir toparlanma sürecidir.

Gümüş devam ediyor., %7 oranında artış gösterdi ve 85 doların üzerindeki seviyeye geri döndü.

Altın neden sürekli geri döner?

Altın, geçen Cuma günü 5600 doların üzerindeyken Pazartesi günü 4400 dolara kadar düştü ve değer kaybı %20'yi aştı. Bu çöküş, kaldıraçları temizledi ve alım fırsatları yarattı.

Uzun vadeli yatırımcılar ve merkez bankaları düşen fiyatlardan yararlanıyor. Dün %6 arttıktan sonra bugün de yükselişin devam etmesi, alım emirlerinin çok kararlı olduğunu gösteriyor.

Dolar endeksi bugün düştü ve altınlara destek sağladı. Yuan, dolar karşısında 2.5 yıllık zirveye ulaştı ve doların genel zayıflığını yansıttı.

Altının uzun vadeli hedefi değişmedi

Yine de Wall Street'in ana akım kurumları iyimser:

JPMorgan: Hedef 6300 Dolar

• Deutsche Bank: Yıllık Hedef 6000 Dolar

Şu anda 5000 dolar civarında, hala %20+'den fazla yükseliş potansiyeli var.

Bugünkü piyasa hareketi, bir çekirdek problemi ortaya koydu:Yapay zekânın ticarî kâr elde etme hızı, sermaye harcamalarının artış hızını çok geride bırakıyor.

AMD'in problemi, gelirlerin yeterince hızlı büyümemesidir (yıllık %26 büyüme oldukça güçlüdür), ancakMaliyet kontrolü kaybedildiAI yarışında rekabeti sürdürebilmek için AMD harcama yapmaya devam ediyor, ancak piyasa başlıyor soruyor: Bu paralar karşılıklı getiri sağlayacak mı?

AMD gibi bir AI çip ana oyuncusu bile maliyetleri kontrol edemiyorsa, aşağı akımdaki AI uygulama şirketleri, yazılım şirketleri, altyapı şirketleri para kazanabilir mi?

Bu haftanın kalan önemli olayları

Perşembe - Cuma:

• Alphabet (Google) Finansal Sonuçları
• Amazon mali raporu
• İşsizlik yardımı için ilk başvurular (Perşembe)
• Amerika-Iran görüşmeleri (Cuma)

Google / Amazon kâr raporları beklentilerin altındaysa, teknoloji hisseleri daha da çöküşe geçebilir.

Amerika-Irak görüşmeleri başarısız olursa ve jeopolitik riskler artarsa, altın daha da yükselecek.