Başlık: Qiao Wang ile Claude Opus 4.5'in Kırılma Anı ve 2026 Yılına Dair Yatırımlar

Kaynak: İmparatorluk Kanalı

Çeviri: TechFlow Derin Akım

Konuk: Wang Qiao

Sunucu: Jason Yano

Podcast Kaynağı: İmparatorluk

Yayın Tarihi: 12 Ocak 2026

Önemli Noktalar Özeti

Bu hafta Qiao Wang'ın konuk olduğu programda yapay zekânın 2026 yılında bir yatırımcı olmak anlamını nasıl yeniden tanımlayacağını tartıştık. Claude Opus 4.5'in dönüm noktası anlarını, Qiao'nun Google'a yatırım kararı nedeni, 2026 yılına yönelik bir portföyün nasıl inşa edileceği ve yapay zekâ çağındaki zaman kullanımının nasıl dengeli hale getirileceği gibi konuları derinlemesine inceledik.

· Pazar hissi şu anda aşırı olumlu.

· "Portföyümün yaklaşık %40'ı nakit."

· Şifrelenmiş jetonlar çok cazip değil ancak piyasa her zaman fırsat sunar, varlıkları bireysel olarak analiz etmeye odaklanın, sadece genel varlık kategorilerine bakmaktan kaçının.

· Hisse senedi ve Bitcoin pozisyon oranı yaklaşık olarak 50/50'dir.

· En büyük yatırımla Google'dır, bunun dışında Tencent hissesine de sahibim, Tencent çok iyi bir şirkettir.

· Şu anda piyacın göz ardı ettiği ve AI'nin büyük potansiyeline sahip olduğu bir alan da biyoteknolojidir.

2026 yılına gelindiğinde, bir veya iki kişiden oluşan bazı unicorn girişimlerini görebiliriz.

En başarılı yapay zeka girişimlerinden bazıları, ChatGPT ya da OpenAI gibi büyük şirketler değil, yapay zekayı kullanan küçük girişimlerdir. Şirketlerin etrafını koruyan "iktidar"ın doğası değişmemiştir; ancak yazılım alanındaki bu "iktidar"ın etkisi gerçekten hızlı bir şekilde azalmaktadır.

Şu anda kodun kendisi bir darboğaz olmaktan çıkmıştır; uygun "tavsiyeler" (Prompt) tasarlamak kritik hâle gelmiştir.

· Gemini'nin değeri en az iki mertebe düşük tahmin edildi. "Gemini için aylık 2000 dolar ödemeyi istersim."

· Şu anki değerlemesi oldukça ucuz ve piyasa ona Google'ın o dönemki durumuna benzer şekilde bakıyor.

· Herkesin kod yazmayı öğrenmesi gerekir ve öğrenmeli, otomasyon araçları sayesinde hayatlarını ve işlerini bazı yönlerden optimize edebilirler.

Yapay zeka bu tür araçlar, zaten verimli ve yetenekli olan insanları daha da verimli ve akıllı hale getirecektir.

· Sağlık konusunda en önemlileri yine de üç temel faktördür: beslenme, uyku ve egzersiz.

Qiao'nun 2026 Yatırım Portföyü

Yano'yu çevirBir ay önce piyasanın mevcut durumunu belirttin ve belli bir endişe ifade ettin. Ayrıca 1996'daki internet baloncuğu dönemini örnek göstererek, o zamanlar piyasanın zirveye ulaştığını öngörenlerin olduğu, ancak piyasanın yine de üç yıl daha yükseldiğini de belirttin.

Ayrıca, beklenti temelli hisse senedi getirileri ve gelecek on yılın getirileri arasındaki ilişkiyi tartışan bir tweetinizin olduğunu gördüm. Bazı karşıt görüşler sunmuşsunuz, ancak sonunda "Yine de korkuyorum" demişsiniz. Şu anda piyasa konusunda nasıl hissediyorsunuz merak ettim?

Qiao: Korkumun nedeni, şu anki piyasa duygusunun aşırı olumlu olmasıdır.Herkesin bu şekilde hareket ettiğini söyleyemem ama sosyal medyada yatırım kazançlarını övünerek paylaşan birçok kişi olduğunu görebilirsiniz. Özellikle son hafta piyasadaki dalgalanmalar bu durumu daha da belirgin hale getirdi. Nicel verilere bakıldığında, piyasa değerlemesi şu anda tarihsel olarak yüksek seviyelerde. Tabii bazıları şu anki şirketlerin daha yüksek kâr marjlarına, daha güçlü rekabet avantajlarına ve daha sağlam bir ekonomik yapıya sahip olduğunu, bunlara ek olarak da piyasaya para basımının devam ettiğini ve bu durumun mevcut değerlemeleri gerekçelendirdiğini söyleyebilir. Ancak ne olursa olsun, piyasa değerlemesinin gerçekten tarihsel olarak yüksek seviyelerde olduğunu inkâr edemeyiz. Bu yüzden riskli varlıklara tam olarak yatırım etmedim. Aslında portföyümün yaklaşık %40'ı nakit. Eğer piyasa devam ederse bazı fırsatları kaçırmış olurum ama en azından daha rahat uyuyorum.

Yano: Drucker ve Müller'in röportajını dinledim, o da şöyle dedi: "50 yıllık yatırım hayatımda, piyasa hareketlerini tahmin etmekle ilgili en zor anları yaşıyorum."Drucker dahi tahmin edememişti. O zaman bizler gibi sıradan yatırımcılar bunu nasıl başarabiliriz?"

Qiao: Bu yüzden daha fazla bunu tercih ettiğimdir.Bireysel hisse senedi seçimi konusunda odakPazarın geneline baktığınızda gerçekten değerleme yüksek, ancakBireysel şirketleri tek tek incelediğinizde bazen oldukça cazip yatırımlar bulabilirsiniz.Bu durumda, piyasa genelinde düşüş yaşanılsa bile korkun azalacaktır. 2000 yılında internet baloncuk patlaması sırasında, teknoloji hisseleri sonraki on yılda kötü performans gösterdi ama küçük şirket hisseleri ve değer hisseleri iyi gitti ve yıllık ortalama %10 büyüme sağladı. Bence bu da bireysel hisse seçiciler için en iyi zamanlardan biridir.

Yano: Şu anda hisse senetlerine ve kripto para birimlerine yatırım yapmaya ne dersin?

Qiao: Şu anda benceŞifrelenmiş jetonlar cazip değilAncak piyasada her zaman fırsatlar olur, örneğin 2022'deki durum. O zamanlar yatırım yapmaya değer birçok fırsat çıktı. Bu yüzden şimdi hâlâ...Varlıkları sadece genel varlık sınıflarını değil, aynı zamanda bireysel olarak analiz etmeye odaklanın.Şu anda dolar hariç özel olarak cazip olan bir varlık neredeyse yok. Ancak varlıkları ayrı ayrı inceerseniz fırsatlar bulabilirsiniz. Kripto paralarla ilgili olarak hâlâ biraz bitcoin ve az miktarda token sahibiyim, ancak genel yatırım oranı çok düşüktür.

Yano'yu çevir: Yatırımlarını parçalayarak inceleyelim, %40 nakit, kalan %60'ın içinde hisse senedi ve kripto paraların payı ne kadar?Bitcoin ve diğer kripto varlıkların oranı nedir?

Qiao, bir isimdir ve Çince: Hisse senedi ve Bitcoin arasında yaklaşık %50/%50. Hâlâ çok sayıda Bitcoin elinde tutuyorum.Ancak bu, ideal portföyüm değil çünkü Bitcoin'i satarsam yüksek bir vergi ödemem gerekir ve kripto para birimi jetonlarının oranı %1'in altında çok azdır.

Yano'yu çevir: Şu anda hangi hisseleri elinizde bulunduruyorsunuz??

Qiao, bir isimdir ve Çince: En büyük yatırımda Google'da, ayrıca Tencent hisselerine sahipimTencent çok iyi bir şirkettir. İşleri oldukça sade olsa da temel analizleri oldukça sağlamdır.

Yano'yu çevirAlibaba'ya kıyasla Tencent daha iyimi?

Qiao, bir isimdir ve ÇinceŞu anda öyle. Alibaba, yapay zeka alanında daha güçlü bir konuma sahipken, perakende işi oldukça rekabetlidir.Ben de bazı Amazon hisselerine sahipim.Amazon'un hisse senedi fiyatı geçen yıl diğer tüm teknoloji devlerinin hisse senetlerinin değerinin arttığı bir ortamda zayıf kaldı. Bu yüzden piyasadaki hisse senedi fiyat hareketleri Amazon'a oldukça olumsuz geldi. Ayrıca Amazon'un robotik teknolojilerdeki yatırımlarına çok güveniyorum.Bu yatırımlarım uzun vadeli, hedef 10 yıldır..

Yano'yu çevir: Amazon gerçekten robotik alanında öncü konumda.onlar, çalışanlardan daha fazla robot çalışanı olan büyük şirketlerin ilk örneği olabilirler.

Qiao: Geçtiğimiz beş yıl içinde Amazon'un insan çalışanları sabit kalmış, ancak robot çalışan sayısı %20 ila %30 artmıştır. Gelir artış hızı düşük olsa da, bu yıllar içinde kâr marjlarını önemli ölçüde artırmışlardır.

Yano: Sağlık sektöründe, örneğin Lilly veya diğer şirketlerle ilgili ne düşünüyorsun?

Qiao: Eli Lilly hisse senetlerinden bazılarını elde tutuyorum, ancak bu uzun vadeli bir yatırım değil, kısa vadeli bir işlem çünkü ilaç sanayine dair bilgim sınırlı. On yıl sonra ne olacağını bilmiyorum, on yıl sonra Amazon'u hâlâ kullanacağımı biliyorum ama ilaç sanayisinde çok fazla rakip var. Eli Lilly güçlü patent engellerine sahip olsa da, pazarda ucuz ve etkili gri pazar Çin peptitleri var ve bu ürünler doğrudan Eli Lilly ile rekabet ediyor.

BencePiyascı tarafından göz ardı edilen bir alan, yapay zeka destekli biyoteknolojidir.Robotlar, drone'lar ve AI sohbet botları üzerinde herkesin odaklandığı şu anda, benim düşüncem şudur ki Yapay zekânın biyoteknoloji alanında büyük potansiyeli vardır..

Yano'yu çevirOtomotiv ve finans teknolojisi alanıyla ilgili görüşlerimi duymak istiyorum.Tesla veya Rivian hissesine sahip misin??

Qiao: Hayır, Tesla'nın değeri çok yüksek, Rivian ile ilgili ise fazla bilgim yok.

Yano: Peki finansal teknoloji alanında ne dersin? Robinhood ve Coinbase gibi??

Qiao: Değer itibariyle Coinbase daha cazip görünüyor, ancak iki şirketin de özellikle harika yatırımlar olmadığını düşünüyorum. Coinbase hisselerine sahipken Robinhood'un değeri yüksek.

Yano: Batı'da birilerinin "Yanıtlar" gibi bir süper uygulama geliştireceğini düşünüyor musun?

Qiao: Yani WeChat gibi mesajlaşma, ödeme, sosyal ağlar gibi işlevleri tek bir uygulamada birleştiren bir "super app" mi kastediyorsun? Finansal alanda benzer bir eğilimin zaten var olduğunu düşünüyorum, örneğin Robinhood. Ama WeChat gibi hayatın her yönünü kapsayan bir super app için şimdilik böyle bir olasılığı göremiyorum.

Claude Opus 4.5'in Kırılganlık Anı

Yano: Claude ve Opus 4.5 hakkında konuşmak isterim. Konuya Twitter'da paylaştığın "Tanrım, bu bitti" anından başlamak en iyi giriş noktası olur. Geçtiğimiz birkaç yıl içinde, aynı hissi veren birkaç benzer an yaşadım:Biri ChatGPT'in piyasaya sürülmesi, diğeri ilk akıl yürütme modelidir.,Ayrıca Tesla'nın FSD V13 (Tam Otomatik Pilot). Neden Opus 4.5'ı "Aman ne" anı olarak görüyorsun??

Qiao: Sizin için bunun ardında ne olduğunu açıklayamam ama kullanıcı olarak hissettiğimi anlatabilirim. Geçen sene kod yazmış olmam muhtemelen bir yıldır, ama ciddi anlamda kod yazmak ise üç yıldır. 2010'dan 2017'ye kadar kripto para alanına girmeden önce 7 yıl boyunca kantitatif ticaret yapmıştım ve her gün kod yazıyordum, hem çok düşük seviyeli C++ hem de daha yüksek seviyeli Python veri bilimi kodları. Bu alanda 7 yıl çalıştım ve ayrıca bazı frontend ve backend kodları da yazdım. Ama Messari'den ayrıldıktan sonra ciddi anlamda kod yazmayı bırakmıştım. Son birkaç yıl içinde sadece kişisel projelerde biraz kod yazdım ve bunu da sadece yıl sonlarında zaman ayırarak yapmıştım.

Opus 4.5'ten önceki sürümlerden farklı olarak, önce hızlıca bir demolarasyon oluşturabilirsiniz ama son %5'i AI'nın tam olarak yapmasını her zaman zordu ve yine de hatalar ve sınır durumları gibi detayları ele alacak iyi bir mühendise ihtiyaç vardı.Opus 4.5'te sadece basit bir İngilizce ile ne istediğini söylüyorum, çok açık bir spesifikasyon veriyorum, ancak spesifikasyon yeterince açık ve kapsamlıysa tek seferde tamamlıyor..

Claude ve Opus muhtemelen Twitter'da bir pazarlama döngüsü yaşıyor olabilir çünkü mühendis arkadaşlarım bana OpenAI'nin en son GPT-5 Pro'nun Claude ile neredeyse aynı kalitede olduğunu söylüyor.

Yano: İkisini de kullandım ama aslında Opus, ChatGPT'ten geçiş yapmamı sağlayan alettir. Benim için ChatGPT'nin anımsama özelliği beni çok bağımlı yapmıştı. Çünkü bana göre her şeyimi biliyordu ve belki de sürekli onu kullanacaktım ama şimdi bana Opus 4.5 daha iyi geliyor.

Yeni bir çalışma şekli var ve bu şeyin bir asistan mı yoksa sohbet robotu mu olduğundan emin değilim çünkü ikisi arasındaki çizgi bulanıklaşıyor. Örneğin, Opus 4.5 ile bir şeyi tamamladım. Blockworks'ta sekiz kişilik bir satış ekibimiz var ve genelde her bir hesabın kimin sorumluluğuna bırakılacağına ve hesapların öncelik seviyelerine (1. Seviye, 2. Seviye vb.) karar vermemiz gerekiyor. Her satıcı kendi değerlendirmesine göre örneğin 10 tane 1. Seviye, 30 tane 2. Seviye ve 100 tane 3. Seviye hesap gibi kararlar veriyor. Bu tür atamalar genellikle karmaşık oluyor. Bu yüzden Claude'a bu problemi verdim ve bana ilgili tüm bilgileri toplayıp analiz etmesini istedim. Buna ek olarak, tam seyreltme değeri (FDV) 1 milyar dolardan fazla olan bir jetonun hesabına ekstra öncelik verilmesi gerektiğini ve eğer ilgili proje bir listedeki şirketse daha da iyi olacağını söyledim.

Claude, CoinGecko ve CoinMarketCap gibi birçok veri kaynağından ilgili bilgileri çıkartarak bu hesapları sıraladı. Daha sonra, sekiz yıl önceki takımdaki her bir satış temsilcisinin Blockworks ile yaptığı işlem kayıtlarını analiz ederek sattığımız ürün türlerini öğrendi ve bu hesapların her bir satış temsilcisiyle işlem yapma olasılığına göre uygun kişilere atamasını gerçekleştirdi.

Qiao: Tatilimde bu durumu fark ettim, genel sohbet robotu ile geleneksel kod yazma arasındaki çizgi giderek bulanıklaşıyor. Genel bir sohbet robotu ile konuşurken genellikle ihtiyaçlarınıza göre anında bir kod parçası oluşturur. Ancak şimdi kod yazmanız gerekiyorsa, kodu kendiniz yazmak zorunda kalmayabilirsiniz, sadece basit bir doğal dil ile ihtiyaçlarınızı ifade ederek hedefinize ulaşabilirsiniz. Bu da kod yardımcıları ile genel sohbet robotları arasındaki işlevlerin giderek birleşmesine neden olmaktadır.

Yano: Evet. Peki neden Replit veya Lovelace'te doğrudan Vibe kodlama işlerinizi yapmıyorsunuz? Neden Claude'u tercih ediyorsunuz?

Qiao: Onların hedef kullanıcı kitlesinin farklı olduğunu düşünüyorum. Lovelace'in en son sürümünü henüz denemedim ama Lovelace'in hızlıca güzel bir tanıtım veya basit bir uygulama oluşturmak isteyen kullanıcılar için daha uygun olduğunu hissediyorum. Ön uç geliştirme konusunda iyi performans gösteriyorlar ama benim kendi deneyimlerim yok. Bu yüzden başlangıçta Cursor ile Opus 4.5 kullandım, daha sonra Claude ve Opus 4.5'ı denedim. Gerçekten, üretkenliği artırmada belirgin bir fark hissetmedim. Benim için ikisinin performansı neredeyse aynı, ama bu sadece kendi deneyimimdir.

Yapay zeka, yaratıcı girişimlerin nasıl etkilenir?

Yano: Yüzbinlerce kripto para başlangıç şirketinin büyümesini izledin. Şimdi yapay zekâ bu şirketler üzerinde nasıl bir etki yaratıyor?

Qiao: Yapay zekâ, özellikle son üç yılda başlangıç şirketlerine büyük bir etki yaratmıştır. Temelde her grupta, özellikle her başlangıç şirketinin teknik ortağıyla, ChatGPT'nin 2022'de piyasaya sürülmesinden beri üretkenliklerinde ne kadar artış olduğunu soruyorum. Neredeyse her seferinde daha yüksek yanıtlar alıyorum. Bu eğilim oldukça tutarlı. En son gruptan gelen yanıt, üretkenliklerinin yaklaşık 3 ila 4 kat arttığını gösterdi.

Bu etkilerin, özellikle erken aşamadaki girişimlerde daha belirgin olduğunu, ancak daha büyük ve gelişmiş şirketlerde bu etkilerin daha az olduğunu düşünüyorum. Bunun nedeni, kod yardımcılarının sınırlarından biri olan "kontekst penceresi" (context window) ile ilgilidir. Örneğin, Claude 1 milyon token işleyebilirse, bu yeni bir projeyi başlatmakta oldukça etkili olabilir ve iyi sonuçlar verebilir. Ancak Claude'ı Google'un tüm kod tabanını değiştirmeye zorlarsan, bu neredeyse imkânsızdır, değil mi? Bu yüzden bu tür araçlar, erken aşamadaki küçük girişimler için daha büyük fayda sağlarken, büyük şirketler için daha sınırlı kalır.

Büyük şirketlerde, kod asistanlarını en etkili şekilde kullanmanın yolu, net bir şekilde tanımlanmış birimler arası soyutlama katmanları kurmaktır. Bu sayede karmaşık görevler küçük parçalara bölünür, bağlam daraltılır ve bu da görevleri AI sistemine girdi olarak verilmesini kolaylaştırır.

Yano: Ancak bu etkiyi yapay zekânın "üretkenlik" üzerindeki etkisiyle tanımlamanın özellikle erken aşamadaki girişimler için tam olarak doğru olmayacağını düşünüyorum. 100, 200 hatta 1000 kişilik bir firmanız varsa üretkenliğin 3 katına, 4 katına çıkması büyük bir fark yaratır. Ancak erken aşamadaki girişimler için bu üretkenlik kavramı aklına bile gelmez. Daha çok şu soruyu sorarlar: Neden daha fazla insan işe almalıyız? Bu durumu yatırım yaptığım ve arkadaşlarımın girişimlerinde sık sık görüyorum.

Onlar, artık yapay zeka varsa yeni çalışanlar almanın gerekmediğini düşünebilirler. Bu durum gerçekten ilginç. Örneğin, satışta son zamanlarda iki araç geliştirdim: biri satış komisyonu hesaplayıcısı. Satış ekibine sıklıkla ne kadar kazanacaklarını soruyorlardı. Geçmişte bu soruyu cevaplamak için maliyet ekibine başvurmak gerekirken, maliyet ekibi de bu işi yapmaktan bıkmıştı. Şimdi bu araç sayesinde problem çözüldü.

Diğer bir araç, satış verileri için bir paneldir. Bu araç, panellerin maliyetini hesaplayabilir. Geçmişte veri ekibine başvurmamız gerekiyordu ve ayrıca verileri Dune veya Gold Sky kullanarak indeksleyip indekslemediğini düşünmemiz gerekiyordu. Eğer ikisi de kullanmıyorsa, ek ücretler ödememiz gerekiyordu. Şimdi tüm bağlantı noktalarına dayalı olarak bir panel maliyeti hesaplayıcısı geliştirdim.

Bu küçük araçların anlamı nedir? Anlamı, artık satış desteği veren birini istihdam etmemize gerek kalmamasıdır, bu yüzden...2026 yılına gelindiğinde, bir veya iki kişiden oluşan bazı unicorn girişimlerini görebiliriz.Bu tür girişimler muhtemelen zaten başlamıştır, şimdi milyar dolarlık bir değerleme hedefi olmasalar da hızlı bir şekilde büyüyebilirler.

Qiao: Evet, kesinlikle öyledir. Birçok insanı biliyorum, şu anda abonelik geliriyle yıllık 10 milyon dolar kazanan işlerini tek başlarına yürüten. Bu insanlar genellikle Meta ve Uber'den ayrılmış mühendislerdir. Büyük şirketlerin bürokrasisinden bıkıp, kendi işlerini kurmaya karar vermişlerdir.

Yano: Ancak ilginç bir şey fark ettim:En başarılı yapay zeka yaratıcı şirketlerinden bazıları, ChatGPT ya da OpenAI gibi şirketler değildir.,Yerine küçük, yapay zekâ yararlanan işletmelerBu şirketler genellikle temel işlerini dışarıya açıklamak istemiyor. Genel olarak, bir girişimde bulunuyorsanız, iş gelişiyor ve geliriniz hızlıca artıyorsa, herkese anlatmak, fon toplamak ya da sosyal medyada tanıtım yapmak isterdiniz.

Koruma kanalları (Moats) hâlâ var mı?

Yano: Şirketlerin "iktidar siperi"si hakkında ne düşünüyorsun? Sence "iktidar siperi" tanımı değişebilir mi??

Qiao: Koruma kanallarının özü değişmedi, ancak yazılım alanındaki koruma kanallarının etkisi gerçekten hızlı bir şekilde zayıflıyor.Erken aşamadaki girişimler için pek çok hisse senedi değeri yoktur. Facebook, Google, Microsoft ve Apple gibi şirketlerin hisse senetleri hâlâ sağlamdır. Yapay zeka kod yardımcıları bu hisse senetlerini yok etmez. Örneğin, Apple'ın hisse senedi, geliştirici ekosistemidir ve Microsoft'unki ise bir PC'den başka bir platforma geçiş maliyetidir. Bulut hizmetleri alanında AWS, Azure ve Google GCP'nin hisse senetleri ise müşterilerin bulut platformuna geçiş maliyetidir. Ayrıca YouTube gibi büyük özel veri sahipleri de, bu verileri kullanarak çok güçlü video modelleri geliştirebilir. Microsoft'un kurumsal yazılımları da çok kritik araçlardır. Tabii Office'in işlevlerini kopyalayabilirsiniz ama işletmeler gerçekten Office'den başka bir yazılıma geçer mi? Bu araçlar çok kritik olduğu için geçiş maliyeti çok yüksektir.

Ancak son zamanlarda finansal piyasalarda bugüne kadar en çok değer kaybetmiş varlıklarından biri olabilecek bir örnekle karşılaştım, o da... Adobe, Adobe Systems tarafındanPhotoshop ve Adobe'nin yaratıcı yazılımları çok meşhurdur ve günümüzde pazarın en yeni video modellerinin ve görüntü üretim modellerinin Adobe ürünleriyle rekabet edeceğini düşünen bir görüş vardır. Ancak ben bu görüşün tamamen yanlış olduğunu düşünüyorum çünkü Adobe'nun kemer hakkı, kurumsal entegrasyon yeteneğindedir.,Adobe Creative Suite kullanan birçok kurumsal kullanıcı, Adobe bulutunda görüntülerini ve videolarını saklar.Adobe bulut hizmetinden başka bir hizmete geçiş maliyeti, bu yaratıcı endüstrilerde çalışan profesyoneller için oldukça yüksektir.

Ayrıca, birçok yaratıcı kişi yıllardır Photoshop'u kullanıyor ve bu noktada işlemler kas hafızasına geçmiş durumda. Onlar için başka bir araç kullanmaya geçmek çok zordur. Bu nedenle Adobe'nin mevcut hisse senedi katkısı sadece 12 kat, bu da bu kaliteli bir şirket için inanılmaz derecede düşük bir değerlemedir.

Yano: 500 kişilik ve on yıldır faaliyet gösteren bir girişimde çalıştığını varsayalım. Böyle bir şirket nasıl davranmalıdır? Genel olarak genç girişimciler bu teknolojilere daha aşinadır, ancak daha olgun bir şirket için bu durum daha zordur. Çalışanlar sadece şeyleri ChatGPT'ye atıp otomatik e-posta göndermeye başlayabilir.

Qiao: Şirketlerin yeni teknolojileri zorla benimsemelerini beklemek mümkün değil. Onların kendi başlarına yapay zeka teknolojisinin hemen etkili olabileceği uygulama alanlarını bulmaları gerekir.ve bunun ne kadar büyük bir etki yaratabileceğini görmek. Ayrıca, bu aslında bizim Alliance'da son üç yıl içinde yaşadığımız deneyimdir. Üç yıl önce yapay zekânın önemli bir trend olacağını biliyorduk ve o zamanlardan beri "Yapay Zeka Öncelikli" bir organizasyon olma hedefimiz vardı. Ancak yapay zekâyı organizasyonumuzun her yerine zorlamaya çalışmamıştık.

Bunun yerine, ... kullanıyoruz. AI bazı belirli süreçleri otomatikleştirmek için kullanılır.Örneğin, her yıl binlerce başvuru alıyoruz. Üç yıl önce, yaklaşık 5000 başvuru olduğu yıllarda tüm başvuruları kendim okumam gerekirdi. Bu iş çok yorucuydu ve gerçekten yorgun bırakırdı. Ama şimdi, yapay zeka ile işlerin yaklaşık %50'sini otomatikleştirdik.

Yano: Nasıl yaptınız? Opus 4.5 mi kullanıyorsunuz? Bu sistem nasıl oluşturuldu? Girdi neydi ve çıktı etkisi nasıldı?Neden sadece %50 otomatikleştirilebilir? Neden %99'a ulaşamaz?

Qiao: Evet, bu yazılım mühendislerimiz tarafından geliştirildi. Benim düşüncem iseŞu anda kodun kendisi bir boğaz noktası değil.,Anahtar, uygun "tutar" (Prompt) tasarlamaktır.Bu bir tür gizli silah değil, çünkü aslında herkes harika bir kurucunun bazı özelliklerini biliyor.

Sadece harika kurucular veya harika girişimlerle ilgili deneyimlerimi, başvuruları filtrelemek için ipuçlarına dönüştürdüm. Şu anda bu sistemin ana işlevi, açıktan reddedilebilecek başvuruları ayırt etmek ve doğrudan en iyi adayları bana söylemek değil. Çünkü bu kısmın hâlâ insan mülakatçıların karar verme yeteneğine ihtiyaç duyduğunu düşünüyorum. Yapay zeka bu seviyeye ulaşmamış durumda. Ancak bu yıl sonuna kadar bunu göreceksiniz. AI ve AI destekli risk sermayesi yatırımcılarının bu konuda insanlardan daha iyi performans göstereceği düşünülmektedir..

Yano: Şu anki bu araçların fiyatlarının çok düşük olduğunu düşünüyorum. Uber'ın ilk çıktığı zamanlarda New York finans mahallesinden Upper East'e 5 dolarla gidiyordun. O zamanlar bu fiyatın yanlış olduğunu düşünürdün ama risk sermayesi ile kullanıcıları çekmek için bu fiyatlarla örtbas ettiler.

Bu araçların değeri ne kadar yüksek? Şuan ki araçların fiyatlandırılması ne kadar düşük? Örneğin Opus 4.5 için ne kadar ödeme yapmak isterdin?

Qiao: Opus için hâlâ emin değilim, bununla ne yapabileceğime bağlı. Ancak örneğin Gemini için değerinin en az iki mertebe altı olduğunu düşünüyorum. Şimdi sadece 20 dolar ödüyorum ve hâlâ Pro Plus'a geçmedim bile.

Yano: Gemini aylık 2000 dolarlık bir ücretle, bunu ödemeyi ister misin?

Qiao: Evet, çünkü işlevleri oldukça güçlü. Aslında Twitter'da söylediğim gibi, bu bir araştırmacı asistanı, araştırmacı,初级研究员,初级代码助手, oldukça iyi bir sağlık danışmanı (doktor önerilerini kontrol edebilir) ve oldukça iyi bir hukuk asistanıdır. Genel olarak, bu işlevleri bir araya getirirseniz, 2000 dolarlık fiyat etiketi oldukça uygundur.

Google'ya yatırım kararı

Yano: Gündelik olarak Gemini ve Claude gibi uygulamalarda ne kadar zaman geçiriyorsun? Bu zamanı günlük hayatın hangi aktivitelerinden ayırmışsın? Zoom toplantılarından mı zaman kazanıyorsun, yoksa sosyal medyada geçirilen süreyi mi azaltıyorsun?

Qiao: Aslında altı ay önce zaman kullanımımı analiz etmiştim ve bu da Google'a yatırım yapmamı sağlayan etkenlerden biriydi. iPhone kullanım kayıtlarımı incelediğimde Chrome, YouTube ve Gemini uygulamalarının en çok kullandıklarım olduğunu fark ettim ve hepsi de Google ürünleridir.

Elbette başta ChatGPT'nin Google'ın arama motoru hizmetlerine zarar vereceğini düşündüm ve bu yüzden karıma danıştım. Bana bazı fikirler verdi ve alışveriş yaparken Google'dan en çok yararlandığını söyledi. ChatGPT'nin bu işlevi yakın bir gelecekte tamamen yerine getiremeyeceği ortada. Ardından bazı araştırmalar yaptım ve aslında ... Google'ün arama gelirinin yarısından fazlası alışveriş reklamlarından gelmektedir ve bu da Google'ın temel işinin hâlâ oldukça sağlam olduğunu düşündürmektedir.

Kısa vadede kimse onun konumunu sarsamayacak. Ayrıca Google'un GCP (Google Bulut Platformu), TPU (Tensör İşlem Ünitesi) gibi teknik avantajları da var ve bu unsurların kritik öneme sahip olduğunu daha sonra fark ettim. Bence bu faktörler Google'ın savunma kanallarının oldukça sağlam olduğunu gösteriyor. Bu yüzden geçen yıl Google'a yatırım yapmaya karar verdim ve bu neredeyse geçen yıl yaptığım tek büyük yatırımdı.

Yano: Geçen yıl Çin Yeni Yılının son gecesinde, Google'dan bir çalışanla yemek yedim ve bu konuları tartıştık. Herkes sık kullandığı araçları konuşuyordu. Google çalışanı, birçok kişinin bir gerçeği gözardı ettiğini söyledi,Yani Google'ın devasa alışveriş verileri vardır.Pazarın bu durumu henüz tam olarak farkında gibi görünmüyor. Peki başka benzer fırsatlar var mı?

Qiao: Adobe'nin bu yılki Google'ı olduğunu düşünüyorum.,Çünkü şu anki değerlemesi oldukça ucuz ve piyasa ona Google'ın durumuna benzer şekilde bakıyor.Aslında ben hiç kullanmadım ama kullanım alanlarının çok olduğunu biliyorum.

Yano: Adobe'yi kimse kullanmıyor. Google gibi, en çok kullandığım uygulamam YouTube ve YouTube'yu çok sık kullanıyorum, ayrıca Gemini'yi de kullanıyorum. Peki Adobe? Onu hiç kullanmıyorum, bu yüzden yeni kullanıcıların Adobe'yi seçmeyeceğini düşünüyorum.

Qiao: Ancak tüm yeni kullanıcılar Google'ı kullanır ve piyasada yaygın bir yanlış anlamaya sahibiz, Adobe'nin tüketicilere yönelik değil, sadece kurumsal bir ürün olduğuna inanılıyor.

Yano: Şirkat düzeyinde bir ürün olmasından dolayı hata yok ama benim şirketim Adobe'yu kullanmayı asla düşünmez, Figma çok daha popüler.

Qiao: Figma ve Adobe aslında iki farklı pazarı hedeflemektedir. Yeni proje sunumları ve web geliştirme pazarında Adobe'ye karşı rekabeti kaybetmiştir ve Figma bu alanda öncü konumdadır. Peki Canva?

Yano: Canva düşük ucuz pazarı hedefleyen, daha çok hobici kullanıcılar için uygun bir platformdur. Adobe ise yüksek uçta kurumsal kullanıcılar için hizmet vermektedir. Bu yüzden Adobe'nin yeni kullanıcı artışının uzun süredir durduğunu düşüncenle hemfikirim. Ancak Adobe'nin fiyatlandırma gücü oldukça güçlüdür ve abonelik ücretlerini sürekli artırabilir.

2026'da Zamanı Nasıl Akıllıca Planlayabilirsiniz?

Yano:Google kullanıcısı olarak yatırım konusunu değil, daha çok şu soruyu tartışmak istiyorum: 2026 yılında zamanımızı nasıl akıllıca planlamalıyız? Sence yapay zeka, zamanımızı nasıl değiştirecek?

Qiao: Hmm,Herkesin kod yazmayı öğrenmesi ve öğrenmesi gerekir.Aksi takdirde geride kalma riski taşır.Ancak burada kod yazmak, geleneksel anlamda programlama değil; yaşamınızı ve işinizi otomatikleştiren araçlarla bazı yönlerinizi optimize etmek anlamına gelir.Ben gelecekte Gmail ve Zoom gibi B2B SaaS yazılımlarının daha da artacağını düşünüyorum. İnsanların bu tür genel amaçlı araçlar için ödeme yapmaya devam edeceğine inanıyorum. Ancak aynı zamanda herkesin iş akışında özel ihtiyaçlar olacak ve bu ihtiyaçlar çok kişiselleştirilmiş olacak. Üçüncü taraf yazılım şirketlerinin bu tür özel çözümler için özel olarak yazılım geliştirmeleri muhtemelen mümkün olmayacaktır.

Yano: Blockworks'ta kendi komisyon hesaplayıcımızı geliştirebiliriz. Bu harika bir örnektir, bunun gibi bir şey için özel bir SaaS yazılımı geliştirmeyecek kimse yoktur.

Qiao: Ayrıca, "Herkesin kod yazmayı öğrenmesi gerekir" dediğimde, insanların korkmaması gerekir. Çünkü günümüz teknolojisi, gerçekten karmaşık kodlar yazmamızı gerektirmemektedir. Sadece sisteme doğal dilinizle konuşarak otomasyon sağlayabilirsiniz.

Bu yüzden Claude Opus gibi karmaşık araçları kullanmak zorunda değilsiniz demek istiyorum. Daha basit ve kullanmaya başlaması kolay bazı araçlar önerebilirim. Örneğin Replit. Yapay zekânın potansiyelini ilk kez Replit ile fark ettim. O zaman anladım ki yapay zekâ sadece bir sohbet botu değil, her şeyi inşa etmenize yardımcı olabilir. Bu teknoloji dünyamızı tamamen değiştirecek. Replit'i denemeyi çok öneririm, gerçekten harikadır.

Yano: Bu fark iş gücü piyasasında nasıl bir etki yaratacaktır?

Qiao: Bunu internetin yaygınlaşmasına benzer şekilde hissediyorum,Bu araçlar, zaten verimli ve yetenekli olanları daha da verimli ve akıllı hale getirirken, verimsiz olanlar giderek daha da geri kalabilir.Yapay zeka, verimliliği önemli ölçüde artıran çok güçlü bir araçtır,Ancak nihai olarak, bunun ne kadarını kullanmak istiyorsunuzdan bağlıdır.

Yatırım yapmak için AI modelleri kullanmak

Yano:Bir bakımdan, karşıt bir bakış açısıyla, zaman harcayarak oluşturduğunuz Warren Buffett hisse takipçisi gerçekten değerli midir??

Qiao: Evet, gerçekten bana oldukça zaman aldı. Sonuçlar iyi olsa da, daha da önemlisi, bu araçları inşa etme sürecinde ilgili teknolojilere dair daha derinlemesine bilgiye sahip oldum.

Bu araç, Warren Buffett, Charlie Munger, Howard Marks, Peter Drucker ve Bill Miller gibi yatırım ustalarının dijital klonu olarak görülebilir. Düzenli olarak binlerce hisse senedi kodunu taramakta ve her bir hisse senediyle ilgili derinlemesine araştırmalar yaparak, Buffett ve Munger'ın yatırım mantığını taklit etmeye çalışmaktadır.

Kod kısmı aslında oldukça basitken, istem (prompt) tasarımı aylarca süren ve tekrar tekrar ayarladığım bir süreç oldu. Warren Buffett ve Charlie Munger'ın potansiyel yatırım fırsatlarını değerlendirdikleri zihinsel süreci taklit etmek için oldukça detaylı bir istem tasarladım.

Bu süreç altı adımdan oluşur,İlk olarakDerin araştırmalar modeli, onlar için önemli olabilecek altı temel alan hakkında bilgi toplar. Daha sonra, analiz yapmak için başka bir API çağırılır ve çıkarım modeli kullanılır. Derin araştırma ve çıkarım modelleri, iki ayrı adımdır.

Derin araştırmalı modeller, gerçekleri ve verileri toplamada çok ustadırlar. Ancak, bazen bazı yanlış bilgiler üretebilse de, çıkarımsal modeller mantıksal çıkarımlarda daha iyi performans gösterir. Doğru veriler çıkarımsal modellere girildiğinde, analiz kapasiteleri derin araştırmalı modellerden çok daha iyidir.

Devamında,İkinci aşamada çıkarım modeli çağrılır.Bu işlemi, "Sayısal Buffett ve Munger" yatırımcı komitesini taklit ederek analiz eder ve belirli bir hisse senedinin yatırıma değer olup olmadığını değerlendirir. Sonunda, bu süreç özelinde somut bir öneri çıkarır.

Renaissance Technologies'in büyük dil modellerini (LLM'ler) başkalarından önce keşfettiklerine ve bu teknolojiyi gizli tuttukları, bu yüzden de yatırımlarından elde ettikleri getirilerin bu kadar yüksek olmasının nedeni olabileceği teorisi duydun mu? Ama Buffet ve Munger modelini tasarlamamın asıl nedeni, Renaissance Technologies ile rekabetten kaçınmak oldu. Onlar kısa vadeli işlem yapmada çok ustadır, örneğin gün içi işlem veya haftalık işlemler. Bu tür kısa zaman dilimlerinde en yeni AI modelleri bile onlarla rekabet edecek durumda değildir.

Yano:O zaman Sosuehanna gibi şirketlerle de rekabet ediyor musunuz??

Qiao: Doğru, ancak benim modelim daha çok uzun vadeli yatırıma dayanmaktadır. Şu anki piyasada, neredeyse hiçkimse bir hisse senedini 5 dakikadan fazla elinde tutmaya sabretmiyor. İşte burada dil modellerinin işe yarayabileceği yer.

Yano:Peki, farklı yatırım ustalarının önerilerini nasıl birleştirmeyi planlıyorsun? Örneğin Howard Marks'ın önerileri Peter Drucker'ın önerileriyle tamamen farklı olabilir ve ikisinin düşünceleri de Warren Buffett'ınkinden tamamen zıttır..

Qiao: Onların önerilerini ağırlıklı ortalama ile dikkate alıp, genel bir değerlendirme yapacağım.

Yano: Hepsi Adobe almanı öneriyor mu?

Qiao: Evet, aynı zamanda ilginç bir olgu da, aynı isteği birden fazla kez çalıştırdığınızda modelin her seferinde farklı cevaplar verebileceğidir. Bu nedenle, aynı soruyu birden fazla kez çalıştırıp sonuçları ortalamanız, her seferinde bir hisse senedi alımını öneriyorsa, bu önerinin güvenilirliği artar.

Yaklaşık on hisse senedi önerdi ve bunların dördü aslında Berkshire Hathaway portföyünde zaten vardı. Örneğin sigorta şirketi Chubb ve Google.

Yapay zeka, markaları ve dağıtım yöntemlerini nasıl dönüştürüyor?

Yano: Yapay zeka, marka iletişimi ve içerik dağıtımı biçimini nasıl değiştirecek?Daha önce bahsettiğimiz Delphi örneği gibi, OpenAI'nin yakın zamanda çıkardığı Sora aracılığıyla birinin görüntüsünü klonlayıp videonuza entegre edebildiğinizi fark etmiş olabilirsiniz. Bu da bana pazarlama ve markalama konularında yaşanan değişimleri hatırlattı. Yakın gelecekte marka pazarlamasının daha da kişiselleşeceği açıktan.

Qiao: Bu eğilim aslında zaten başladı. Birkaç gün önce LinkedIn'de şöyle bir reklam gördüm: "Hey Jason, Blockworks'ün kurucularından olduğun için Rippling'i gerçekten seveceğini düşündüm."

Yano: Yapay zeka reklam algoritmalarını daha da akıllı hale getirecek ve reklamlar çok daha hedef odaklı hale gelecek. Aslında, birkaç gün önce internetten bir şey aradım: "High Rocks". Bu, CrossFit'e benzer bir maraton türü fitness etkinliğidir. High Rocks için son zamanlarda antrenman yapmaktayım. Bu yüzden App Store'da High Rocks ile ilgili bir uygulama aradım ve High Rocks antrenmanları için özel olarak geliştirilmiş birkaç uygulama buldum. Ancak High Rocks oldukça küçük bir etkinlik olduğu için bu kadar özel uygulamanın olması mantıken mümkün değil.

Bu çok tuhaf göründü, bu yüzden bu uygulamaların gerçekten High Rocks için mi olduğunu yoksa sadece "High Rocks" ifadesini arayan kullanıcılar için özel mi olduğunu merak ettim. Tabii ki,Bu uygulamalar aslında basit egzersiz ve beslenme uygulamalarıdır, ancak reklamlarının hedeflemesi çok iyidir. Bu yüzden bu tür kişiselleştirilmiş reklamların gelecekte daha da yaygın hale geleceği düşüncesindeyim.

Sağlık ve Uzun Ömür

Yano: Sağlık açısından en etkili değişiklik ne olduğunu düşünüyorsun?

Qiao: Aslında özünde,En önemlisi yine de üç temel faktördür: beslenme, uyku ve egzersiz.2021 yılında, detaylardaki iyileştirmeye çok odaklandım; örneğin, farklı takviyeleri ve hamamları denemek gibi yöntemleri. Ancak kendi deneyimlerimle birkaç yıl geçirdikten sonra, çok sayıda araştırma okuduktan ve sayısız podcast dinledikten sonra fark ettim ki,Günlük 8 saat uyumak, sağlıklı bir diyet izlemek ve düzenli egzersiz yapmakten daha etkili bir şey yoktur..

Yano:O zaman beslenme ve egzersiz programın nasıl?

Qiao: Dürüst olmak gerekirse, şu anda beslenmeyi en iyi şekilde optimize etmeye çalışmıyorum. Bu beni çok yordu. Sadece sağlıklı beslenmeye çalışıyorum ve kendime fazla yük olmayan bir şey istiyorum.

Yano: Bu, bana nörolojiyle ilgili bir meme resmi hatırlattı. Orta sırada biri, her gün karmaşık yemek hazırlıkları yaparken, sabahları 17 farklı takviye alıyordu. Ve şu anki tutumun ise "Sağlıklı yemek yeterli, fazlasına takılmak gerekmiyor."

Qiao: Evet, her şeyi Brian Johnson gibi (Not: aşırı sağlık yönetimiyle tanınan bir girişimci) gibi en iyiye oturtmaya çalışırsam büyük stres yaşarım. Bu da kortizol seviyelerini artırır ve uzun ömürlülük için iyi değildir.

Orijinal Bağlantı

İş ilanlarını öğrenmek için BlockBeats'te bir pozisyona tıklayın

律动 BlockBeats resmi topluluğuna hoş geldiniz:

Telegram abonelik grubu:https://t.me/theblockbeats

Telegram sohbet grubu:https://t.me/BlockBeats_App

Resmi Twitter hesabı:https://twitter.com/BlockBeatsAsia