All-In Podcast 2026 Tahminleri: Yapay Zeka, IPO'lar ve Küresel Ekonomik Eğilimler

2026 yılının başında, dünya son derece bölünmüş bir yol ayrımında duruyor.

1 tarafında enflasyonun düşüşü, yapay zekanın hızla yayılması ve sermaye piyasalarının hareketlenmesi yer alıyor; diğer tarafında ise jeopolitik gerilimler, sistem belirsizliğinin artışı ve "bir sonraki büyüme döngüsünün gerçekten var olup olmayacağına" dair yaygın şüpheler gündemde. Bu bağlamda, dünya çapında etkili bir teknoloji ve iş podcasti olan "All-In Podcast", yıllık nihai tahminlerini yayınladı:

2 Silikon Vadisi'nin tanınmış melekyatırımcısı (Uber ve Robinhood'un erken dönem yatırımcısı) Jason Calacanis'in liderliğinde, "SPAC Kralı" Chamath, "Bilim Sultanı" David Friedberg ve dış dünyada Beyaz Saray'ın ilk "AI ve kripto para çarı" olarak anılan David Sacks gibi önemli konuklar davet edildi.

3 Yüz milyarlarca doları yöneten, güç ve sermaye işleyişinin mantığını derinlemesine bilen bu üst düzey beyinler, siyaset, teknoloji, yatırım ve jeopolitik düzen üzerine kıyasıya bir tartışma gerçekleştirdi. 4 — Kaliforniya’nın servet vergisi krizinden %6 GSYİH büyüme beklentisine, Huawei'yi desteklemekten / tahmin piyasalarını öngörmeye kadar ve SpaceX’in Tesla ile birleşeceği gibi şaşırtıcı hipotezler üzerine fikirler ortaya kondu.

5 MSX Araştırma Merkezi ise bu fikir alışverişinin özünü okuyucular için derledi.

7 Kaynak: AI kullanılarak düzenlenen görseller

8 Kaliforniya'daki servet vergisi ve sermaye çıkışı riskine ilişkin, her biri ayrı ayrı şunları düşünüyor:

• 9 Chamath Palihapitiya: Kaliforniya’dan net şekilde ayrılmayı seçen grupların toplam net varlıkları yüz milyarlarca doları buluyor, 10 bu durum, Kaliforniya'nın uzun vadeli maliyesi üzerinde gerçek bir etki yaratıyor;
• 11 David Friedberg: Bu teklif muhtemelen gerçekten hayata geçemeyecek, ancak yerel mali yapıdaki yapısal baskıyı zaten açığa çıkardı;
• 12 David Sacks: 13 Servet vergisi benim Kaliforniya’dan ayrılmamın doğrudan sebebidir, 2026'da kabul edilmese bile, 2028'de bir versiyonunun tekrar geleceği bekleniyor;

14 2026 yılının en büyük ticari kazananları hakkında, her biri ayrı ayrı şunları düşünüyor:

• 15 Jason Calacanis: Amazon’a güveniyor, "şirket tekilliğine" ilk ulaşan ve 16 robotların insanlardan daha fazla kar sağladığı ilk şirket olacak, 17 otomatik depo ve lojistik ağları sayesinde oldukça güçlü bir koruma hattı oluşturdu;
• 18 Chamath Palihapitiya: Bakır seçimi, jeopolitik ve tedarik zinciri güvenliği uzun vadeli arz-talep dengesizliğini tetikleyecek; mevcut hıza göre, 19 2040 yılına kadar global bakır arzında yaklaşık %70 açığın olması öngörülüyor;
• 20 David Friedberg: 21 Huawei ve tahmin piyasasını (PM) destekliyor, 22 birincisi teknolojik sistemde sürekli yenilik yapıyor, ikincisi ise bilgi ve fiyat keşfi için yeni bir altyapıya dönüşerek kenar üründen merkez ürün haline geliyor, bu yıl patlama yaşayabilir;
• 23 David Sacks: 24 2026 yılı IPO açısından büyük bir yıl olacak, "Trump refahı" sermaye piyasasının genişleme döngüsünü yeniden başlatacak, 25 birçok şirket başarılı bir şekilde halka arz edilecek ve trilyonlarca dolarlık yeni piyasa değeri yaratılacak; ayrıca Jason Calacanis’in Amazon hakkındaki görüşlerine katılıyor ama neden tamamen farklı (detay vermemiş);

26 2026 yılının en büyük ticari kaybedenleri hakkında, her biri ayrı ayrı şunları düşünüyor:

• 27 Jason Calacanis: En çok etkilenen grup ABD’li genç beyaz yakalılar olacak, mezuniyet sonrası iş pozisyonları AI ve otomasyon tarafından öncelikle ikame edilecek;
• 28 Chamath Palihapitiya: Kurumsal SaaS’ın "bakım ve taşıma" gelir modeli AI etkisiyle sistematik şekilde daralacak;
• 29 David Friedberg: 30 Eyalet hükümeti maliyesi, emeklilik borçları ve ödeme yeteneği sorunları yoğunlaşarak açığa çıkacak;
• 31 David Sacks: Kaliforniya, düzenleme ve vergi sistemindeki belirsizlikler sermaye ve şirketleri dışarı itmeye devam edecek;

32 2026 yılının en önemli işlem biçimleri hakkında, her biri ayrı ayrı şunları düşünüyor:

• 33 Jason Calacanis: 34 50 milyar doları aşan bir AI devinin devralma işlemi gerçekleşecek;
• 35 Chamath Palihapitiya: Geleneksel satın alımların yerini büyük ölçekli IP lisans işbirlikleri alacak, bu tür işlem tipleri 2026 yılında daha yaygın ve olgun hale gelecek;
• 36 David Friedberg: Jeopolitik düzeydeki çatışma çözümü "en büyük işlem" olacak, Rusya-Ukrayna çatışması muhtemelen bu yıl çözülecek;
• 37 David Sacks: Kodlama yardımcıları (Coding Assistants) ve araç kullanımı (Tool Use) alanında patlamayı bekliyor;

38 2026 yılının en cesur ters tahminleri hakkında, her biri ayrı ayrı şunları düşünüyor:

• 39 Jason Calacanis: 40 Çin-ABD ilişkilerinde gerçek anlamda bir rahatlama olacak, 41 taraflar karşılıklı kazanç sağlayan bir çalışma ilişkisi kuracak;
• 42 Chamath Palihapitiya: İki ters tahmin: Birincisi 43 SpaceX halka arz (IPO) olmayacak, bunun yerine Tesla’ya tersine birleşme yoluyla katılabilir 44; ikincisi, ülkelerin merkez bankaları tamamen yeni bir egemen kripto para paradigması oluşturacak (BTC’den farklı olacak);
• 45 David Friedberg: İran’daki kriz daha da derinleşirse, aksine Orta Doğu’daki istikrarsızlık artabilir;
• 46 David Sacks: AI iş genişleticisi haline gelecek, işsizliği artıran bir makine olmayacak, istihdam artışını görebiliriz;

47 2026 yılının en iyi performans gösteren varlıkları hakkında, her biri ayrı ayrı şunları düşünüyor:

• 48 Jason Calacanis: Spekülasyon ve platform tipi varlıklara güvendiğini belirtiyor, 49 bu tür bir ekonomi kalkışa geçmek üzere, faiz oranları düşebilir, insanların elinde serbest nakit olacak ve bu ortamda daha fazla spekülasyon ve bahis yapılacak;
• 50 Chamath Palihapitiya: Bakır dahil olmak üzere bir sepet kritik metale yatırım yapmaya devam edeceğini belirtiyor;
• 51 David Friedberg: Tahmin piyasası, geleneksel medya ve pazarların işlevini değiştirmeye başladı, ciddi bir potansiyele sahip;
• 52 David Sacks: Teknoloji genişleme süper döngüsünü seçiyor;

53 2026 yılının en kötü performans gösteren varlıkları hakkında, her biri ayrı ayrı şunları düşünüyor:

• 54 Jason Calacanis: 55 Dolar baskı altında kalmaya devam edecek;
• Chamath Palihapitiya: Petrolün uzun vadeli düşüş trendine girdiğini değerlendiriyor, varil başına 45 dolara kadar düşmesi mümkün;
• David Friedberg: Netflix ve geleneksel medya hisselerine karşı düşüş beklentisi;
• David Sacks: Kaliforniya’daki lüks gayrimenkul piyasasına karşı düşüş beklentisi;

2026 yılı için en çok beklenen trendlere dair değerlendirmeleri:

• Jason Calacanis: IPO piyasası yeniden yükselecek, SpaceX, Anthropic ya da OpenAI gibi devlerden en az ikisi aynı yıl halka arz başvurusu yapacak;
• Chamath Palihapitiya: "Trumpizm"in genişlemesini bekliyor, tek taraflılık, ekonomik direnç—bu büyük bir trend olacak ve sonucu büyük GSYİH büyümesi getirecek;
• David Friedberg: İran durumunun derinleşmesinden kaynaklanan Ortadoğu’nun yeniden şekillenmesi;
• David Sacks: Tüm hükümet seviyelerinde harcamaların denetimi, "merkeziyetsiz DOGE (Devlet Verimlilik Ofisi)"nin normalleşmesi, halkın paranın nereye harcandığını görmesini sağlamak;

2026’nın en büyük siyasi kazananları:

• Jason Calacanis: Genç sol kanat politikacıları;
• Chamath Palihapitiya: İsraf karşıtı, bürokrasi karşıtı siyasi güçler;
• David Friedberg: Demokratik Sosyalistler (DSA), Demokrat Parti’yi ele geçiriyor ve bu trend 2026’da pekişecek;
• David Sacks: "Trump Refahı", Haziran ayında 75 ila 100 baz puan arasında faiz indirimi görüleceğini öngörüyor;

2026’nın en büyük siyasi kaybedenleri:

• Jason Calacanis: Demokrat Parti’nin merkez kanadı;
• Chamath Palihapitiya: Monroe Doktrini—çünkü Trumpizm bunun önüne geçiyor;
• David Friedberg: Teknoloji sektörü, hem sağ hem sol kanat popülistlerinin ortak hedefi haline geliyor;
• David Sacks: Demokrat Parti’nin merkez kanadı;

2026 yılı ABD GSYİH büyüme oranı tahmini:

• Chamath Palihapitiya: %5 alt sınır, %6,2 üst sınır;
• David Friedberg: %4,6;
• David Sacks: %5;

Bugün Çin de 2025 yılı ekonomik performansını açıkladı, GSYİH ölçeği 140,19 trilyon yuan’a ulaştı, %5,0 büyüme ile hedefe ulaşıldı.

Küresel perspektifi genişletip önümüzdeki bir iki yılın döviz kuru faktörlerini dikkate alırsak, son iki yılda bir ara açılan ABD ve Çin (dolar bazında ölçülen) GSYİH farkının, bu noktada tekrar önemli ölçüde daralma eğilimi gösterdiği ince nüanslar fark edilebilir.

Bu karşılaştırma oldukça ilginç: Bir yanda yapısal dönüşümle yüksek kaliteli büyümeyi arayan Çin; diğer yanda "Trump Refahı + AI Tekilliği" ile büyüme durgunluğundan çıkmaya çalışan, "All-In Podcast"te tasvir edildiği gibi, ABD.

Denilebilir ki, dünyanın iki ana ekonomisi aynı anda üretkenlik ve yapısal verimlilik odaklı yeni bir rekabet aşamasına giriyor. İşte bu bağlamda, Chamath Palihapitiya’nın programdaki şu sözü daha da kışkırtıcı görünüyor: "ABD ekonomisini küçümsemeyin, uçuşa geçmeye hazır, %6 GSYİH büyümesi hayal değil. 」。

Ancak, bu hızlanma ve yeniden şekillenme yılında, üretkenlik tarafında yer almalı, elenen taraf olmamalısınız.

Belki de bu, bu döngüdeki en önemli soru.

Herkese başarılar.