Aave, 98 milyon dolarlık verilen varlıkları etkileyen altı blok zinciri pazarından çıkacak

Aave, kredi protokolünün ekonomik ve teknik riskini azaltmak amacıyla onlarca düşük aktiviteye sahip varlık rezervini kaldırmak ve altı blok zinciri dağıtımını kapatmak üzere harekete geçiyor.

Aave kurucusu Stani Kulechov dedi ki protokol, birkaç dağıtım boyunca 50 düşük kabul gören rezervi kullanımdan kaldıracak. Ayrıca Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium ve Aptos'taki pazarlarını düzenli bir şekilde kapatıp, başka 25 rezervi kapsayacak.

Süreç, daha yeni vadeye sahip rezervlerle değiştirilecek 21 olgunlaşmış Pendle Anapara Token'ını da içerir.

Birlikte, bu değişiklikler yaklaşık 98,1 milyon dolarlık sağlanan varlık ve 15,6 milyon dolarlık kalan borcu etkilemektedir.

“Bu önlemler, yeni Aave Risk Çerçevesi ve Teknik Varlık Listeleme Çerçevesi kapsamında Aave’in ekonomik ve teknik risk yüzeyini azaltır,” dedi Kulechov.

Öneriler, protokolün risk yüzeyini azaltmak üzerinde çalışan LlamaRisk ve diğer Aave hizmet sağlayıcıları tarafından hazırlanmıştır.

İncelemeye göre, bireysel rezerv çıkarmaları, 85,3 milyon dolarlık arzı ve 11,5 milyon dolarlık borcu kapsıyor. Altı tam piyasa kapanışı, ek olarak 12,8 milyon dolarlık arzı ve 4,1 milyon dolarlık borcu temsil ediyor.

Öneride yer alan varlıkların çoğu, Aave’in gerekli kullanım eşiğini altında kalmış veya yatırımlarda önemli düşüşler yaşamıştır.

Her rezerv, protokol için fiyat oracle'larını korumayı, risk parametrelerini izlemeyi ve likidasyonların güvenilir bir şekilde tamamlanmasını sağlamayı içeren sürekli operasyonel gereksinimler oluşturur.

LlamaRisk, faaliyetleri bu maliyetleri artık gerekçelendirmeyen rezervlerin sonsuza dek sürdürülmek yerine kapatılması gerektiğini söyledi.

Kapsam, yerel USDC'nin zaten mevcut olduğu pazarlarda USDC.e ve USDbC gibi köprülenmiş varlıkları da içerir. Diğer özel durumlar arasında yayıncısı tarafından sonlandırılan MaticX ve getiri sağlamayan olgunlaşmış Pendle tokenları yer alır.

En büyük bireysel pozisyonlar arasında, Plasma'da olgunlaşmış Pendle tokenlerinde tutulan 32,2 milyon dolar, Ethereum'da tutulan 11,1 milyon dolar FBTC ve 5,3 milyon dolar eBTC yer alıyor.

Aave, Arbitrum'da DAI, Polygon'da USDC.e, Avalanche'de WBTC.e ve ethereum, Base, Optimism, Gnosis, BNB Chain ve MegaETH üzerindeki birkaç küçük rezervi de hedefliyor.

Altı tam piyasa kapanışı, faaliyet ve protokol gelirlerinin bakım maliyetlerini karşılamak için gerekli seviyelerin altına düşmesiyle seçildi.

Aave’in Sonic dağıtımındaki yatırımlar, altı ay içinde %74 düşerek 7,6 milyon dolara indi, aynı dönemde Scroll pazarı %86 düşerek 2,2 milyon dolara indi.

zkSync üzerindeki yatırma miktarları %88 düşerek yaklaşık 844.000 dolara indi. Metis %79 düşerek 297.000 dolara, Soneium yatırma miktarları ise %95 düşerek 173.000 dolara indi.

Aptos, şu anda yaklaşık 1,7 milyon dolarlık sunulan varlığa ve 719.000 dolarlık borca sahiptir. Rezervlerindeki mevcut likidite, altı ay içinde yaklaşık %94 düştü.

LlamaRisk, Sonic, Scroll ve zkSync'in mevcut bakiyelerle her çeyrekte 5.000 doların altında protokol geliri oluşturduğunu tahmin etti. Metis, Soneium ve Aptos ise her çeyrekte 1.000 doların altında gelir üretiyor.

İnceleme, bu gelirin fiyat akışlarını sürdürme, riskleri izleme ve dağıtımlar için operasyonel destek sağlama maliyetlerini karşılamadığını sonuçlandırdı.

Aave, etkilenen rezervleri hemen pozisyonları kapatmak yerine yavaşça sona erdirecek.

Standart süreç, her bir rezervi dondurmak ve bunların arz ve kredi sınırlarını bir olarak azaltmak içerir. Dondurma, kullanıcıların yeni yatırma, kredi veya teminat pozisyonu oluşturmasını engellerken, mevcut pozisyonların açık kalmasına izin verir.

Daha fazla faiz ödemesinin protokol kassasına yönlendirilmesi ve yatırımcıların getirilerinin azaltılması amacıyla, Aave, faiz borcu olan rezervler için rezerv faktörünü artırabilir. Bu önlem, sağlayıcıların çekmesini ve ödünç alanların geri ödeme yapmasını teşvik etmek amacıyla tasarlanmıştır.

Altı tam piyasa kapanışı için, borçlu rezervlerin rezerv faktörü genellikle %99'a çıkarılacakken, temel kira oranı %5 olarak belirlenecektir.

Aave, ödünç alanların pozisyonlarını kapatmaması durumunda daha sonra kredi faizlerini daha da artırabilir veya likidasyon eşiğini yavaşça düşürebilir.

Kalan marj azaldıkça, protokol, emekli bırakılan dağıtımlarda canlı fiyat veri akışlarını sabit fiyat oraklarıyla değiştirmeyi planlıyor, böylece pazarlar tamamen kapatılabilecek.

Kulechov, Aave'nin tüm dağıtımlarındaki varlıklar için sürekli risk değerlendirmelerini yapmaya devam edeceğini söyledi.