Aave'nin yönetim tokeninin, 2025 yılının aralık ayında, merkezsiz otonom organizasyonu (DAO) ile temel geliştirme ekibi Aave Labs arasında yaşanan kamuoyu önünde yaşanan çatışma nedeniyle piyasa değeri yaklaşık yarım milyar dolar kaybetmesi yatırımcıları sarsmıştır.
Pazar entegrasyonu sağlayıcısı Santiment'in 14 Ocak tarihli raporunda ayrıntılı olarak anlatılan anlaşmazlık, kilit gelir akımları ve marka varlıklarının kontrolü etrafında şekillenmiş ve merkezsiz yönetimin kritik bir testi haline gelmiştir. Ancak, zincir üzerindeki veriler, büyük yatırımcıların panikten yararlanarak satın alma fırsatı sunduğunu göstermektedir.
Yönetim Çatışması Güvende Titretti, Sonra Düzeldi
Santiment'e göre, gerginlik Aralık ayının başlarına kadar uzanıyor ve DAO üyeleri dikkat etti Aave üzerinde yeni bir CoW Swap entegrasyonuna bağlanan takas ücretlerinin, DAO kasasından ziyade Aave Labs tarafından kontrol edilen bir adrese yönlendirildiği.
Daha önce, benzer ücretler token sahiplerine aktarılmış ve paylaşılan kazançlar konusunda beklentiler yaratılmıştı. Ancak Aave Labs, değişikliği kendi kaynaklarıyla finanse ettiği bir ürünün geliri olarak savundu ve bu anlaşmazlık, hızlıca Aave markasının yönetimi, değer yakalama ve kontrolü konularında daha geniş bir tartışmaya dönüştü.
Aave'in fikri mülkiyetini ve marka varlıklarını DAO kontrolüne geçirmeyi amaçlayan önerilerin ortaya çıkmasıyla 2025 yılının 11 Aralık ile 22 Aralık tarihleri arasında tartışmalar zirveye ulaştı. Bayram dönemi sırasında Snapshot'a yönlendirilen oylama, zamanlaması ve süreci nedeniyle eleştirildi. Wintermute dahil olmak üzere büyük piyasa参与者lar, hizmet planına açıkça karşı çıktı. Wintermute CEO'su Evgeny Gaevoy, 26 Aralık'ta önerinin netlikten yoksun olduğunu ve risk taşıdığını yazdı. derinleştirme siyasi iç çatışmalar yerine uzun vadeli teşvikleri çözmek.
Belirsizlik yayılırken AAVE'nin fiyatı en kötü anında yaklaşık %15 geriledi ve piyasa değeri yaklaşık 500 milyon dolar düştü. Yine de Santiment, yıllık bazda yaklaşık %60 artan protokoldeki yatırımlar ve 2025 sonlarında rekor seviyelere ulaşan haftalık gelirlerle birlikte temellerin sağlam kaldığını belirtti.
Farebank Toplanması ve Fiyat Hareketi Dikkatli Umudunu Gösteriyor
Tüketici ilgisi anlaşmazlık sırasında azalsa da büyük sahipler diğer yönde hareket etti. Santiment tarafından verilen veriler, Aralık ayı boyunca en üst 100 AAVE adresinin arzın payını yaklaşık %72'den %80'e çıkardığını gösteriyor. Borsa bakiyeleri aynı zamanda düştü, bu da tokenların satıma hazır hale getirilip getirilmediğinden ziyade uzun vadeli depolamaya yönlendirildiğinin bir işaretiydi.
Bu arada, balina işlem sayıları hâlâ düşük kaldı, bu da kararlı birikimden ziyade korku dolu bir ticaretin olmadığını gösterdi. Bu değişim, Aave Labs'ın temel protokolün dışında üretilen gelirin jeton sahipleriyle paylaşılmasına karar vermesinin ardından Ocak ayının başı itibarıyla meydana gelen bir ton değişikliğiyle çakıştı.
Analitik platform tarafından takip edilen duygusal metrikler, 13 Ocak 2026'da daha olumlu bir yönde değişti ve anlaşmazlık öncesinden beri en güçlü bullish-to-bearish oranına ulaştı.
Fiyat hareketi, bu istikrarlı ortamı da yansıtmaktadır. Yazım anında AAVE, yaklaşık 178 dolar seviyesinde işlem görerek son 24 saatte neredeyse %5, haftalık olarak da %4'ten fazla arttı, ancak bu, son ayda %9'dan fazla ve yıllık bazda %38 düşüşe rağmen gerçekleşti.
Çoğu uzun vadeli sahibi için bu hikaye, kırılma noktası olmak yerine bir stres testi haline geldi ve Aave Labs ile çerçevelerken 2026 hedefine yönelik kararlı bir yol haritası ve yönetim görüşmeleri hâlâ devam ederken, yaklaşan aylar bu zor anlaşılmış ateşkesin, DeFi protokolünde güç ve kâr için daha net bir modele dönüşüp dönüşmeyeceğini gösterecek.
İleti Rapor: Aave'de Güç Stratejisi 500 Milyon Dolarlık Piyasa Değeri Kaybına Neden Oldu ilk olarak ... de göründü CryptoPotato.