Yazar: Hu Tao, ChainCatcher
9 Ocak'ta, başlıca birikimli sermaye (VC) şirketi olan Andreessen Horowitz (kısaltmasıyla a16z), şimdiye kadar yapmış olduğu en büyük fon toplama girişimini tamamladığını açıkladı: 2025 yılı boyunca, 150 milyar dolardan fazla fonu, birkaç yeni fon için topladı. Bu miktar, o yıl ABD'de toplanan toplam girişim sermayesi yatırımının %18'inden fazlasını oluşturuyor.
Şifreleme artık ayrı bir başlıkta değil ancak marjinalize edilmemiştir.
Bu fonlar arasında 1.176 milyon dolarlık bir fon, 1.7 milyar dolarlık Uygulamalar (Apps) fonu, 700 milyon dolarlık Biyosahihlik (Biohealth) fonu, 1.7 milyar dolarlık Altyapı fonu, 6.75 milyar dolarlık Büyüme fonu ve 3 milyar dolarlık diğer girişim sermayesi stratejileri yer almaktadır. Bu rakamlar, kripto özel fonlar hariçtir. a16z, son kripto fonu olarak 2022 Mayıs ayında 4.5 milyar dolar topladığını duyurmuştu. Bu beş fonun toplamda 8.1 milyar dolar toplamakta olduğu belirtilmiştir.
Dikkat edilmesi gereken bir diğer şey, a16z'in bu finansmanla ilgili resmi açıklamasında, ABD ulusal hikayesi ve değerlerine oldukça uzun bir bölüm ayırmasıdır. "Tüm ülkeler arasında, ABD insanlara daha iyi bir yaşamı gerçekleştirmeleri için en kararlı olanıdır. Tüm sistemler arasında, ABD sistemi insanlara en kararlı olanıdır. Sonuç olarak, ABD'nin dünya üzerinde yükselişiyle birlikte, son 250 yılda, tarihte hiç görülmemiş miktarda insan fırsat bulmuştur. Bu da insanlık için yaşam koşullarını büyük ölçüde iyileştirmiştir."
Aynı anda, a16z, kendi çıkarlarını ulusal çıkarlarla derinlemesine bağlamıştır. "Eğer devlet politikalarını doğru yönde ilerletemiyorsak, ABD'nin küresel teknoloji liderliği konumunu kaybetme riskiyle karşı karşıya kalabiliriz. Yapay zeka ve kripto para alanlarında bu eğilimin başlangıç belirtileri zaten mevcut. ABD'nin küresel teknoloji liderliği azalsa, diğer alanlarda da hızlıca gerileme yaşanacaktır. ABD risk sermayesi sektöründe öncü konumda olduğumuz için, ABD'nin yeni teknolojilerin kaderi kısmen elimizde. Yatırım yaptığımız teknoloji alanları canlı, yenilikçi ve Çin ile olan rekabeti oldukça serttir."
Bu tür ifadeler, duyurunun yarısından fazlasını kaplamaktadır ve a16z'in çetin coğrafi siyasi rekabette ABD'nin Trump hükümetine kararlı bir şekilde destek verdiğini ve ABD hükümeti ile halkına a16z'in onların kolektif çıkarlarını savunmak için en iyi taşıyıcı olduğunu inandırmaya çalıştığını göstermektedir.
Daha da önemlisi, a16z, bu süreçte kripto anlatımı ile ABD ulusal çıkarlarını çok yakından ilişkilendirmiştir. a16z, misyonlarının ABD'nin gelecek 100 yıl boyunca teknoloji alanında öncü olmaya devam etmesini sağlamayı hedeflediğini ve bunun da öncelikle geleceğin kritik altyapılarını kazanmak - yapay zeka ve kripto paralar olmak üzere - ile başlayacağını belirtmiştir. İkinci olarak, bu teknolojileri insan refahının kritik alanlarında uygulamayı planlamaktadır: biyoloji, sağlık, savunma, kamu güvenliği, eğitim ve eğlence. Sonuç olarak, ABD hükümeti bu teknolojileri ABD çıkarlarını korumak ve geliştirmek için kullanacaktır.
a16z tarafından bahsedilen tüm alt sektörlere rağmen, yapay zeka ve kripto, ayrı ayrı listelenmiş ve öncelikli konuma sahip. Bu, a16z'in bu sefer kripto odaklı bir fon çıkarmasa bile, kripto'yu hâlâ temel stratejilerinden biri olarak devam ettireceğini gösteriyor.
Mantıksal olarak kriptografi sadece finansal bir yaratıcılık aracı değil, aynı zamanda değer, mülkiyet ve koordinasyon mekanizmaları hakkında teknik bir sistem ve Amerikan ulusal çıkarlarını etkileyebilecek stratejik düzeyde bir teknolojidir. Bu sistem sonunda olgunlaşırsa, etkisi sadece kripto para pazarını aşacak ve gelecek birkaç on yılın finans ve yönetim yapısını bile etkileyebilecektir.
Yukarıdaki değerlendirmeye dayanarak a16z, sadece proje yatırımlarıyla kalmayıp kurumsal yapı, uyum yolları ve politika düzeyinde daha fazla yatırım yapmaya devam etmektedir.
Kripto para konusunda kararlı ve güçlü bir bağlılık ile olumlu bakış açısı.
Şu anda cansızlaşmış kripto birinci pazarında, çoğu VC belirgin şekilde yatırım yapma sıklıklarını azalttı. Yıllık olarak 20'den fazla yatırım yapan VCs sadece 15'tir ve a16z bunların en aktif olanlarından biridir.
a16z yakın tarihli yatırımları Kaynak:Kök Veri
RootData verilerine göre, geçen yıl a16z Crypto ve a16z CSX başta olmak üzere yapılan toplam 49 yatırım, tüm yatırımcılar arasında sadece Coinbase Ventures'ten sonra geliyor. Bunların 28'inde a16z lider yatırımcı oldu ve tüm kripto VC'lerin öncülüğünde yer aldı.
Aynı zamanda, a16z, dünya genelindeki bölgelerinde de genişlemeye devam etmektedir. Aralık 2025'te a16z Crypto, Güney Kore'nin Seul şehrinde bir ofis açtığını duyurdu ve Monad'un Güneydoğu Asya Genel Müdürü SungMo Park'ı GTM Güneydoğu Asya Sorumlusu olarak atadı. Bu ofis aracılığıyla a16z, Asya'daki faaliyetlerini genişletmeyi ve bölgede faaliyet gösteren kripto para birimi şirketlerini desteklemek için yeni kapasiteleri artırmayı planlamaktadır.
Finansal ve insan kaynakları yatırımları, a16z' nin kripto alanına hâlâ devam ettiğini göstermektedir. Endüstri anlatımı ve inanç düzeyinde, a16z sık sık konuşmakta ve pazarın güvenini artırmaya çalışmaktadır.
Örneğin, a16z Şifreleme Mühendisliği Ortak Yöneticisi Jeremy Zhang, fonların olgunlaşmasıyla birlikte dijital doların yerel ödeme sistemlerine ve satıcı araçlarına doğrudan entegre olabileceğini ve yeni işlem modellerinin ortaya çıkacağını belirtti. İşçiler, sınır ötesi anında ödeme alabilir. Satıcılar, banka hesabına ihtiyaç duymadan küresel dolar kabul edebilir. Uygulamalar, kullanıcılarla her yerde ve her zaman anında hesaplaşabilir. Kararlı coinler, küçük bir finansal araçtan internetin temel ödeme katmanına dönüşecek.
a16z Crypto Genel Ortakı Ali Yahya, gizliliğin bu yıl kripto para dünyasında en önemli savunma duvarı olacağını, finansın zincir üzerine geçişinin kilit unsuru olduğunu ve mevcut neredeyse tüm blokzincirlerin bu unsuru yetersiz sunduğunu düşünüyor. Kullanıcılar bir gizlilik zincirine katıldığında, kolayca başka bir yere geçme eğiliminde olmazlar ve bu da bilgi sızıntısı riskini azaltır. Bu durum, kazananın hepsini alması senaryosunu yaratır. Gizliliğin çoğu gerçek dünya uygulaması için kritik öneme sahip olması nedeniyle, sadece birkaç gizlilik zinciri büyük ölçüde kripto para alanını kontrol edebilir.
Ayrıca, a16z, ABD hükümeti ve denetim kurumları ile kripto para sektörü arasındaki önemli bir iletişim kanalıdır. Bir yandan ABD hükümeti yetkililerini birçok kez ziyaret ederek, kripto para sektörü için denetim politikalarında olabildiğince açık ve esnek bir yaklaşım benimseyerek监管部门 (denetim kurumları) ile görüşmeler yaparken, diğer yandan da sürekli olarak sektör içinde denetim sinyallerini iletmeye devam etmektedir.
"Kripto para pazarı yapısı düzenlemesi - hükümetin şimdiye kadar en yakında yasayı geçirmesi bekleniyor - bu yıl tüm bozulmaları ortadan kaldırmayı hedefliyor. Yasaya onay verilirse, şeffaflığı teşvik edecek, net standartlar oluşturacak ve 'yargı kumarı' yerine daha net ve yapılandırılmış finansman, token emisyonu ve dezentralizasyon yollarını sunacak. GENIUS'tan sonra sabit paraların sayısı patlamıştı; kripto para pazarı yapısıyla ilgili yasalar daha büyük değişiklikler getirecek, ancak bu seferki değişiklik tamamıyla ağ üzerine odaklanacak." a16z Crypto Genel Hukuk Danışmanı Miles Jennings, yakın zamanda şöyle dedi.
Geçen yıl Ağustos ayında a16z ve DeFi Eğitim Fonu, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile blockchain teknolojisi için "güvenli liman" maddesini istemiştir. Basitçe ifade edersek, bu, DeFi projelerinin uygulamaları için aracı firma olarak kayıt yaptırmaları gerekmediği anlamına gelir.
a16z'in bu turda topladığı fonlar, kripto piyasasında duygusal bir ters döndürmeye doğrudan neden olmayacak ve yeni bir dikey yükselişin başlangıcı olarak görülmemesi muhtemel. Bunun yerine, bu daha çok bir sinyal gibi görünüyor: Kripto para sektörü, kabarcık ve hayal kırıklıklarından arındırılmış bir döneme girmektedir.
Pazarlar, "kripto anlatımı"nın kendisine fazladan bir değer ödemeyi bıraktıkları anda, sektör içi ve dışı tekrar daha temel bir soruya dönmeye başlıyor:Şifreleme ve Web3, gerçekten bir sonraki nesil toplum ve finans sisteminin temeli olabilir mi?
a16z' nin hâlâ bu sorunun cevabının "evet" olduğuna inandığı açıktır - sadece bu sefer,Bu inancı, Amerikan ulusal hikâyesi ve ulusal rekabet gücüyle sıkıca birleştirmişler ve bunu büyük sermaye, küresel strateji, politika lobi faaliyetleri ve sürekli ses vermeyle desteklemektedirler. Jeopolitik rekabetin giderek arttığı bir dönemde, a16z'nin bu hareketi sadece yatırım stratejisinin bir uzantısı değil, aynı zamanda belirgin bir tutum içeren teknoloji siyaseti ilanıdır.