dYdX ile GMX arasındaki fark nedir?

Son Güncelleme 2026/04/23

dYdX ile GMX arasındaki temel Sürekli DEX karşılaştırmasını keşfedin. CLOB ve Likidite Havuzu modellerinin slipaj, gerçek getiri ve ağ ölçeklenmesinde nasıl farklılaştığını keşfedin.

Mimari Modeller: dYdX, CEX benzeri kesinlik için Merkezi Sınır Emir Defteri (CLOB) kullanırken, GMX ticaretçilerin bir havuza karşı işlem yaptığı Çoklu Varlık Likidite Havuzu (GLP/GM) modelini kullanır.
Çalıştırma ve Slipaj: dYdX, piyasa yapıcılar aracılığıyla dar spreadler sunar; GMX, işlem oracle fiyatında gerçekleştirildiğinde (havuz derinliğine bağlı olarak) sıfır fiyat etkisi sağlar.
Ağ ve Egemenlik: dYdX, yüksek verimlilik için kendi dYdX Zinciri'nde (Cosmos SDK) çalışırken, GMX Arbitrum, Avalanche ve Solana'da yaşayan çok zincirli bir protokoldür.
Getiri ve Teşvikler: GMX, likidite sağlayıcılar (LP) için "Gerçek Getiri"ye odaklanırken, dYdX profesyonel ticaret teşviklerine ve yüksek frekanslı altyapıya odaklanır.

Merkeziyetsiz süresiz borsaların yükselişi, ticaretçilerin zincir üzerinde kaldıraç nasıl eriştiğini anlamada bir paradigmalar değişikliği getirdi. dYdX ile GMX: Süresiz DEX Karşılaştırması'nı anlamak için "Merkezi Sınırlı Emir Defteri" ve "Likidite Havuzu" modellerini ayırt etmek gerekir. Bu iki dev, vadeli işlem dünyasının yüksek riskli alanını devralmayan bir ortama getirmek için yaptığı en başarılı çabaları temsil eder.

Her iki platform da sona erme tarihi olmadan kaldırmalı ticarete izin verir, ancak aralarındaki "fark", temel altyapılarındadır. dYdX, merkezi bir borsanın (CEX) profesyonel hızını taklit etmeyi amaçlar, oysa GMX, kullanıcıları "evin" olmaları için ödüllendiren topluluk sahipli likidite modelini öncü olarak geliştirmiştir. Bu varlıkları KuCoin Markets üzerinde takip eden ticaretçiler için, doğru platformu seçmek, yürütme kesinliğini mi yoksa merkeziyetsiz getiriyi mi önceliklendirdiğinize bağlıdır.

Bu iki temeli merkeziyetsiz türevler piyasasını sınıflandırmak için 6W ilkelerini uygularız:

Kim: dYdX, Antonio Juliano tarafından kurulmuş ve kurumsal kalitede altyapıya odaklanmıştır; GMX, "Gerçek Getiri" alanında lider olan topluluk odaklı bir protokoldür.
Ne: Kaldıraçla kripto vadeli işlemlerini ticaret etmek için non-custodial platformlar olan Sürekli Merkeziyetsiz Borsalar (Perp DEX'ler).
Nerede: dYdX, kendi egemen dYdX Zinciri'nde çalışır; GMX çoğunlukla Arbitrum ve Avalanche'de yaşar.
Ne zaman: Kalıcı teknolojiler olarak, geleneksel ara merciler olmadan sürekli 24/7 kaldıraçlı ticarete erişim sağlarlar.
Neden: Merkezi platformların karşı taraf riskini ortadan kaldırmak ve profesyonel seviyede ticaret araçları sunmak için.
Nasıl: dYdX, çevrimdışı eşleştirme ve çevrimiçi çözülme kullanır; GMX, oracle tabanlı fiyatlandırma ve toplu likidite kullanır.

dYdX ve GMX arasındaki temel "fark", alıcıların ve satıcıların eşleştirilme yöntemidir.

dYdX: Yüksek Performanslı Emir Defteri

dYdX, "kesinlik" gerektiren ticaretçiler için oluşturulmuştur. Merkezi Emir Defteri (CLOB) kullanarak, limit emirleri, stop-loss ve takip eden stop gibi gelişmiş emir türlerine izin verir.

Verimlilik: Emir defterini kullandığı için dYdX, derin likidite sağlayan profesyonel maker'ları çeker. Bu da sıkı spreadlere neden olur ve bunu yüksek frekanslı ve büyük hacimli ticaretçilerin tercih ettiği tercih haline getirir.
Sovereignty: Protokol, KuCoin Blog'da incelenen şekilde, diğer dapp'larla blok alanı için rekabet etmeden işlemlerini işleyebilir.

GMX: Likidite Havuzu (AMM) modeli

GMX'nin bir emir defteri yoktur. Bunun yerine, her işlem için karşı taraf olarak çalışan çoklu varlık kuyruğu (GLP veya GM) kullanır.

Sıfır Fiyat Etkisi: GMX'de bir pozisyon açtığınızda, orakller (Chainlink gibi) tarafından sağlanan "gösterge fiyatı" ile işlem yapıyorsunuz. Bu, birçok varlık için sipariş boyutundan bağımsız olarak (havuz sınırları içinde) sıfır slipaj anlamına gelir.
LP'ler için getiri: GMX, "Gerçek Getiri" modeliyle ünlüdür. İşlem komisyonlarının önemli bir kısmı, havuzuna likidite sağlayanlara ödenir ve kullanıcıların protokolün gelirinin bir kısmını kazanmasını sağlar.

Bu ekosistemlerin yerel tokenlerini edinmek için basit bir yöntem tercih eden kullanıcılar için, KuCoin Lite Version, $DYDX ve $GMX’i yüksek güvenlik ve düşük sürtünme ile ticaret etmek için basitleştirilmiş bir arayüz sunar.

Bir ticaret bakış açısından, dYdX ile GMX karşılaştırması, kaldıraç ve maliyette farklı tavizleri ortaya koyar.

Kaldıraç Sınırları: GMX genellikle BTC ve ETH gibi ana çiftlerde daha yüksek kaldıraç (50x–100x) izin verir. dYdX ise protokol istikrarını sağlamak ve ani likidasyon kaskadlarından korunmak için genellikle kaldıraçları 20x–30x arasında sınırlar.
Ücret Yapıları: dYdX, emir defterine likidite sağlayanları ödüllendiren bir maker-taker modeli kullanır. GMX, bir trader'in havuzdan ne kadar likidite kullandığına dayalı olarak basitleştirilmiş bir takas ücreti ve bir "kira ücreti" kullanır.
Varlık Çeşitliliği: dYdX şu anda daha geniş bir altcoin pazarı aralığını (100'den fazla çift) destekliyor, oysa GMX düşük likiditeli "mavi çip" varlıklardan daha küçük bir seçkiye odaklanıyor.

Fonlama oranları ve bu Perp DEX'ler için yeni piyasa listelemeleri hakkında gerçek zamanlı güncellemeler, ticaretçilerin eğrinin öncesinde kalmasına yardımcı olmak üzere resmi duyuru bölümünde düzenli olarak yayınlanır.

Özellik	dYdX (v4 Zinciri)	GMX (v2)
Model	Merkezi Emir Defteri (CLOB)	Çoklu Varlık Likidite Havuzu
Sıvılık Kaynağı	Pazar Yapıcıları	Sıvılık Sağlayıcıları (GLP/GM)
Maksimum Kaldıraç	20x – 30x	50x – 100x
Slipaj	Değişken (Farklara Göre)	Sıfır (Oracle tabanlı)
Ücretler	Maker / Taker (0,02% - 0,05%)	Değiştirme / Kira Ücreti (0,1%+)
Blok zinciri	dYdX Chain (Cosmos)	Arbitrum, Avalanche, Solana
En İyi İçin	Pro Ticaretçiler / Yüksek Frekans	DeFi Yerlileri / Getiri Arayışında Olanlar

Son analizde, dYdX ile GMX: Sürekli DEX Karşılaştırması, aynı hedefe giden iki yolu gösterir: dezentralize kaldıraç. dYdX, merkeziyete karşı performans ve hassasiyet açısından rakip bir "İşlem Motoru" inşa etti. GMX, her kullanıcının protokolün başarısına katılmalarını sağlayan bir "Likidite Motoru" inşa etti.

dYdX, neden kendi blok zinciri üzerinde?

dYdX, daha yüksek performans elde etmek için kendi zincirine geçti. Bu, protokolün binlerce emri off-chain işlemesine ve genel amaçlı bir ağın tıkanıklığından dolayı sınırlanmadan onları on-chain olarak çözmesine izin verir.

GMX, "Sıfır Slipaj" nasıl sağlar?

GMX, oracle fiyatlarını kullanarak bir likidite havuzuna karşı işlemler yürütür. "Hareket ettirilecek" bir emir defteri olmadığından, likidite havuzunda yeterli sermaye varsa, işlemin büyüklüğüne bakılmaksızın fiyat sabit kalır.

GMX'ye likidite sağlamanın riski nedir?

GMX'ye likidite sağladığınızda (GLP veya GM tokenları aracılığıyla), siz traders'ın karşı tarafısınız. Traders kâr ederse, likidite havuzundan ödeme yapar; traders kaybederse, havuz (ve siz) kârı korursunuz.

dYdX ve GMX'e mobil cüzdanından işlem yapabilir miyim?

Evet. Her iki protokol de non-custodial'dir ve Web3'e uygun mobil cüzdanlar aracılığıyla erişilebilir. Ancak en istikrarlı ticaret deneyimi için birçok profesyonel, dYdX'in emir defteri için masaüstü arayüzlerini kullanır.