Leopold Aschenbrenner’in Durumsal Farkındalık LP'si, AI kayıpları nedeniyle tüm halka açık hisse portföyünü Citadel'e satmak zorunda kaldı
2026/07/31 15:32:00
Giriş
Temmuz 2026'da, bir zamanlar 45 milyar dolarlık varlıklara ulaşan yüksek profilli bir yapay zeka odaklı hedge fonu, marjin baskısı altında çöktü ve tüm halka açık hisse senedi portföyünü Ken Griffin'in Citadel'ine teslim etti. 25 yaşındaki eski OpenAI araştırmacısı Leopold Aschenbrenner tarafından kurulan Situational Awareness LP'nin yaklaşık 16 milyar dolarlık varlıklarını zorla satması, yapay zeka yatırımı patlamasındaki en keskin gerilemelerden birini işaret ediyor.
Gerileme, %35'ten fazla düşen AI altyapısı hisselerine yönelik ağır uzun pozisyonlardan ve ters yönde sıçrayan yazılım hisselerine yönelik kısa pozisyonlardan kaynaklandı. Yaklaşık 4x kaldıraçla birlikte, kayıplar birincil brokerlardan marjin çağrısına neden oldu. Citadel'e yapılan blok işlemi, piyasadan büyük bir zorlu satıcıyı kaldırdı ve hemen etkilenen yarı iletken ve veri merkezi hisselerinde keskin bir iyileşmeye yol açtı.
Leopold Aschenbrenner Kimdir ve Situational Awareness LP Nedir?
Leopold Aschenbrenner, 25 yaşında, Almanya'da doğmuş bir Yapay Zeka araştırmacısı ve yatırımcıdır ve iki yıldan kısa bir sürede Yapay Zeka döneminin en dikkat çekici hedge fonlarından birini kurmuştur. 19 yaşında Columbia Üniversitesi'nden birincilikle mezun olmuş, OpenAI'nin Superalignment ekibine katılmış ancak şirketin iç bilgilerin yanlış şekilde açıklanması nedeniyle 2024'te görevden alınmıştır. Aschenbrenner, bu hesabı reddederek büyük ölçüde gizli olmayan bir planlama belgesini paylaşmış ve güvenlik endişelerini dile getirmiş olduğunu belirtmiştir.
OpenAI'den ayrıldıktan sonra Aschenbrenner, hızlı AI ilerlemenin çiplerin, belleğin, veri merkezlerinin ve enerji altyapısının büyük ölçekli genişlemesini gerektireceğini savunan 165 sayfalık bir deneme olan “Durumsal Farkındalık”ı yayımladı. Bu deneme, Stripe ile bağlantılı figürler de dahil olmak üzere Silicon Valley yatırımcılarından sermaye çekti. Sonunda 2024'te birkaç yüz milyon dolarla Situational Awareness LP'yi kurdu. CNBC'nin alıntıladığı, konuya hakim kişilerin verdiği bilgiye göre, 2026 yılının başlarında fonun zirvesindeki değeri 45 milyar dolara ulaştı. Financial Times'ın incelediği bir yatırımcı mektubuna göre, fon 2026 yılının ilk yarısında %439 net getiri sağladı.
Fon, AI'nin fiziksel katmanına odaklandı: bellek çipleri, GPU bulut sağlayıcıları, veri merkezi enerjisi ve ilgili altyapı. Kamu hisse senedi satışından sonra kalan varlıkların anlamlı bir kısmını temsil eden, yaklaşık 5 milyar dolarlık bir özel stake'i Anthropic'de korudu.
Ocak 2026 Kayıpları Situational Awareness LP'de Ne Tetikledi?
Yapay zeka altyapı hisselerindeki keskin düşüşler ve kısa pozisyonlarda olumsuz hareketler, kaldıraç tarafından marjin krizine dönüştürülen büyük kayıplara neden oldu. Fonla ilgili bilgi sahibi kişileri alan CNBC ve diğer raporlara göre, SK Hynix, Sandisk, Micron, CoreWeave ve Nebius Group gibi temel uzun pozisyonlar, ay boyunca %35'ten fazla düştü. Adobe gibi yazılım şirketlerindeki kısa pozisyonlar, fonun aksine keskin şekilde yükseldi.
Fon, yaklaşık 4x kaldıraç kullandı, bu da hem uzun hem de kısa pozisyonlarda fiyat hareketlerinin dört katına çıkarılmasına neden oldu. Ana brokerlar Goldman Sachs, JPMorgan Chase ve Bank of America, portföy değeri düştükçe marjin çağrısı yaptı. Aschenbrenner, 24 Temmuz'da yatırımcılara bir mektup göndererek satış dalgasını "2025'in başından beri en cazip fırsatlardan bazılarını" yarattığını tanımlayarak 1 Ağustos'a kadar yeni sermaye taahhütlerini davet etti. Sermaye zamanında ulaşmadı.
Temmuz başı itibarıyla fonun net varlık değeri yaklaşık 45 milyar dolara ulaşmıştı. Hızlı kayıplar ve marjin gereksinimlerini karşılamak zorunda kalınca, şirket, açık piyasada düzensiz bir satışla karşılaşmak yerine, halka açık hisse senedi portföyünü düzenli bir blok işlemiyle satmak zorunda kaldı.
Zorlu Satış Citadel'e Nasıl Gerçekleşti?
Citadel, 30 Temmuz 2026 civarında tamamlanan özel bir blok işlemi aracılığıyla Situational Awareness LP’nin halka açık uzun ve kısa pozisyonlarının büyük bir kısmını veya tamamını satın aldı. Wall Street Journal, CNBC, Financial Times ve Axios raporları, fonun ana broker’larının portföyü pazarlamasının ardından Ken Griffin’in firmasının alıcı olarak ortaya çıktığını doğruluyor. İlgili halka açık hisse senedi portföyünün yaklaşık 16 milyar dolar olduğu tahmin ediliyor.
İşlem yalnızca halka açık menkul kıymetleri kapsadı. Durum Bilinci özel yatırımlarını, özellikle Anthropic stake'ini, korudu. Satıştan sonra fon varlıklarının yaklaşık 10 milyar dolara düştüğü bildirildi. Yapılandırılmış satış, hisseleri açık piyasaya sıkmayı önledi ve pozisyonların tek bir pakette transfer edilmesine izin verdi.
Piyasa katılımcıları, bu büyük zorlu satıcının temizlenmesini kısa vadeli satış baskısını kaldırmak olarak değerlendirdi. 30 Temmuz'da, eski tutarların birçoğu keskin şekilde yükseldi: SK Hynix yaklaşık %17 arttı, Sandisk yaklaşık %24 yükseldi, Micron yaklaşık %18 ilerledi, CoreWeave %21'in üzerinde kazanç elde etti ve Nebius %27'nin üzerinde sıçradı, haberle birlikte sunulan piyasa verilerine göre.
Situational Awareness LP, dağıtım öncesi hangi pozisyonlara sahipti?
Fonun kamu kitabında, Aschenbrenner’in hesaplama, bellek ve güç darboğazları üzerine tezini yansıtan AI altyapısı şirketlerine yoğunlaşmıştı. 2026’nın birinci çeyreği sonunda açıklanan en büyük pozisyonlar, 13F dosyalarına ve sonraki raporlamalara göre Nebius Group, Sandisk, Micron ve CoreWeave idi. Ek pozisyonlar SK Hynix, Bloom Energy, Applied Digital, Core Scientific ve yüksek performanslı hesaplama yönüne geçiş yapan çeşitli bitcoin madencilerini içeriyordu.
Kısa pozisyonda, fon, yazılım şirketlerine karşı pozisyon tuttu ve Adobe, portföyün karşıt yönünde hareket eden önemli bir örnek olarak sıklıkla belirtildi. Donanım ve altyapıda yoğun uzun pozisyonlar ile yazılımda karşıt kısa pozisyonların birleşimi, Temmuz düzeltmesiyle AI ile ilişkili hisse senetlerine etki edip bazı yazılım adlarının yükseldiğinde çift taraflı bir zayıflık yarattı.
Bu yoğunluk, yüksek kaldıraçla birlikte, sektör genelindeki gerilemeyi kamu hisse senedi portföyü için varoluşsal bir marjin olayına dönüştürdü.
AI Altyapı Hisse Senetlerini KuCoin'de İşlem Yapmalı Mısınız?
Aynı AI donanımı, bellek ve altyapı temalarına maruz kalma arzusunda olan traderlar, bu temaların daha önce Situational Awareness LP'nin kazançlarını tetiklediği gibi, KuCoin'de ilgili geniş bir token ve sürekli sözleşme yelpazesine erişebilir. Platform, büyük dijital varlıklarda derin likidite sunar ve artan bir AI ilgili dijital varlık listesiyle birlikte, kullanıcıların asistan brokerlar tarafından zorlanmak yerine dikkatle kontrol edebileceği kaldıraç araçları sunar.
KuCoin, kullanıcıların kendi belirledikleri pozisyon boyutları ve risk limitleriyle AI sektörü volatilitesine katılmalarını sağlayan spot işlem, vadeli ve kopya-trading özelliklerini sunar. Kayıt süreci basittir ve borsa, geniş bir emir türü ve risk yönetimi aracı yelpazesini destekler. AI temalara kaldıraçlı maruziyet düşünüyorsanız, bu durumda görülen zorlu satış sonucunu önlemek için marjin mekanizmalarını iyi anlayın ve konservatif kaldıraç oranları koruyun.
KuCoin 9. Yıl Dönümü İşlem Kampanyasına Katılın
Şimdi KuCoin'de Leopold tarafından önce getirilen temel varlıkları da işlem yapabilirsiniz, örneğin SK Hynix, MU, SNDK ve diğerleri.
KuCoin, 9. yıl dönümünü özel bir platform kampanyasıyla kutluyor; bu kampanyada özel ödüller, alım satım etkinlikleri ve sınırlı süreli teklifler yer alıyor. Borsanın dokuz yıllık büyüme ve inovasyon sürecini kutlarken katılmak ve avantajlardan yararlanmak için şimdiden resmi kampanya sayfasını ziyaret edin:
Sonuç
Nisan 2026 sonunda, Situational Awareness LP'nin yaklaşık 16 milyar dolarlık halka açık hisse portföyünü Citadel'e zorlu satışına bağlı olarak, Leopold Aschenbrenner'in yapay zeka odaklı hedge fonu önemli bir döneme son verdi. 25 yaşındaki kurucu, geniş çapta okunan bir makaleyi, birkaç yüz milyon dolarlıktan 45 milyar dolara kadar büyüyen ve ilk yarıda %439 getiri sağlayan bir araç haline getirdi. SK Hynix, Sandisk, Micron, CoreWeave ve Nebius gibi yapay zeka altyapısı şirketlerine odaklanan yoğun yatırımlar, yazılım hisselerine kısa pozisyonlar ve yaklaşık 4x kaldıraç birlikte, büyük ana brokerlardan marjin çağrısına neden olacak kadar büyük kayıplar üretti.
Blok transferi, Citadel'e yönelik zorlu satıcıları piyasadan kaldırdı ve 30 Temmuz'da etkilenen hisselerde keskin bir iyileşmeyle eş zamanlı oldu. Fon, dahilinde önemli bir Anthropic stake bulunan özel varlıklarına devam ediyor, ancak halka açık hisse senedi bölümü kapanmıştır. Bu olay, zamanla geçerli bir piyasa dersini vurgulamaktadır: kaldıraç, hem kazançları hem de pozisyonların ne kadar hızlı kaybedilebileceğini çoğaltır. AI altyapısı temalarına ilgi duyan traderlar için bu dinamikleri anlamak hâlâ önemlidir.
SSS
Situational Awareness LP'nin halka açık hisse portföyünün Citadel'e satılan miktarı neydi?
Raporlar, işlemde yer alan halka açık hisse senedi portföyünü yaklaşık 16 milyar dolar olarak belirtiyor. Citadel, bu uzun ve kısa pozisyonların büyük kısmını veya tamamını özel bir anlaşma yoluyla satın aldı.
Fon ne kadar kaldıraç kullandı?
Konuyla ilgili kişiler, fonun yaklaşık 4x kaldıraç kullandığını ve bunun hem daha önceki kazançları hem de marjin çağrısına neden olan Temmuz kayıplarını artırdığını belirtti.
AI altyapı hisseleri 30 Temmuz 2026'da neden yükseldi?
Piyasa katılımcıları, SK Hynix, Sandisk, Micron, CoreWeave ve Nebius gibi isimlerdeki keskin artışları, Citadel işlemi tamamlandığında büyük bir zorlu satıcının kaldırılmasına atfetti.
Sorumluluk Reddi: Bu sayfa, kolaylığınız için AI teknolojisi kullanılarak çevrilmiştir. En doğru bilgi için orijinal İngilizce versiyona bakınız.